Masa Lock-Up IPO SpaceX: Kesempatan Membeli Emas atau Perangkap Likuiditas?

Space Exploration Technologies (SPCX 4,51%) saham telah membawa investor dalam perjalanan naik-turun yang liar sejak IPO-nya pada 12 Juni.

Berdedikasi pada $150 per saham — $15 di atas harga IPO yang seharusnya — saham milik perusahaan ruang angkasa dan kecerdasan buatan milik Elon Musk melonjak dalam tiga hari pertama perdagangan, memberikan keuntungan rata-rata lebih dari 20% per hari bagi investor awal.

Lalu semuanya ambruk. Tujuh hari berikutnya menghapus hampir seluruh kenaikan saham pasca-IPO. Setelah pemantulan singkat minggu lalu, saham SpaceX kembali turun pada Senin, membuatnya diperdagangkan hanya beberapa dolar dari posisi awalnya: $156 dan kisaran.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Gigitan kedua untuk apel yang sudah tercemar?

Kini investor harus memutuskan: Apakah perjalanan penuh SpaceX yang berputar kembali ke titik awalnya adalah peluang emas untuk membeli saham pada harga lantai dasar? Atau ini semacam jebakan likuiditas, di mana orang dalam SpaceX memanfaatkan hasrat investor ritel yang rakus sebagai sumber “likuiditas”, memberi mereka uang tunai untuk keluar dari saham mereka sendiri dengan keuntungan yang rapi?

Jelas, banyak orang berharap itu yang pertama, dengan SpaceX menemukan pijakannya lebih awal minggu ini dan naik lebih dari 10%. Saya pribadi justru berpikir itu yang kedua, dan Anda dapat mengharapkan lebih banyak aksi jual daripada beli di masa depan saham SpaceX.

Perluas

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Perubahan Hari Ini

(-4,51%) $-6,87

Harga Saat Ini

$145,29

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,9TKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak terdaftar, milik pribadi, atau saham non-perdagangan dengan kelas ganda. Kapitalisasi pasar tersirat mungkin berbeda.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak terdaftar, milik pribadi, atau saham non-perdagangan dengan kelas ganda. Kapitalisasi pasar tersirat mungkin berbeda.

Rentang Hari Ini

$145,25 - $150,45

Rentang 52 Minggu

$145,07 - $225,64

Volume

1,5M

Rata-rata Vol

154M

Perhatikan periode penguncian SpaceX

SpaceX mengadakan IPO-nya pada 12 Juni. Tambahkan periode penguncian 180 hari yang biasanya diberlakukan pada orang dalam dan investor awal yang menjual saham setelah IPO, dan Anda akan mengharapkan penjualan yang minim pada saham SpaceX dari sekarang hingga 12 Desember 2026 — tetapi ini tidak akan terjadi pada SpaceX.

Musk sendiri, dan para orang dalam lain yang mengendalikan mayoritas saham SpaceX, telah berkomitmen untuk tidak menjual saham SpaceX selama 366 hari setelah IPO. Namun orang dalam lain, termasuk karyawan perusahaan, diizinkan menjual hingga 20% dari saham mereka setelah perusahaan menerbitkan laporan laba kuartal keduanya, yang kemungkinan pada bulan Agustus. Mereka juga diizinkan menjual hingga 7% dari saham yang mereka miliki pada masing-masing hari ke-70, ke-90, ke-105, ke-120, dan ke-135 setelah IPO.

Jika Anda menghitungnya, itu berarti 55% dari seluruh saham yang tidak dikunci selama 366 hari, kini tersedia untuk dijual.

Selain itu, mereka dapat menjual tambahan 28% dari kepemilikan mereka setelah SpaceX melaporkan laba kuartal ketiganya. (Sekarang kita sampai pada 83% saham yang tidak dikunci selama setahun.)

Anda mungkin juga pernah mendengar bahwa jika SpaceX menutup 30% di atas harga IPO selama lima hari dalam setiap 10 hari berturut-turut, orang dalam dapat menjual tambahan 10%. Ini benar — tetapi SpaceX belum mencapai ambang tersebut.

Bahkan tanpa tambahan 10% ini, namun, _sebagian besar _saham yang tidak dimiliki oleh Musk dan kawan-kawan berpotensi naik untuk dijual secara signifikan lebih cepat daripada periode penguncian standar 180 hari, dan gelombang periodik aksi jual akan masuk ke pasar kurang dari dua bulan dari sekarang. Seperti yang baru-baru ini rekan saya di Fool, Sean Williams, katakan, “Penanda pelepasan awal berdasarkan kinerja dan peristiwa ini akan memungkinkan orang dalam memakai investor ritel sebagai likuiditas keluar mereka, apakah mereka menyadarinya atau tidak.”

Saya akan mencoba kalau bisa — tapi saya sungguh tidak bisa menyusunnya dengan lebih baik daripada itu sendiri.