Perusahaan-perusahaan yang mencatat BTC di neraca mereka, dari bulan Oktober tahun lalu sampai sekarang, nilai aset kripto yang mereka pegang turun dari $396B menjadi $272B.

$124B lenyap. Namun tidak ada satu pun BTC yang mereka jual. Jumlah kepemilikan justru meningkat menjadi 1,14M.
Inilah kebenaran corporate BTC: Anda mengira ini HODL yang disengaja, padahal itu penguncian pasif. Rugi sebesar $124B lalu bagaimana cara menjual? Menjual berarti mengakui mistake, gugatan dari pemegang saham, harga saham anjlok, CEO pergi. Jadi yang bisa dikatakan hanya “long-term thesis unchanged”.
Saylor bisa melakukan itu, karena ia memakai uang dari convertible bond, dengan tingkat bunga yang mendekati nol. Perusahaan-perusahaan yang meniru Saylor memakai dana mereka sendiri, ekuitas pemegang saham, bahkan pinjaman berbasis leverage. Saylor bermimpi dengan uang orang lain, sedangkan mereka membayar impian Saylor dengan uang mereka sendiri.
Fear & greed 27, membaik selama enam hari berturut-turut, tetapi harga saham perusahaan-perusahaan ini tidak ikut membaik. Retail memburu di posisi murah, institusi diam. Perusahaan yang sudah masuk posisi, hanya bisa diam.