Beberapa perusahaan dalam rantai pasok industri komputasi kinerja tinggi mengalami peningkatan laba pada paruh pertama tahun ini.

◎记者 陈梦娜

Dalam waktu dekat, sejumlah perusahaan tercatat di ekosistem industri komputasi berteknologi tinggi di A-Shares telah merilis prakiraan kinerja paruh pertama 2026. Kinerjanya sangat mengesankan. Menurut statistik tidak lengkap dari reporter Shanghai Securities News, hingga 8 Juli, lebih dari 20 perusahaan tercatat di rantai industri komputasi telah mengalami peningkatan laba pada paruh pertama. Dari penelusuran reporter, komersialisasi model AI skala besar mendorong permintaan pembelian dan penyewaan komputasi yang terus menguat, sehingga kemampuan profitabilitas pada segmen perangkat keras, penyimpanan, dan layanan komputasi ikut meningkat.

丁少将, analis utama di GKURC Think Tank, mengatakan kepada reporter bahwa lonjakan kinerja perusahaan tercatat di rantai industri komputasi terutama karena pendapatan dari belanja modal besar pada tahap sebelumnya yang secara bertahap mulai terealisasi, serta pesanan terkait penggantian domestik yang terkonsentrasi mulai turun dan melepaskan elastisitas kinerja.

Securities Firm Tianfeng berpendapat, komputasi sebagai sumber daya fondasi inti bagi industri kecerdasan buatan, dan industri sewa komputasi yang menjadi pendukungnya, telah menjadi jalur utama untuk menopang perkembangan stabil industri AI. Perusahaan melihat peluang investasi bagi aset-aset kunci di rantai industri komputasi, seiring kebutuhan infrastruktur AI domestik di 2026 yang diperkirakan tetap berada pada tingkat kesibukan tinggi.

Perusahaan-perusahaan di rantai industri komputasi menampilkan prospek laba yang baik

Prakiraan kinerja paruh pertama yang dipublikasikan perusahaan-perusahaan di rantai industri komputasi menunjukkan bahwa banyak perusahaan mengalami pelipatgandaan kinerja. Ini menjadi bukti paling langsung dari sentimen pasar yang sedang panas di seluruh rantai.

Penyedia produk, solusi, dan layanan infrastruktur TI, yakni Inspur Information, diperkirakan meraih laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 2,6 miliar hingga 3,1 miliar yuan pada paruh pertama, naik 226% hingga 288%. Perusahaan menyatakan terus menyempurnakan tata letak lini produk, berupaya meningkatkan nilai tambah produk, memperkuat kemampuan jaminan pasokan, sehingga mendorong lonjakan kinerja secara signifikan.

Bisnis komputasi tengah menjadi pendorong pertumbuhan laba yang baru. Pada 8 Juli malam, Shengshi Technology mengumumkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat diperkirakan sebesar 1,05 miliar hingga 1,35 miliar yuan, naik 336,02% hingga 460,59%. Dalam periode laporan, perusahaan secara gencar mendorong pengembangan bisnis terkait komputasi, dan pada saat yang sama mulai mengakui pendapatan, sehingga bisnis komputasi berkontribusi besar terhadap pertumbuhan kinerja pada periode laporan.

Pada 8 Juli, YaChuang Electronics mengumumkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat diperkirakan sebesar 2,20 miliar hingga 2,70 miliar yuan, naik 439% hingga 561%. Di bawah dorongan ganda kebutuhan komputasi AI di industri semikonduktor global yang sedang meledak serta siklus super penyimpanan, perusahaan terus memperdalam kerja sama strategis dengan perusahaan penyimpanan dan produsen komponen pasif di hulu, sekaligus mendorong peluang kerja sama dengan pelanggan di hilir.

Ekspansi cepat bisnis komputasi menjadi dukungan inti bagi ledakan laba Hangyun Technology. Sejak awal tahun, Hangyun Technology terus mendapatkan pesanan bernilai besar. Sejak Juni, total Hangyun Technology telah menerima pesanan layanan komputasi lebih dari 6,5 miliar yuan. Hangyun Technology memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada paruh pertama sebesar 10 juta hingga 15 juta yuan, naik 432,77% hingga 699,15%. Pendapatan usaha mengalami pertumbuhan yang cukup besar, terutama karena pertumbuhan pendapatan bisnis e-commerce yang secara tahunan juga naik tajam; sementara bisnis penyimpanan dan komputasi baru yang dijalankan mulai mengakui pendapatan.

Selain Hangyun Technology, sejak Juni, beberapa perusahaan seperti Dongyangguang dan Shenhao Technology juga telah mengungkapkan perjanjian kerja sama komputasi satu per satu, dengan nilai kontrak berkisar puluhan miliar hingga ratusan miliar yuan.

Selain itu, banyak perusahaan memilih menggunakan pendanaan penawaran tambahan (定增) untuk menempatkan dana pada proyek-proyek terkait komputasi guna menguatkan tata letak bisnis. Chuangxie Data pada 26 Juni malam mengungkapkan bahwa perusahaan berencana menghimpun total dana sebesar tidak lebih dari 8 miliar yuan, untuk sepenuhnya memperkuat dua jalur utama, yaitu komputasi AI dan penyimpanan berkelas tinggi. Pada 6 Juli malam, Defu Technology berencana menghimpun dana tidak lebih dari 2,8 miliar yuan, antara lain untuk proyek 5万吨 AI sirkuit elektronik tembaga foil berkelas tinggi.

丁少将 berpendapat bahwa kepastian jangka panjang dari komputasi AI sangat kuat. Kebutuhan inferensi sedang mengambil tongkat dari kebutuhan pelatihan, menjadi pusat pertumbuhan baru industri. Dalam 2 hingga 3 tahun ke depan, industri diperkirakan tetap berada pada kesibukan tinggi. Fokus dapat diberikan pada segmen inti yang mampu menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi seperti advanced packaging, HBM, dan liquid cooling yang memiliki hambatan teknologi.

Akuisisi lintas bidang kerap muncul

Arus ledakan di jalur komputasi terus berlanjut, menarik banyak perusahaan tercatat yang bisnis intinya sedang tertekan untuk masuk ke jalur terkait melalui akuisisi. Sejak Juni, akuisisi lintas bidang yang terkait dengan rantai industri komputasi semakin meningkat, dan sebagian besar melibatkan industri hulu terkait seperti semikonduktor.

Baru-baru ini, saham Hengshang Energy Saving yang berencana melakukan akuisisi lintas bidang terhadap perusahaan memori menjalani tujuh kali kenaikan berurutan (涨停). Pada 30 Juni malam, Hengshang Energy Saving mengumumkan bahwa perusahaan berencana membeli 100% saham Shenzhen Jinsheng Electronic Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Jinsheng Electronic”) melalui penerbitan saham dan pembayaran kas, serta menghimpun dana pendukung. Harga transaksi ini diperkirakan tidak lebih dari 6 miliar yuan.

Pada 8 Juli malam, Hengshang Energy Saving kembali menerbitkan pengumuman peringatan risiko. Di sana disebutkan bahwa Jinsheng Electronic terutama bergerak dalam pengembangan desain, produksi manufaktur, dan penjualan perangkat memori seperti RAM dan SSD. Kegiatan tersebut termasuk industri yang berbeda dengan bisnis utama perusahaan. Sebelum transaksi ini, perusahaan tidak memiliki pengalaman di industri penyimpanan. Setelah transaksi selesai, perusahaan target akan dimasukkan ke dalam manajemen dan lingkup konsolidasi perusahaan, sehingga perusahaan menghadapi risiko tertentu terkait integrasi akuisisi.

Produsen timbangan otomatis tradisional, Haichuan Intelligent, berencana membeli 15,3% saham perusahaan semikonduktor yang mengalami kerugian, Nanjing Jiyu Semiconductors Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Nanjing Jiyu”), senilai 1,3 miliar yuan, sambil memasang taruhan lintas bidang pada jalur wafer gallium arsenide untuk mencari kurva pertumbuhan kedua.

Haichuan Intelligent baru-baru ini menyatakan bahwa Nanjing Jiyu merupakan pilihan investasi strategis yang berhati-hati. Pengendali utama perusahaan memiliki pengalaman industri semikonduktor dan sumber daya pasar. Basis bisnis gallium arsenide Nanjing Jiyu tergolong baik, dan fondasi perangkat keras serta teknologi proses mandiri yang dimilikinya membentuk keunggulan biaya dan tingkat hasil (yield) tertentu.

Perusahaan produsen produk kulit, Xingye Technology, mengumumkan bahwa perusahaan berencana membeli dengan kas senilai 55 juta yuan perusahaan Qingdao Lianang Jingdian Semiconductor Technology Co., Ltd. untuk bisnis substrat indium phosphide dan material elektronik semikonduktor. Ini menjadi terobosan lintas bidang ke sektor komunikasi optik dan modul optik. Xingye Technology sempat meraih beberapa kali kenaikan batas atas. Namun, dalam pengumuman perubahan pergerakan saham, Xingye Technology menegaskan bahwa aset indium phosphide yang direncanakan untuk dibeli perusahaan tersebut dalam 3 tahun terakhir tidak mampu menghasilkan keuntungan. Perusahaan memperkirakan setelah akuisisi selesai, mungkin terdapat risiko bahwa bisnis tersebut tidak dapat menghasilkan laba dalam waktu dekat.

丁少将 berpendapat bahwa tren akuisisi lintas bidang oleh perusahaan manufaktur tradisional terhadap aset terkait rantai industri komputasi akan secara bertahap mereda, dan diferensiasi di dalam industri akan semakin meningkat. Faktor pendorong juga akan bergeser dari “permainan konsep” menuju “keamanan rantai pasokan dan kolaborasi untuk melengkapi rantai”.

“Seiring otoritas pengawas terus mengarahkan agar perusahaan memfokuskan diri pada bisnis utama, setelah nilai pasar kembali menjadi rasional, ciri diferensiasi industri akan semakin jelas. Perusahaan-perusahaan teratas cenderung melakukan akuisisi atas aset matang yang sudah menghasilkan laba. Dampak dari risiko goodwill dan kesulitan integrasi membuat akuisisi lintas bidang terhadap perusahaan-perusahaan ekor akan menjadi lebih hati-hati, atau justru berfokus pada bidang segmen tertentu,” kata丁少将.