Stablecoin sudah tercatat, tetapi uangnya belum benar-benar “mengambil alih”.

Dari angka-angka utama di judul, semuanya terlihat baik, dengan total pasokan berada di level rekor antara 310 dan 323 miliar dolar AS. Namun, laju pertumbuhan telah melambat; pasar mengalami datar sejak Oktober 2025, melakukan konsolidasi setelah pertumbuhan 2025 yang meledak.

Di balik layar, ada pergeseran yang signifikan antara dua raksasa tersebut. USDT menyusut sekitar 3 miliar dolar AS secara kuartalan untuk pertama kalinya sejak kuartal kedua 2022, dipengaruhi oleh meredanya permintaan ritel dan hambatan di Eropa. Dalam periode yang sama, USDC meningkatkan pangsa pasarnya dan melampaui USDC dalam volume perdagangan, mencakup sekitar 64% dari total volume gabungan pada awal 2026. Dari sisi kapitalisasi pasar, USDT masih unggul di 184 miliar dolar AS, sementara USDC sekitar 79 miliar dolar AS, tetapi USDC jelas lebih unggul dalam penggunaan aktif, terutama untuk transfer korporat dan pembayaran.

Pertanyaan sebenarnya: apakah mata uang ini seperti bom waktu? Arus setoran pertukaran bulanan turun dari 5,7 miliar dolar AS menjadi 2,9 miliar dolar AS. Artinya, uang itu ada di blockchain, tetapi tidak mengalir masuk ke bursa. Uangnya diparkir sebagai cadangan defensif, dijadikan jaminan, menunggu imbal hasil di DeFi, atau sebagai setara kas untuk institusi—tanpa mengambil risiko.

Singkatnya, infrastrukturnya siap, pasokannya rekor, tetapi “pompa” belum terisi. Sinyal pemulihan yang sebenarnya akan muncul saat ada percepatan pencetakan baru dan peningkatan arus masuk ke bursa secara bersamaan; pasokan yang tinggi saja tidak cukup.

Menurut Anda, periode datar ini adalah tenang sebelum reli baru, atau modal akan terus memarkir diri dengan hati-hati untuk sementara waktu lagi?

Postingan ini bukan nasihat investasi; hanya untuk tujuan informasi.