Saham Intel dan AMD Anjlok dalam Beberapa Hari Terakhir. Apakah Sudah Waktunya Panik?

Ada investor yang lebih bahagia daripada Intel (INTC 2,40%) dan AMD (AMD +2,13%) pada 2026. Jika Anda membeli saham di awal 2026, hasilnya luar biasa. Saham Intel pada dasarnya tiga kali lipat, sementara saham AMD naik sekitar 140%. Itu hasil yang fantastis, tetapi kedua saham tersebut juga menunjukkan kelemahan dalam beberapa hari terakhir.

Sejak kalender beralih ke Juli, telah terjadi tekanan jual yang berat pada dua nama ini, dan saham AMD anjlok lebih dari 10% sementara Intel turun 20%. Itu aksi jual besar dalam waktu singkat, tetapi apakah itu berarti waktunya investor panik dan menjual saham? Atau ini adalah peluang beli utama? Mari kita cari tahu.

Sumber gambar: Getty Images.

Perputaran arah masih berlanjut untuk kedua saham ini

AMD dan Intel punya tema yang sama: keduanya adalah saham turnaround. Baik AMD maupun Intel kalah dari rival utama mereka dalam beberapa tahun terakhir, dan pasar bertaruh pada terjadinya turnaround besar.

AMD berusaha mendapatkan pijakan terhadap Nvidia (NVDA +3,90%) di pasar GPU. Area pertumbuhan terbesar untuk lini produk ini ada di segmen pusat data, tempat Nvidia sepenuhnya mendominasi AMD. Namun, ada harapan bahwa AMD bisa merebut kembali sebagian pangsa dari Nvidia.

Pada kuartal pertama, divisi pusat data AMD tumbuh 57% year over year menjadi $5,8 miliar pendapatan. Itu peningkatan yang nyata dibanding kuartal-kuartal sebelumnya dan hasil yang kuat secara keseluruhan, tetapi tetap saja bukan Nvidia. Pada kuartal pertama Nvidia, divisi pusat datanya menghasilkan $75,2 miliar pendapatan, naik 92% year over year. Jadi bukan hanya Nvidia hampir 15 kali lebih besar, tetapi juga tumbuh jauh lebih cepat.

Perluas

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(2,13%) $11,62

Harga Saat Ini

$558,34

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$910BMarket cap dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$540,26 - $560,19

Rentang 52 Minggu

$141,90 - $584,73

Volume

547,1K

Rata-rata Volume

36,5M

Margin Kotor

47,09%

Tidak terlihat seperti AMD melakukan sesuatu yang istimewa dibanding pemimpin industri yang tak terbantahkan, Nvidia, jadi saya meragukan kekuatan AMD.

Sementara itu, Intel mengejar kompetitor di dua lini. Untuk divisi chip-nya, Intel sebenarnya bersaing melawan AMD. Namun, fokus yang lebih besar bagi Intel adalah bisnis chip foundry-nya, yang bersaing dengan **Taiwan Semiconductor Manufacturing **(TSM 0,55%) Pada Q1, divisi foundry Intel tumbuh pendapatan 16% menjadi $5,4 miliar. Sekali lagi, itu dikalahkan oleh TSMC, yang melihat pendapatan sebesar $35,9 miliar, naik 41% year over year.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(-2,40%) $-2,70

Harga Saat Ini

$109,84

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$552BMarket cap dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, privat, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$107,45 - $110,85

Rentang 52 Minggu

$18,96 - $142,35

Volume

70,8M

Rata-rata Volume

134,3M

Margin Kotor

35,90%

Pasar mengharapkan Intel dan AMD menjadi saham turnaround yang luar biasa, tetapi kenyataannya perusahaan-perusahaan yang mendominasi mereka dalam beberapa tahun terakhir masih jauh lebih unggul. Lebih buruk lagi, masing-masing dinilai dengan harga yang mahal.

Ekspektasi yang sudah dimasukkan ke dalam saham terlalu tinggi

Melihat valuasi Intel dan AMD juga mengungkap faktor kunci lain: seluruh turnaround yang benar-benar belum terjadi pun sudah lebih dulu dimasukkan ke dalam harga saham. AMD diperdagangkan pada 70 kali laba ke depan, sementara rivalnya Nvidia diperdagangkan pada 22,8. Hal yang sama berlaku untuk Intel, yang diperdagangkan pada 100 kali laba ke depan dibanding 27,5 milik TSMC.

Data Rasio T/E TSM (Forward) oleh YCharts

Agar kedua perusahaan ini tumbuh dan diperdagangkan pada level yang mirip dengan para pesaingnya, Intel harus meningkatkan labanya empat kali lipat di luar proyeksi 2026. AMD sedikit kurang agresif, tetapi tetap harus melipat tiga laba di luar prediksi 2026. Itu kinerja yang sangat besar, dan sementara para rivalnya terus bertumbuh dengan kecepatan yang mengagumkan baik dari sisi laba maupun pendapatan, tolok ukur akan terus bergeser lebih tinggi bagi perusahaan-perusahaan itu untuk mencapai valuasi yang wajar.

Akibatnya, saya berpikir menjual Intel dan AMD demi para pesaing mereka adalah pilihan yang paling masuk akal. Kedua saham ini sudah naik banyak dan kemungkinan sudah terlalu melaju dari ekspektasinya sendiri. Sementara itu, TSMC dan Nvidia diperdagangkan pada valuasi yang menarik, dan saya pikir investor akan jauh lebih puas dengan imbal hasil jangka panjang dari dua saham itu dibanding AMD dan Intel.