Mizuho: Persetujuan Circle oleh National Trust Bank AS tidak mengubah fundamental, pertumbuhan USDC dan tekanan persaingan masih ada

CoinDesk财经 melaporkan, pada 14 Juli, bank investasi Jepang Mizuho menyatakan bahwa Circle mendapatkan persetujuan final dari otoritas pengawas mata uang Amerika Serikat (OCC) untuk mendirikan First National Digital Currency Bank merupakan perkembangan yang positif, namun tidak cukup untuk menyelesaikan tantangan inti yang sedang dihadapi perusahaan tersebut.

Mizuho mempertahankan peringkat “netral” untuk Circle, dengan menilai bahwa respons pasar terhadap kabar baik ini mungkin terlalu berlebihan. Institusi itu mencatat, sejak bulan Maret tahun ini, nilai kapitalisasi USDC yang beredar telah turun sekitar 7,0 miliar dolar AS menjadi sekitar 74 miliar dolar AS, yang mencerminkan bahwa laju pertumbuhannya tengah melambat dan berpotensi menekan pendapatan transaksi dan pendapatan dari imbal hasil cadangan Circle.

Selain itu, Mizuho juga menyebutkan bahwa stablecoin Open USD (OUSD), yang diluncurkan oleh lebih dari 140 perusahaan keuangan dan teknologi seperti Mastercard, Stripe, dan Coinbase—serta memenuhi ketentuan dari GENIUS Act—sedang memperketat persaingan di pasar. Seiring stablecoin berbasis aliansi terus bermunculan, industri stablecoin kemungkinan akan semakin mengalami homogenisasi, sehingga kesulitan Circle dalam mempertahankan keunggulan kompetitif akan terus meningkat.