#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Sebelum revolusi AI dipercepat, investor semikonduktor memandang industri memori sebagai salah satu sektor teknologi yang paling siklusnya tinggi. Produsen DRAM dan NAND biasanya mengalami siklus boom-and-bust yang bisa diprediksi, dipicu oleh periode kelebihan pasokan yang kemudian diikuti oleh jatuhnya harga. Setiap beberapa tahun, produsen memperluas produksi secara terlalu agresif, stok menumpuk, margin tertekan, dan valuasi di-reset. Riset terbaru Bernstein menantang asumsi lama puluhan tahun itu. Menurut analis Gautam Chhugani dan Mahika Sapra, upcycle memori saat ini secara fundamental berbeda dari apa pun yang pernah dialami industri sebelumnya. Alih-alih berakhir dalam jangka waktu tradisional dua hingga empat tahun, mereka yakin pasar bull memori yang didorong AI bisa tetap bertahan hingga setidaknya 2027. Jika ini terbukti benar, investor mungkin perlu memikirkan ulang cara menilai perusahaan semikonduktor, menggeser pandangan bahwa produsen memori adalah bisnis yang sangat siklis menjadi pengakuan bahwa mereka adalah penyedia infrastruktur strategis yang menggerakkan ekonomi AI global