《Membedah Wise: Saat orang lain membuat stablecoin, ia malah membangun rel infrastruktur pembayaran》（penulis Will 阿望）Inti Wise masuk ke Nasdaq adalah penentuan arah dan pengelompokan ulang: dari “aplikasi pengiriman uang” menjadi infrastruktur yang terhubung langsung ke sistem kliring dolar AS. Perusahaan ini digerakkan oleh tiga sumber pendapatan utama: biaya transfer lintas negara, biaya kartu dan saldo, serta setoran berbunga tinggi; namun dua yang terakhir sangat dipengaruhi oleh fluktuasi suku bunga, sehingga laba tertekan secara signifikan. Strateginya adalah memperdalam jaringan pembayaran lapisan bawah, memperluas jangkauan melalui Wise Platform dan kerja sama dengan bank, sekaligus mengajukan izin OCC special purpose narrow license dan Fed master account untuk memperoleh kemampuan kliring dolar AS milik sendiri, sehingga meningkatkan ketahanan jangka panjang terhadap risiko dan ruang tawar-menawar. Transmisi stablecoin memang meningkatkan efisiensi, tetapi sulit menggantikan jaringan kliring lokal yang sudah terimplementasi. Baca selengkapnya: