Costco Bisa Diposisikan untuk Keuntungan Besar Sebelum 2030. Ini Alasannya Mengapa Sekarang Mungkin Waktu yang Tepat untuk Membeli.

**Costco **(COST +0,33%) tidak pernah menjadi saham yang murah. Tetapi bisnis premium memang jarang murah. Peritel gudang ini telah menghabiskan puluhan tahun untuk membangun salah satu model bisnis ritel terkuat, dan beberapa tren jangka panjang menunjukkan bahwa mereka bisa terus memberi imbal hasil kepada pemegang saham hingga dekade berikutnya.

Keanggotaan punya hak istimewa

Keuntungan terbesar Costco bukanlah kebutuhan pokok dalam jumlah besar atau televisi diskon. Ini adalah keanggotaan. Pada tahun fiskal 2025, Costco menghasilkan sekitar $5,32 miliar pendapatan dari biaya keanggotaan, naik 10% dari $4,83 miliar pada tahun sebelumnya. Lebih mengesankan lagi, tingkat perpanjangan keanggotaan di AS dan Kanada mencapai 92,3%, sementara tingkat perpanjangan di seluruh dunia adalah 89,8%. Ini termasuk tingkat retensi tertinggi di antara bisnis berbasis langganan mana pun dan membantu menjelaskan mengapa biaya keanggotaan tetap menjadi salah satu keunggulan kompetitif terbesar Costco.

Sumber gambar: Getty Images.

Mesin keanggotaan Costco terus menguat tahun ini juga. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, pendapatan biaya keanggotaan naik 10,7% secara year over year menjadi $1,37 miliar, mengungguli pertumbuhan penjualan secara keseluruhan. Keanggotaan berbayar meningkat 4,1%, sedangkan keanggotaan eksekutif (pelanggan dengan pengeluaran tertinggi perusahaan) tumbuh 9,6%. Perlu dicatat: tingkat perpanjangan juga tetap kuat di 92,2% di AS dan Kanada dan 89,7% di seluruh dunia, sehingga memperkuat stabilitas arus pendapatan berulang Costco.

Expand

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Perubahan Hari Ini

(0,33%) $3,04

Harga Saat Ini

$916,01

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$406BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class non-traded. Kapitalisasi pasar tersirat dapat berbeda.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik yang beredar. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class non-traded. Kapitalisasi pasar tersirat dapat berbeda.

Rentang Hari Ini

$907,38 - $916,73

Rentang 52 Minggu

$844,06 - $1096,50

Volume

70,7K

Rata-rata Vol

2,3M

Margin Kotor

12,88%

Yield Dividen

0,59%

Pendapatan berulang itu memberi Costco fleksibilitas yang luar biasa. Perusahaan bisa menjual barang dengan margin yang lebih tipis daripada kebanyakan peritel karena keanggotaan menyediakan sumber laba yang andal. Keunggulan penetapan harga ini membuat pelanggan terus kembali, menciptakan siklus yang sulit ditiru kompetitor. Sementara itu, perusahaan juga terus memperluas bisnisnya dengan cukup cepat.

Merambah pasar baru

Jejak fisik Costco terus berkembang seiring basis keanggotaannya. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, perusahaan mengoperasikan 931 gudang di seluruh dunia, termasuk 639 di Amerika Serikat dan Puerto Rico. Manajemen terus melihat peluang signifikan untuk lokasi baru, terutama di pasar internasional di mana klub gudang masih relatif kurang terpenetrasi.

Setiap gudang baru tidak hanya mendorong penjualan barang tambahan, tetapi juga menghadirkan ribuan anggota baru yang membayar, sehingga memperkuat model pendapatan keanggotaan berulang Costco. Pada saat yang sama, e-commerce juga semakin menjadi kontribusi yang lebih besar. Untuk Q3 2026, perusahaan melaporkan pertumbuhan penjualan sebanding yang didukung digital sebesar 21,5%.

Neraca tetap kuat

Posisi keuangan Costco tetap menjadi salah satu kekuatan terbesarnya. Pada tahun fiskal 2025, perusahaan menghasilkan $13,3 miliar arus kas operasi dan menutup tahun dengan sekitar $14 miliar dalam kas dan setara kas. Kekuatan finansial itu memungkinkan Costco mendanai pembukaan gudang baru, berinvestasi dalam infrastruktur distribusi dan teknologi senilai miliaran, menaikkan dividen rutin, serta terus mengembalikan modal kepada pemegang saham tanpa memberikan tekanan signifikan pada neraca.

Tentu saja, valuasi tidak bisa diabaikan. Costco diperdagangkan dengan kelipatan laba premium dibandingkan peritel lain, sehingga ruang untuk kekecewaan lebih terbatas jika belanja konsumen melemah atau pertumbuhan melambat.

Namun, sulit menemukan banyak peritel dengan kombinasi pendapatan keanggotaan berulang ala Costco, pelanggan yang sangat loyal, ekspansi toko yang konsisten, dan kemampuan menghasilkan kas yang kuat. Keunggulan-keunggulan itu telah memungkinkan perusahaan tumbuh melalui beberapa siklus ekonomi, dan tidak ada alasan kuat untuk percaya bahwa kekuatan kompetitif tersebut akan menghilang sebelum 2030.