#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 Saya membahas topik ini secara mendetail sebelumnya, mengutip pandangan analis Bernstein Mark Li bahwa siklus chip memori akan tetap kuat hingga 2027, dengan potensi normalisasi yang baru mulai pada paruh kedua 2027. Untuk rekap singkat, harga kontrak DRAM melonjak 57% dalam satu kuartal pada bulan April, dengan kenaikan NAND yang serupa sebesar 65-70%, sehingga Bernstein menaikkan target harga Micron dari $510 menjadi $1.300 dan target SanDisk dari $1.700 menjadi $3.000.

Sebagai perkembangan baru, perlu dicatat bahwa tesis ini sedang diuji ulang seiring gejolak terbaru di pasar Korea. Penurunan tajam harga saham Samsung meski melaporkan laba kuartal kedua rekor, serta fakta bahwa ETF yang menggunakan leverage kini mencapai lebih dari 70% dari pasar Korea, menunjukkan bahwa pasar kini mendekati tesis siklus memori struktural ini dengan kehati-hatian yang lebih tinggi. Jadi, pandangan fundamental Bernstein bahwa tesis ini akan bertahan hingga 2027 masih valid, tetapi pergerakan harga jangka pendek justru mengaburkan tesis tersebut dengan risiko konsentrasi dan volatilitas berlebihan yang bersumber dari leverage, bukan secara langsung mengonfirmasinya.
Bagi mereka yang mengikuti sektor semikonduktor melalui Gate, poin krusialnya adalah divergensi antara tesis struktural Bernstein dan penetapan harga jangka pendek oleh pasar ini sangat penting, karena terjadi tepat setelah pencatatan SK Hynix di Nasdaq, yang akan memberikan indikator baru dan lebih luas tentang bagaimana investor global sedang menilai tesis ini.