Jumlah total stablecoin yang beredar dalam beberapa bulan terakhir turun sekitar 13,9 miliar dolar AS, namun USDT di jaringan Tron justru mencetak rekor baru sebesar 90,3 miliar dolar AS.

Di balik data ini ada pergeseran aliran dana secara struktural: USDT dan USDC di ekosistem DeFi Ethereum sedang menurun, sementara kebutuhan Tron di skenario pembayaran lintas batas dan kebutuhan dunia nyata terus meningkat. Pada paruh pertama tahun ini, volume transaksi ekonomi riil stablecoin (ATV) mencapai 8,82 triliun dolar AS, mendekati puncak tahun lalu 10,8 triliun dolar AS; kontribusi USDT lebih dari setengahnya.
Penyusutan penerbitan tidak sama dengan penurunan permintaan. Penurunan sebesar 13,9 miliar dolar AS sebagian besar berasal dari jaringan Ethereum; di jaringan Tron, USDT justru bertambah sekitar 2 miliar dolar AS per bulan. Ini mengisyaratkan bahwa dana di pasar kripto sedang beralih dari spekulasi DeFi menuju skenario pembayaran dan penyelesaian yang lebih praktis.
Namun risikonya juga ada: konsentrasi USDT di jaringan Tron semakin meningkat; jika terjadi masalah kepercayaan pada jaringan Tron atau USDT itu sendiri, seluruh sistem stablecoin akan diuji. Makalah IMF juga menyoroti bahwa stablecoin berbasis dolar AS dapat memperparah bank run ketika tekanan nilai tukar meningkat.
Perubahan struktural di pasar stablecoin, lebih mampu mencerminkan logika sebenarnya dari arus dana ketimbang fluktuasi harga.
$trx #usdt #eth #usdc #atv