Prediksi: Saham Pertumbuhan Luar Biasa Ini Bakal Lipat Dua pada 2027, dan Ini Perhitungan yang Menunjukkan Caranya

Duolingo (DUOL 3,94%) mengoperasikan platform pendidikan bahasa digital terbesar di dunia. Sahamnya melonjak selama 2024 dan 2025 hingga mencapai rekor tertinggi sekitar $540 pada Mei tahun lalu, tetapi sejak itu anjlok lebih dari 75% di tengah kekhawatiran bahwa alat penerjemahan berbasis kecerdasan buatan dapat menurunkan permintaan untuk pelajaran bahasa.

Selain itu, tim eksekutif Duolingo baru-baru ini mengambil keputusan bisnis untuk memprioritaskan pertumbuhan pengguna selama dua tahun ke depan, dengan mengorbankan monetisasi. Akibatnya, Wall Street memperhitungkan pendapatan dan pertumbuhan laba yang lebih rendah, yang turut berkontribusi pada penurunan saham tersebut.

Namun, menurut saya aksi jualnya berlebihan. Duolingo sudah membuktikan bahwa ia bisa menggunakan AI untuk meningkatkan platformnya, dan fokus pada pertumbuhan pengguna dalam waktu dekat dapat menghasilkan pendapatan yang jauh lebih tinggi dalam jangka panjang. Sahamnya sekarang sangat murah, jadi ini alasannya mengapa saya memprediksi saham itu akan dua kali lipat pada saat tahun 2027 tiba.

Sumber gambar: Getty Images.

AI bisa menjadi angin ekor, bukan risiko, bagi Duolingo

Pendekatan Duolingo yang mengutamakan perangkat seluler dan pelajaran yang sangat interaktif adalah kunci kesuksesannya. Sekitar 56,5 juta orang menggunakan aplikasinya setiap hari selama kuartal pertama, dan sementara sebagian besar dari mereka adalah pengguna gratis yang dimonetisasi perusahaan melalui iklan, 12,5 juta pengguna membayar langganan untuk membuka fitur tambahan.

Semakin banyak fitur tersebut yang didukung oleh AI. Pengguna yang membayar paket Super Duolingo atau Duolingo Max dapat mengakses Video Call, yang menampilkan avatar digital yang membantu mereka berlatih kemampuan berbicara bahasa asing. Selama kuartal pertama, jumlah kata yang diucapkan per pengguna yang menggunakan alat ini lebih dari dua kali lipat dibandingkan periode setahun sebelumnya, jadi jelas ini sedang menjadi favorit.

Karena kesuksesan Video Call, Duolingo berencana memperkenalkan lebih banyak pelajaran berbasis berbicara untuk pengguna gratis guna meningkatkan popularitas platform. Ini salah satu cara perusahaan mengorbankan monetisasi dalam jangka pendek: Membuat alat berbasis berbicara lebih luas tersedia akan mengurangi nilai fitur berbayar seperti Video Call, tetapi bisa secara signifikan meningkatkan basis pengguna keseluruhan dalam jangka panjang.

Perluas

NASDAQ: DUOL

Duolingo

Perubahan Hari Ini

(-3,94%) $-5,12

Harga Saat Ini

$124,83

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$5,8Mkapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak terdaftar, privat, atau saham non-traded dual-class. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak terdaftar, privat, atau saham non-traded dual-class. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$124,69 - $132,89

Rentang 52 Minggu

$87,89 - $468,00

Volume

16,2K

Rata-rata Vol

1,7M

Margin Kotor

72,14%

Basis pengguna yang terus bertumbuh akan menjadi nilai bersih positif dalam jangka panjang

Keputusan manajemen untuk mengorbankan monetisasi demi pertumbuhan pengguna yang lebih cepat sudah berdampak negatif pada kinerja keuangan Duolingo. Pendapatan meningkat 27% year over year selama kuartal pertama, yang merupakan hasil solid jika dilihat secara nilai, tetapi melambat dibandingkan pertumbuhan 38% pada kuartal yang sama di 2025.

Itu mungkin terdengar seperti kabar buruk, tetapi manajemen yakin pergeseran strategisnya dapat membuat basis pengguna aktif harian Duolingo hampir dua kali lipat menjadi 100 juta pada 2028. Secara teori, basis pengguna yang lebih besar akan membuat platform lebih sulit diganggu, sehingga lebih terlindungi dari kompetitor baru. Selain itu, ketika perusahaan memutuskan untuk kembali fokus pada monetisasi di masa depan, perusahaan akan memiliki lebih banyak pengguna secara keseluruhan yang bisa dicoba untuk dikonversi menjadi pelanggan berbayar.

Jika Duolingo mengonversi pengguna gratis menjadi pelanggan pada 2028 dengan tingkat yang sama seperti yang dilakukannya pada 2025, maka kita bisa mengasumsikan basis pengguna berbayarnya dan pendapatan tahunan yang dinormalisasi juga akhirnya akan dua kali lipat dari level saat ini. Pada titik itu, investor yang menjual saham Duolingo selama penurunan baru-baru ini mungkin berharap mereka bertahan.

Mengapa saham Duolingo bisa dua kali lipat dalam enam bulan ke depan

Karena tim manajemen Duolingo berfokus pada rencana dua tahun, saya tidak berharap hasil keuangan perusahaan akan langsung melesat dalam waktu dekat. Prediksi saya bahwa saham bisa dua kali lipat pada 2027 sebagian besar didasarkan pada valuasinya—dengan kata lain, saya pikir saham tersebut sudah melampaui batas ke arah penurunan, dan siap untuk memulihkan sebagian posisinya sekarang setelah situasi mereda.

Saham Duolingo diperdagangkan pada price-to-sales (P/S) ratio hanya 5,7 saat saya menulis ini, yang merupakan diskon besar dibandingkan rata-ratanya sebesar 15,5 sejak go public pada 2021. Bahkan jika saham dua kali lipat dari sini, rasio P/S- nya masih akan di bawah rata-rata, yakni 11,4.

Data rasio DUOL PS oleh YCharts.

Selain itu, berdasarkan pendapatan trailing-12 bulan Duolingo sebesar $8,74 per saham, sahamnya diperdagangkan pada rasio P/E sebesar 15,3, yang jauh lebih murah dibandingkan pasar yang lebih luas. Saham harus lebih dari dua kali lipat hanya untuk menyamai P/E indeks Nasdaq-100, yang saat ini 35,2.

Kesimpulannya, menurut saya penurunan saham Duolingo terlalu berlebihan, dan selama perusahaan tidak secara dramatis meleset dari ekspektasi Wall Street dalam dua kuartal berikutnya, investor yang membelinya pada sekitar level saat ini bisa menikmati imbal hasil yang solid dalam jangka pendek maupun jangka panjang.