IHSG 13 Juli ditutup pada 3.913,79 poin, turun 2,06% pada hari itu. Dalam perdagangan, level terendah sempat menyentuh 3.900,67, mencatat rekor terendah baru dalam hampir 3 bulan, dan juga garis tahunan kembali ditembus.

Pemicunya tidak tunggal—IPO Changxin Storage senilai 29,5 miliar (IPO 295 miliar) dolar AS segera memasuki masa penawaran sehingga menyedot likuiditas, kepanikan penularan setelah kejatuhan harian SK hynix yang sangat tajam dari Korea Selatan, ketegangan geopolitik Timur Tengah yang mendorong harga minyak, serta realisasi keuntungan pada periode laporan tengah tahun di AI/semikonduktor setelah menguat. Lima kabar buruk bertabrakan sekaligus, Asia-Pasifik terlebih dulu jatuh, sementara A-Saham tidak bisa berdiri sendiri.

Dana di dalam bursa mengalir ke sektor minyak-gas, perbankan, dan pertahanan di sektor obat tradisional Tiongkok. Namun jalur teknologi kehabisan likuiditas. Seluruh pasar mencatat 176 saham yang berakhir dengan batas bawah (limit down). Yang menarik, sentimen penghindaran risiko yang meluas membuat sebagian dana kembali melirik bitcoin. BTC pada sesi Asia sempat naik tipis, dan proksi kripto di saham AS seperti MSTR dan COIN turut bergerak—uang yang tidak punya tempat berlindung di A-Saham, mau tak mau harus mencari jalan keluar.

Kalangan institusi cenderung memberi nada lebih hangat: Xingye Zhang Qiyao mengatakan garis tahunan masih menjadi penopang kuat, Cinda Jianrui menilai "tidak memiliki kondisi untuk transisi dari bull ke bear", dan CICC Securities mendefinisikan sebagai "konsolidasi, bukan titik balik tren". Meski begitu, volume transaksi menyusut 5,7 miliar dibanding Jumat pekan lalu, sementara dana di luar bursa masih menunggu; menggerus dasar belum tentu segera berakhir.