USD1 adalah stablecoin berbasis jaminan fiat yang diterbitkan oleh World Liberty Financial dan di-hold oleh BitGo Trust, dengan cadangan berupa short-term US Treasuries + kas + government money market fund, dan per Juli 2026 peredaran sudah lebih dari 4,5 miliar dolar AS, dideploy di lebih dari 10 jaringan. Baru-baru ini, APR staking di rantainya naik dari 8,26% menjadi 8,88%, bunga dihitung harian setelah hari berikutnya, distribusi dilakukan setiap hari, dan dapat ditebus kapan saja. Sumber imbal hasil utamanya berasal dari selisih bunga short-bonds, pinjaman institusional (peminjam memberikan jaminan blue-chip seperti BTC, ETH, dll., dengan LTV 50%–65%) serta strategi basis spread perpetual.

Bandingkan secara horizontal: tabungan tradisional 0,01%–0,50%, US Treasuries sekitar 1,5%–2,5%, obligasi korporasi investment grade 2,5%–4%. USD1 dengan staking 8,88% jelas jauh lebih tinggi, dan bahkan dalam lingkungan inflasi 3%–4% masih bisa menyisakan sekitar 5 poin imbal hasil riil. Di aset terkait, COIN (Coinbase) sebagai pihak yang diuntungkan lewat jalur kustodian dan staking yang patuh regulasi, secara sentimen juga sering ikut terangkat.

Pribadi saya cukup berhati-hati dalam melihatnya. 8,88% jauh di atas imbal hasil underlying US Treasuries (~5%) dan produk finansial sejenis USDC/USDT. Kenaikan yang ada pada dasarnya adalah tambahan leverage dari pinjaman dan eksposur basis spread—jika terjadi penurunan tajam BTC, ETH yang memicu gelombang likuidasi, atau jika funding rate dana platform berbalik negatif, imbal hasil kemungkinan besar akan terkoreksi, dan stablecoin itu sendiri juga menghadapi risiko de-peg, risiko smart contract, serta risiko pihak lawan dalam pembayaran. Untuk dimainkan dengan porsi kecil boleh, tapi jangan terlalu menganggap “stablecoin = tanpa risiko”. #USD1链上质押享年化8.88%