Shanghai-Hong Kong meluncurkan mekanisme “konektivitas aset fisik”: apa keuntungan perdagangan emas di mana?

Sistem Kliring dan Penyelesaian Emas Sentral Hong Kong secara resmi memulai uji coba operasional pada 7 Juli. Sebagai salah satu langkah dukungan inti, Biro Keuangan dan Keuangan (Financial Affairs and Treasury Bureau) bersama dengan Bursa Emas Shanghai secara serentak meluncurkan mekanisme tahap pertama “Delivery Connect” (Penghubung Fisik). Langkah ini menandai babak baru dalam keterhubungan dan keterhubungan pasar emas di wilayah Shanghai dan Hong Kong.

Apa itu “Delivery Connect”?

“Delivery Connect” adalah mekanisme perputaran emas yang menghubungkan pasar over-the-counter (OTC) Hong Kong dengan pasar spot di dalam bursa Shanghai. Perusahaan Kliring Emas Hong Kong (HKGC) telah mengajukan permohonan menjadi anggota internasional Bursa Emas Shanghai dan membuka akun emas fisik. Pelaku pasar dapat menyetor emas fisik ke gudang yang ditunjuk di Hong Kong milik papan internasional milik SSE melalui “transfer dua arah” agar emas dapat mengalir antara sistem HKGC dan sistem SSE. Saat ini, tiga bank—Industrial and Commercial Bank of China (Asia), HSBC Hong Kong, dan Bank of China (Hong Kong)—telah menyelesaikan operasi transfer dua arah sebagai peserta pasar tahap pertama.

Manfaat aktual

Peluncuran “Delivery Connect” membawa sejumlah manfaat bagi pasar emas Shanghai dan Hong Kong. Pertama, mekanisme ini secara efektif menghubungkan likuiditas kedua pasar, sehingga peserta dapat berpartisipasi dalam perdagangan di pasar spot Bursa Emas Shanghai dan pasar OTC Hong Kong secara bersamaan. Kedua, peserta dapat melakukan pemindahan cepat emas fisik yang memenuhi standar antara dua gudang yang ditunjuk dalam fasilitas penyimpanan entitas yang sama. Sistem juga akan terhubung dengan sistem penyelesaian pembayaran secara real-time untuk mewujudkan penyelesaian “delivery versus payment” dan lebih lanjut menurunkan risiko penyelesaian serta meningkatkan efisiensi operasional secara keseluruhan. Kepala Eksekutif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong, Li Jiachao, mengatakan mekanisme ini memberi peserta mekanisme yang ringkas, yang memungkinkan mereka menggunakan posisi kepemilikan emas yang dimiliki untuk menyelesaikan transaksi di dua pasar, Hong Kong dan Shanghai.

Delivery Connect bukan berarti bisa menarik emas fisik

Perlu dicermati bahwa “pemindahan” dalam mekanisme “Delivery Connect” bukanlah “setor lalu langsung bisa diambil”. Mekanisme ini merujuk pada pemindahan stok emas antara dua gudang yang ditunjuk di dalam fasilitas penyimpanan entitas yang sama, dengan tujuan untuk mendukung transaksi dan penyelesaian lintas pasar, bukan mengizinkan peserta pasar menarik emas sesuka hati dari gudang. Saat ini, mekanisme ini terutama melayani pemindahan stok dan penyerahan akun di tingkat institusi. Apakah investor perorangan dapat menarik emas fisik secara langsung melalui mekanisme ini, masih perlu penjelasan lebih lanjut dari pihak berwenang mengenai aturan spesifik.