Advanced Micro Devices vs. Texas Instruments: Saham Teknologi Mana yang Lebih Layak Dibeli pada 2026?

Advanced Micro Devices (AMD +2,13%) dan Texas Instruments (TXN +0,95%) mewakili dua cara berbeda untuk bermain di pasar semikonduktor. Memilih di antara keduanya bergantung pada apakah Anda lebih menyukai ekspansi dengan pertumbuhan tinggi atau produsen chip yang stabil dan terdiversifikasi.

AMD berfokus pada prosesor berperforma tinggi dan akselerator kecerdasan buatan untuk pusat data dan gaming. Texas Instruments merancang chip analog yang mengelola daya dan sinyal di segala hal mulai dari mobil hingga mesin industri. Membandingkan kedua perusahaan ini membantu mengidentifikasi mana yang paling sesuai dengan toleransi risiko pribadi dan tujuan pertumbuhan Anda.

Kasus untuk Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices berfokus pada komputasi performa tinggi melalui prosesor dan unit grafisnya. Perusahaan memperluas kehadirannya di pasar infrastruktur kecerdasan buatan dengan mengakuisisi ZT Systems dan MEXT. Perusahaan bergantung pada beberapa mitra besar seperti Microsoft dan Sony, sehingga konsentrasi pelanggan seperti ini menambah lapisan risiko bagi bisnis.

Pada FY 2025, pendapatan mencapai hampir 34,6 miliar dolar AS, yang mewakili kenaikan besar 34,3% dibanding tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini membantu bisnis menghasilkan laba bersih sekitar 4,3 miliar dolar AS. Margin bersih, yang mengukur seberapa besar dari setiap dolar yang diperoleh menjadi laba, kira-kira 12,5% selama periode ini.

Per neraca Desember 2025, rasio utang terhadap ekuitas kira-kira 0,1x, yang menunjukkan total utang sangat rendah dibanding ekuitas pemegang saham. Rasio lancar kira-kira 2,9x, yang mengindikasikan perusahaan memiliki hampir tiga kali aset jangka pendek untuk menutupi kewajiban segera. Arus kas bebas, atau kas dari operasi dikurangi belanja modal, mencapai sekitar 6,7 miliar dolar AS. Perhatikan bahwa kompensasi berbasis saham menyumbang kira-kira 21,2% dari arus kas operasi, sehingga menggelembungkan perolehan kas yang dilaporkan, karena SBC merupakan beban non-kas yang ditambahkan kembali dalam laporan arus kas.

Kasus untuk Texas Instruments

Texas Instruments mengoperasikan katalog besar chip analog dan embedded yang digunakan di industri, otomotif, dan elektronik pribadi. Perusahaan melayani lebih dari 100.000 pelanggan secara global, sehingga mengurangi paparannya pada satu klien tertentu. Perusahaan telah bergeser ke model penjualan langsung untuk membangun hubungan yang lebih dalam dengan insinyur dan produsen di antara saham semikonduktor secara global.

Pada FY 2025, perusahaan melaporkan pendapatan sekitar 17,7 miliar dolar AS, yaitu naik 13,0% dari tahun sebelumnya. Laba bersih untuk periode tersebut kira-kira 5,0 miliar dolar AS. Margin bersihnya kuat di 28,3%, yang mencerminkan profitabilitas jangka panjang dari portofolio chip khususnya.

Berdasarkan neraca Desember 2025, rasio utang terhadap ekuitas kira-kira 0,9x, yang menunjukkan seberapa besar perusahaan menggunakan pinjaman dibanding ekuitas. Rasio lancar kira-kira 4,4x, yang menyarankan perusahaan menjaga bantalan besar aset jangka pendek. Arus kas bebas untuk tahun ini hampir 2,6 miliar dolar AS, membantu mendukung investasi manufaktur jangka panjang.

Collapse

AMD & TXN: Perbandingan Kinerja

Metrik Keuangan Utama

AMD – Advanced Micro Devices

$558.34

+2,13% (+$11.62)

TXN – Texas Instruments

$311.46

+0,95% (+$2.93)

Kapitalisasi Pasar

$891B

Rentang 52 Minggu

$141.60 - $584.73

Margin Kotor

47,09%

Rasio P/E

179,43

EPS (TTM)

$3.05

Dividen & Imbal Hasil

T/A

Kapitalisasi Pasar

$281B

Rentang 52 Minggu

$152.73 - $334.03

Margin Kotor

57,32%

Rasio P/E

52,78

EPS (TTM)

$5.85

Dividen & Imbal Hasil

$5.62 (1,82%)

AMD – Advanced Micro Devices

$558.34

+2,13% (+$11.62)

Kapitalisasi Pasar

$891B

Rentang 52 Minggu

$141.60 - $584.73

Margin Kotor

47,09%

Rasio P/E

179,43

EPS (TTM)

$3.05

Dividen & Imbal Hasil

T/A

TXN – Texas Instruments

$311.46

+0,95% (+$2.93)

Kapitalisasi Pasar

$281B

Rentang 52 Minggu

$152.73 - $334.03

Margin Kotor

57,32%

Rasio P/E

52,78

EPS (TTM)

$5.85

Dividen & Imbal Hasil

$5.62 (1,82%)

Perbandingan profil risiko

AMD menghadapi volatilitas dari kontrol ekspor, khususnya regulasi pemerintah AS terkait pengiriman chip AI berkelas tinggi ke China. Perusahaan bergantung pada foundry pihak ketiga seperti TSMC (TSM 0,55%) untuk manufaktur, yang menciptakan risiko terkait keterbatasan pasokan dan alokasi kapasitas. Perusahaan juga menghadapi persaingan ketat dari **Intel **(INTC 2,40%) dan Nvidia (NVDA +3,90%) di pasar prosesor inti dan akselerator AI.

Texas Instruments menghadapi tekanan harga yang intens dari kompetitor global yang mungkin menerima insentif pemerintah di Asia. Bisnisnya sangat sensitif terhadap siklus ekonomi pasar industri dan otomotif, di mana permintaan bisa berfluktuasi secara tiba-tiba. Selain itu, investasi besar dalam manufaktur internal menyebabkan biaya penyusutan yang tinggi dan sensitivitas finansial jika pabrik tidak dimanfaatkan sepenuhnya.

Perbandingan valuasi

Texas Instruments terlihat lebih murah karena diperdagangkan pada forward P/E (harga relatif terhadap estimasi laba masa depan) dan rasio P/S (harga relatif terhadap penjualan) yang lebih rendah.

| Metrik | Advanced Micro Devices | Texas Instruments | Patokan Sektor | | --- | --- | --- | --- | | Forward P/E | 69,5x | 38,3x | 357,0x | | Rasio P/S | 24,4x | 15,2x | |

Patokan sektor menggunakan SPDR XLK sector ETF.
Metrik valuasi bersumber dari Financial Modeling Prep (FMP) dan dapat berbeda dari penyedia data lainnya.

Saham mana yang akan saya beli di 2026?

Permintaan untuk semikonduktor tumbuh dengan cepat, dan kedua perusahaan ini berpotensi diuntungkan. Saham mana yang merupakan pembelian lebih baik pada 2026?

Bisnis pusat data AMD telah mendorong pertumbuhan pendapatan yang kuat. Perusahaan terus memperluas kehadirannya di akselerator dan prosesor AI, mengungguli pesaing yang lebih besar. Jika momentum ini berlanjut, AMD tampaknya berada pada posisi yang baik untuk memberikan pertumbuhan pendapatan dan laba yang kuat di tahun-tahun mendatang. Namun, investor mungkin mendapati bahwa valuasi yang tinggi membuat tidak ada ruang untuk kesalahan, dan perusahaan harus terus bekerja sangat keras untuk bersaing dengan rival seperti Nvidia.

Texas Instruments tidak sepenuhnya berpusat pada sektor AI. Perusahaan berfokus pada chip yang digunakan di banyak industri, termasuk peralatan pabrik dan mobil. Ini memang mencakup pusat data AI, tetapi sebagian besar berada di ranah manajemen daya. Texas Instruments juga telah memposting hasil yang solid, dan tidak seperti AMD, perusahaan memproduksi chipnya sendiri alih-alih menyerahkan produksi ke pihak lain. Selain itu, tidak seperti AMD, Texas Instruments membayar dividen.

AMD menawarkan potensi kenaikan yang lebih besar, sedangkan Texas Instruments memberikan investasi yang lebih stabil dan lebih konservatif. Namun, ada begitu banyak faktor yang terlibat dalam keberhasilan pembuat chip dan pemain lain di sektor AI sehingga, jika itu uang saya, saya akan menaruhnya ke ETF yang berinvestasi secara luas pada beragam pilihan perusahaan terkait teknologi.