Total penerbitan stablecoin dalam beberapa bulan terakhir turun sekitar 13,9 miliar dolar AS, namun USDT di jaringan Tron justru mencetak rekor baru 90,3 miliar dolar AS. Di balik data ini ada sinyal struktural: dana sedang berpindah dari ekosistem DeFi berbasis Ethereum menuju skenario nyata seperti pembayaran lintas batas di Tron. Pada paruh pertama tahun ini, volume transaksi ekonomi riil stablecoin sudah mencapai 88,2 miliar dolar AS, mendekati level seluruh tahun lalu, dengan kontribusi USDT lebih dari setengahnya. Ketika pasar melemah, penggunaan stablecoin mulai terbelah—permintaan spekulatif menurun, tetapi kebutuhan untuk pembayaran dan penyelesaian transaksi tetap kuat. Pertumbuhan berkelanjutan USDT di jaringan Tron menunjukkan bahwa kebutuhan pengiriman uang dan penyelesaian perdagangan di pasar berkembang masih terus meluas. Namun, penurunan total penerbitan juga berarti leverage pasar sedang diturunkan, dan pengetatan likuiditas berpotensi memperbesar volatilitas berikutnya.