Pasar Saham Baru Saja Membuat Langkah yang Warren Buffett Sebut “Bermain dengan Api”. Sejarah Menunjukkan Bahwa Ia Benar.

Saham telah melonjak lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir, dan bahkan setelah menghadapi hambatan di kuartal pertama, pasar terus melanjutkan jalur positif ini. Para investor, yang menyadari potensi pertumbuhan kecerdasan buatan (AI), membanjiri para pemain di industri ini. Dan mereka telah menetapkan laju selama pasar bull ini, yang kini memasuki tahun ketiga.

AI terbukti mampu mempercepat pertumbuhan pendapatan perusahaan yang terlibat dalam pengembangan teknologi—mulai dari perancang chip hingga penyedia layanan cloud. Dan ini baru permulaan. Jika diterapkan pada masalah dunia nyata, seperti yang semakin sering dilakukan, AI membuat perusahaan lebih efisien—dan itu seharusnya mendorong pertumbuhan laba.

Semua ini telah memicu lonjakan yang luar biasa pada tiga indeks utama, dengan Nasdaq Composite yang sarat teknologi dan S&P 500 masing-masing naik 122% dan 78%, selama tiga tahun kalender terakhir. Dan hanya pekan ini, Dow Jones Industrial Average, yang naik 45% dalam tiga tahun, ditutup di atas level 53.000 untuk pertama kalinya.

Kedengarannya menarik, tetapi penting untuk tetap waspada terhadap detail yang mungkin memberi kita petunjuk tentang apa yang akan terjadi selanjutnya. Di sinilah pakar investasi Warren Buffett berperan. Pasar saham baru saja melakukan langkah yang pernah disebut Buffett sebagai “bermain dengan api.” Sejarah menunjukkan bahwa kata-kata Buffett tepat sasaran. Mari kita lihat lebih dekat.

Image source: The Motley Fool.

Jejak rekam Buffett

Pertama, catatan singkat tentang pentingnya mempertimbangkan ucapan Buffett. Miliarder yang memimpin Berkshire Hathaway selama 60 tahun ini mengantar perusahaan induk tersebut meraih keuntungan yang mengungguli pasar selama periode itu. Kenaikan tahunan majemuk hampir 20% melampaui S&P 500 yang sekitar 10%. Strategi Buffett melibatkan membeli saham perusahaan berkualitas dengan harga yang masuk akal dan menahannya dalam jangka panjang.

“Oracle of Omaha,” demikian ia sering disebut, tidak terjebak dalam tren pasar atau ikut-ikutan—Anda tidak akan menemukan dia bergegas masuk ke saham saat pasar sedang melesat, dan sebaliknya, Anda mungkin akan menemukan dia berburu harga murah ketika semua orang lain sedang menjual.

Sekarang, mari pertimbangkan langkah pasar baru-baru ini. Ini jenis langkah yang diawasi Buffett dengan sangat ketat, sehingga ukurannya dikenal sebagai “indikator Buffett.” Ini adalah metrik yang membandingkan nilai pasar saham dengan ukuran ekonomi AS. Perhitungannya sederhana: nilai total pasar saham AS dibagi dengan produk domestik bruto negara tersebut. Dan saat ini, indikator Buffett telah mencapai rekor tertinggi lebih dari 235%. Ini menunjukkan saham bernilai jauh lebih tinggi daripada output negara—dan mengisyaratkan bahwa pasar mengalami penilaian berlebih.

Buffett, dalam sebuah artikel Fortune, pernah memperingatkan bahwa level di atas 200% setara dengan “bermain dengan api.”

Expand

SNPINDEX: ^GSPC

Indeks S&P 500

Perubahan Hari Ini

(0,42%) $31,75

Harga Saat Ini

$7.575,39

Poin Data Utama

Rentang Harian

$7.508,16 - $7.579,93

Rentang 52 Minggu

$6.201,59 - $7.620,90

Volume

2,4B

Apa yang mungkin dilakukan S&P 500 selanjutnya

Dan sejarah menunjukkan bahwa raksasa investasi ini mungkin benar. Kali terakhir indikator itu menembus 200% terjadi pada November 2021, dan S&P 500 kemudian turun lebih dari 15% selama 12 bulan berikutnya.

^SPX data by YCharts

Puncak penting lainnya terjadi pada Maret 2000 saat gelembung dot-com—pada saat itu, indikator Buffett mencapai rekor tertinggi lebih dari 147%. Dari titik itu hingga akhir 2002, S&P 500 jatuh 42%.

^SPX data by YCharts

Semua ini menunjukkan bahwa pada level saat ini, pasar saham dan beberapa investor mungkin memang sedang “bermain dengan api,” seperti kata Buffett. Dan jika sejarah benar, indeks tersebut bisa mengarah pada penurunan.

Apa artinya bagi Anda sebagai investor? Ini bukan sinyal untuk menjatuhkan semua saham Anda dan berhenti berinvestasi. Sebaliknya, tren ini menunjukkan bahwa Anda perlu memberi perhatian besar pada penilaian—meskipun sebuah saham populer dan perusahaannya memiliki bisnis yang hebat, jika harganya terlalu tinggi, sekarang bukan saat yang tepat untuk membeli. Alasannya, pemain ini dan saham-saham lain yang dinilai berlebih mungkin akan mengalami koreksi dalam beberapa bulan mendatang.

Strategi terbaik adalah sebagai berikut: Seperti Buffett, teruslah membeli saham dengan harga yang wajar atau saham murah hari ini atau di tengah kondisi pasar apa pun—dan pegang dalam jangka panjang.