7,12 rekap, volatilitas tinggi

Jumat, nilai transaksi dua bursa mencapai 3,38 triliun, dengan lonjakan volume yang besar mendekati 500 miliar. Kamis, 科创50 naik lebih dari 8 poin, lalu Jumat langsung jatuh kembali 6 poin. Di akhir pekan, seluruh internet ramai mengeluhkan trading kuantitatif. Memang benar: trading kuantitatif tahun lalu masih sekitar 800 miliar, tahun ini langsung ditembak sampai 1,8 triliun. Bahkan saham-saham berkapitalisasi beberapa miliar dolar sekalipun bisa dibuat berayun 15,16 poin—benar-benar menambah wawasan.[淘股吧]

Kamis, satu candle D-V yang besar menarik harga naik; terlalu banyak yang dibahas sebelumnya. Secara normal, pada perdagangan Jumat sesi awal, banyak saham yang dikejar naik biasanya bakal dijual/dirobohkan (di-tikung) sedikit. Ini tidak apa-apa, tapi perkiraannya setelah dihantam, akan ada dana yang masuk ke DIXI untuk menahan dan menarik lagi. Hasilnya, Jumat dari sesi awal sampai penutupan, sepanjang hari justru hanya satu candle reversal berupa garis kaki (tanpa sumbu bawah) yang berwarna merah.

Kembali ke kondisi pasar: Jumat, yang terkuat di sesi awal tetap teknologi domestik. 华天科技 (konsolidasi kemasan lanjutan) dengan pesanan besar langsung naik satu kata (limit up). Ia adalah pusat emosi di rantai domestik; dana masih melakukan arbitrase mengikuti kekuatannya. Peralatan semikonduktor, material, dan lainnya dibuka dengan lonjakan besar. Selain itu, 华为 NPO yang menguat sejak Kamis malam juga sangat kuat di awal hari. Lalu, kabar runbin yang ditunda dipatahkan/dibantah. Dana masih menyerang bahan baku hulu PCB di pembukaan, tetapi setelah sempat melesat, semuanya akhirnya dikonversikan jadi keuntungan (di-ambil) setelah kenaikan.

Siang hari, kabar pemulihan berhasil dari 长征10号乙 masuk. Tepat saat pembukaan, trading kuantitatif langsung menarik puluhan papan batas atas (limit up) saham-saham komersial antariksa. Saham barisan belakang dengan kapitalisasi 20cm 30cm pun langsung menanjak tanpa henti. Tak peduli logikanya benar atau sekadar menempel konsep, ayam dan anjingnya ikut naik. Menjelang penutupan, sebagian besar barang arbitrase barisan belakang juga dieksekusi/diambil untung dengan keras. Akhir pekan saya meneliti pemulihan ini dengan serius—memang termasuk kabar baik yang besar. Pertama, rute teknisnya tidak sama dengan spaceX; kedua, setelah pemulihan, biaya per kilogram turun sekitar 40%; ketiga, setelah biaya turun, jumlah satelit yang diluncurkan dinaikkan jauh dalam tahun berjalan. Semula pasar 2026 diperkirakan 2,6 triliun dolar AS, lalu dinaikkan jadi 3,5 triliun dolar AS. Untuk 2027, dari 6 miliar dinaikkan jadi 8 miliar. Ke depan, saham-saham dengan logika yang benar-benar masuk akal akan punya peluang, tetapi yang cuma menempel konsep perlu berhati-hati.

Untuk sektor komersial antariksa, Jumat trading kuantitatif cenderung menyebar. Besok perlu lebih dulu mengamati front order (blok pesanan yang menahan), yakni 巨力索具 dan 九丰能源 (长征10 menggunakan bahan bakar cair dari 九丰能源; akhir pekan juga masih ada penguatan isu gas helium). Untuk arah komersial antariksa, pada sesi awal besok tidak cocok untuk mengejar kenaikan; sebaiknya tunggu dulu 1–2 hari, anggap sebagai rotasi teknologi yang berkonflik (divergence) penting.

Tarikan kencang sektor komersial antariksa di sore hari semakin mempercepat penurunan sektor teknologi. Namun menurut saya, ada banyak saham yang pasti terkena salah pukul oleh emosi dan indeks. Akhir pekan ada dua informasi penting di sektor teknologi: satu, 黄仁勋 menghadiri pertemuan tertutup Morgan Stanley, lalu kembali membantah rubin yang ditunda; tetap ada kekhawatiran pasar modal terhadap kinerja Nvidia. Dua, pembantahan dari国内旭创 juga. Semua kabar diinterpretasikan cukup positif. Besok, arah ini diperkirakan akan ada perbaikan (repair).

Untuk arah PCB, penyesuaian sudah beruntun selama N hari. Dengan pembantahan rubin, diperkirakan dana tetap akan memberi perbaikan tertentu. Bahkan Jumat sesi awal sudah memberi perbaikan: misalnya 国际复材 sempat naik lebih dari 10 poin, dan bahan tembaga 宝鼎 sempat menyusut volume dan membentuk dua hari limit up berturut-turut. Tetapi pada sore hari, seiring perbedaan (divergence) di sektor teknologi, semuanya ikut terjun (jump down). Jika besok arah ini berlanjut mengalami divergence, bisa jadi kesempatan yang bagus.

Rangkaian 华为昇腾: saat Jumat setelah jam perdagangan, laporan kinerja 紫光 melampaui ekspektasi; beberapa hari sebelumnya juga terjadi pada 浪潮. Kedua kinerja ini bisa menjadi validasi bahwa 华为昇腾 memang mengalami pelebaran volume besar. Setelah Jumat dieksekusi/di-tarik ke untung, minggu depan yang jadi fokus adalah peluang di arah ini.

Intinya, menghadapi lingkungan pasar dengan trading kuantitatif frekuensi tinggi dan volatilitas besar, hanya ada dua strategi: 1) entah percaya penuh bahwa teknologi adalah main line, tahan kuat untuk jangka menengah-panjang, hindari kejar-kejaran jual-beli akibat volatilitas kuantitatif; 2) atau ikut high throw DIXI untuk melakukan T (putar untung).

Pandangan di atas adalah catatan pribadi untuk referensi saja, tidak merupakan nasihat investasi apa pun.

** $华天科技(sz002185)$ $长电科技(sh600584)$ $东山精密(sz002384)$ **