Amerika Membatalkan Izin Penjualan Minyak Iran—Apakah China Bisa Diuntungkan?

三艘運油輪經霍爾木茲海峽遭到攻擊, Amerika Serikat 的財政部於7月7日隨即撤銷伊朗「石油銷售通用許可證」, 市場憂慮中東供應中斷, 油價急升。失去出口許可的伊朗石油買家寥寥, 中國能趁機「執平貨」？

何謂「石油銷售通用許可證」？

「石油銷售通用許可證」原是6月22日生效的60天臨時措施, 屬美伊6月中旬正式簽署旨在結束衝突的「美伊14點臨時協議」諒解備忘錄（MOU）一部分。內容是伊朗容許國際原子能機構核查人員入境, 換取美國暫時放寬石油出口限制。

如今許可被撤銷後, 伊朗合法出口渠道再度被封, 不單只伊朗出口受阻, 若伊朗報復再全面封鎖海峽, 其他須經霍爾木茲海峽出口石油的國家供應也必然下跌, 憂慮已令油價升3%。

中國是伊朗石油最穩定買家

短期看, 中國確有「受惠」空間。許可證撤銷後, 伊朗合法買家驟減, 美國財長更直言目前穩定購買伊朗石油的只剩中國一家。這種「唯一買家」格局令中國議價能力大增, 伊朗為保外匯收入被迫降價求售。據報7月到港伊朗輕質原油較布倫特基準每桶便宜2,5至5美元。加上中國自2026年1月起已實現100%人民幣結算, 繞過SWIFT系統, 一定程度上避開美國金融制裁干擾。在買方市場優勢下, 中國短期內確實能以折扣價獲取伊朗原油。

然而, 中國從伊朗進口石油僅佔總進口量約10%至15%, 雖是進口的第三大供應來源, 但遠不及俄羅斯和沙特。真正影響中國整體進口成本的, 是國際油價的全面上漲。撤銷許可證引發市場對供應中斷的恐慌, 可能會持續推高油價。作為全球最大石油進口國, 油價每上升1美元, 中國每年便需額外支付數十億美元。從伊朗獲得的每桶幾美元折扣, 根本無法彌補整體進口成本急升的巨額差價。

封鎖霍海全球受累

更致命的風險在於美國的實質海上封鎖。美國的行動不限於金融制裁, 還包括攔截伊朗油輪。在封鎖下, 伊朗5月石油出口已暴跌至每日僅20,9萬桶的六年低位。分析警告若封鎖持續, 伊朗對華出口庫存可能在兩個月內耗盡。屆時即使中國願意購買, 伊朗也無油可賣。此外, 超過5,800萬桶伊朗原油漂在海上, 逾九成貨物沒有明確買家, 反映市場承接力有限, 中國自身的煉油廠也面臨需求疲軟和利潤壓力, 無法無限量吸納。

綜上所述, 美國撤銷許可證, 中國在石油貿易的議價能力確實有所提升, 能以更低價格購入伊朗原油, 人民幣結算機制也強化了金融自主。但這種「受惠」極為有限且不穩定。國際油價飆升帶來的整體進口成本上漲、 美國海上封鎖導致伊朗供應可能中斷的系統性風險, 遠比短期的價格折扣更具決定性。因此要說中國「受惠」, 恐怕是只見樹木, 不見森林。