Sarapan FM-Radio Wall Street Zhijian | 11 Juli 2026

华见早安之声

请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。

Gambaran Pasar

Saham teknologi terus menopang bursa AS, Nasdaq mencatat tiga sesi berturut-turut menguat, S&P 500 menutup di level tertinggi lebih dari satu bulan, sementara indeks saham rata-rata naik selama dua minggu berturut-turut. Dow Jones justru mengalami penurunan kumulatif mingguan pertama dalam lima minggu. SK Hynix debut di saham AS dan melonjak lebih dari 10%. Meta naik 6%; setelah merilis model AI berbayar, sahamnya terus menguat dua hari berturut-turut, dan sepanjang pekan naik hampir 15%. Nvidia naik 4% dan memimpin para raksasa chip. “Saham pertama stablecoin”, Circle, naik 5%.

Harapan negosiasi AS–Iran kembali menyala setelah Trump mengunggah postingan yang menyebut setuju untuk melanjutkan pembicaraan dengan Iran. Setelah itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menyegarkan rekor tertinggi harian; indeks dolar sempat berbalik turun.

Menteri Keuangan Jepang mendorong dana pensiun untuk menambah kepemilikan aset dalam negeri, sehingga saham dan obligasi Jepang sama-sama menguat.

Renminbi offshore untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua minggu menembus level 6,78 pada perdagangan intraday. Bitcoin menembus 64.000 dolar AS pada perdagangan intraday, mencetak rekor tertinggi lebih dari dua minggu, dan naik hampir 3% dibanding posisi terendah harian.

Setelah postingan Trump, minyak mentah melonjak lebih dari 1% secara singkat dan menyegarkan rekor tertinggi harian, lalu kembali ke tren turun. Emas menyegarkan level terendah harian, turun lebih dari 1%, kemudian mempersempit sebagian besar pelemahan. Sepanjang pekan, minyak mentah mengakhiri empat pekan beruntun turun, sementara Brent terkumpul naik lebih dari 4%. Tembaga London (niaga) terus membukukan rekor tertinggi lebih dari satu minggu dan membalikkan tiga minggu tren turun beruntun.

Pada sesi Asia, saham A-share kompak melemah pada sore hari: Growth Enterprise Market (创业板) turun lebih dari 4%. Lonjakan “angkasa niaga” memicu gelombang kenaikan batas atas (limit up), sementara saham chip dan semikonduktor turun. Di Hong Kong, “dua raja” model AI (saham model AI terkemuka) anjlok.

Berita Utama

> Tiongkok > > Dewan Urusan Negara: perkuat riset dan terobosan teknologi mutakhir, percepat pembangunan jaringan komunikasi generasi baru dan jaringan komputasi (power/compute). > > Tiongkok memulai era roket yang bisa didaur ulang, Long March 10 Y pertama kali lepas landas dengan sukses, merealisasikan pencapaian pertama global berupa penangkapan sistem jaring saat di laut untuk tahap pemulihan. > > Laporan: ponsel cerdas berbasis agen AI “Doubao” dijadwalkan tampil dan mulai dijual selama WAIC 2026, stok saat ini sudah disiapkan sebanyak 80 ribu hingga 100 ribu unit. > > CEO MiniMax, Yan Junjie, mengirim surat kepada seluruh karyawan: tidak lagi menerima kompensasi/gaji; individu akan mengalokasikan 4% saham untuk insentif tim, dan 1% saham untuk mendukung pengembangan open-source. > > Luar Negeri > > Trump menyatakan AS telah setuju untuk melanjutkan negosiasi dengan Iran; media AS menyebut putaran negosiasi berikutnya mungkin digelar minggu depan, sementara pihak media Iran membantah; Kementerian Luar Negeri Iran: tidak pernah mengajukan tuntutan untuk negosiasi dengan AS, dan setuju mediator berkunjung ke Iran. > > Laporan kebijakan moneter setengah tahunan The Fed: inflasi semakin memanas pada musim semi ini; infrastruktur AI menjadi faktor baru yang mendorong inflasi, dan menegaskan kembali komitmen stabilisasi harga. > > Menteri Keuangan Jepang mendorong GPIF menambah investasi pada aset keuangan dalam negeri, sehingga saham dan obligasi Jepang kompak menguat. > > SK Hynix melakukan IPO terbesar AS dari perusahaan asal Korea, debut saham AS ditutup naik 13%; Ketua Grup SK: jika harga saham stabil, mempertimbangkan penerbitan tambahan saham AS, memperluas investasi di AS, serta meluncurkan model baru “memori sebagai layanan”; CEO SK Hynix: pada 2027 akan terjadi kekurangan chip penyimpanan paling parah sepanjang sejarah, ketidakseimbangan permintaan-penawaran yang terjadi “tersedia tidak sebanding permintaan” bisa berlanjut hingga setelah 2030. > > Memo internal Meta bocor: menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan SanDisk, Samsung, dan Sumitomo Electric; pada 2027, daya komputasi akan berlipat dua. > > Apple menggugat OpenAI atas pencurian rahasia dagang dan meminta penghancuran materi terkait rahasia serta desain ulang perangkat keras AI; OpenAI menanggapi: tidak tertarik pada rahasia dagang perusahaan lain.

Ringkasan Penutupan Pasar

Bursa Eropa & AS: S&P 500 naik 0,42%, ditutup pada 7.575,39 poin, akumulasi sepanjang pekan naik 1,23%; Dow Jones ditutup naik 0,29%, pada 52.637,01 poin, akumulasi sepanjang pekan turun 0,50%; Nasdaq ditutup naik 0,29%, pada 26.281,607 poin, akumulasi sepanjang pekan naik 1,74%. Indeks STOXX 600 Eropa naik 0,04%, pada 641,10 poin, akumulasi sepanjang pekan turun 1,79%.

A-Shares: Indeks Shanghai Composite turun 1,00%, pada 3.996,16 poin. Indeks Shenzhen Component turun 2,29%, pada 15.046,67 poin. Indeks ChiNext turun 4,37%, pada 3.842,73 poin.

Pasar obligasi: Menjelang penutupan pasar obligasi, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun sekitar 4,56%, naik sekitar 1 basis poin pada hari itu, dan akumulasi sepanjang pekan naik sekitar 8 basis poin. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun sekitar 4,21%, naik sekitar 3 basis poin pada hari itu, dan akumulasi sepanjang pekan naik sekitar 7 basis poin.

Komoditas: Futuros minyak mentah WTI bursa Agustus ditutup turun 0,93% menjadi 71,41 dolar AS per barel, akumulasi sepanjang pekan naik 3,96%. Futuros minyak mentah Brent bursa September ditutup turun 0,38% menjadi 76,01 dolar AS per barel, akumulasi sepanjang pekan naik 5,39%. Futuros emas COMEX bulan Juli ditutup turun 0,64% menjadi 4.104,1 dolar AS per ounce, akumulasi sepanjang pekan turun 0,21%. Futuros perak COMEX bulan Juli ditutup turun 0,94% menjadi 59,809 dolar AS per ounce, akumulasi sepanjang pekan turun 1,38%. Futuros tembaga COMEX bulan Juli ditutup naik 0,3% menjadi 6,2335 dolar AS per pon, akumulasi sepanjang pekan naik 1,95%.

Detail Berita Utama

Sorotan Global

Tiongkok

Dewan Urusan Negara: perkuat riset dan terobosan teknologi mutakhir, percepat pembangunan jaringan komunikasi generasi baru dan jaringan komputasi. Rapat menyebutkan, perlu mendorong secara sistematis pembangunan “Tiongkok digital”, merancang infrastruktur digital dengan langkah yang sedikit lebih maju, mempercepat pembangunan jaringan komunikasi generasi baru dan jaringan komputasi, meningkatkan level digitalisasi dan kecerdasan, serta menggerakkan secara menyeluruh ekonomi dan pembangunan sosial. Perlu memperkuat upaya terobosan teknologi mutakhir, memperkuat kemampuan penilaian dan pencegahan terhadap risiko keamanan baru, serta menjaga garis batas keamanan.

Tonggak roket yang dapat didaur ulang Tiongkok! Long March 10 Y lepas landas pertama kali dengan sukses, mewujudkan pemulihan sistem “jaring di laut” yang pertama kali di dunia. Tiongkok lagi-lagi mencetak sejarah di bidang antariksa! Pada 10 Juli 2026, roket pembawa Long March 10 Y sukses melakukan penerbangan perdana. Dengan metode global pertama “penangkapan jaring di laut”, berhasil melakukan pemulihan satu tahap (stage) secara terkontrol. Ini membuka jalur teknologi baru yang independen dari SpaceX. Tingkat penggunaan ulang kurang dari 5 kali saja sudah menunjukkan keunggulan biaya; penggunaan ulang lebih dari 10 kali diperkirakan dapat menurunkan biaya per peluncuran hingga 80%. Melihat pasar besar domestik dengan 28 ribu 800-an satelit, revolusi penghematan biaya ini baru dimulai.

• Industri antariksa Tiongkok memasuki era pemulihan roket, pakar membedah poin-poin kunci penerbangan perdana Long 10 Y. Misi ini adalah keberhasilan pertama negara dalam menerapkan pemulihan terkontrol roket pembawa pada level tahap pertama, sekaligus pemulihan sistem jaring roket pembawa untuk pertama kalinya di dunia. Long March 10 Y menjadi roket pembawa penggunaan ulang pertama di negara yang sukses menerapkan pemulihan. Ini menandai terobosan historis Tiongkok di bidang teknologi penggunaan ulang roket, sekaligus menjadi fondasi kuat untuk mempercepat peningkatan kemampuan masuk-keluar luar angkasa. Dengan demikian, industri antariksa Tiongkok pun resmi memasuki era roket yang dapat dipulihkan.
• Tiongkok membuka era roket yang dapat dipulihkan, apa misteri di balik “pemulihan sistem jaring” yang pertama kali di dunia? Menghapus kaki pendaratan dan mengganti dengan penangkapan menggunakan jaring fleksibel tidak hanya membuat daya angkut lebih kuat dan keandalan lebih tinggi, tetapi juga memiliki sumber yang sangat seasal dengan roket pendaratan bulan berawak. Penggunaan ulang 5 kali saja bisa menurunkan biaya secara signifikan, dan biaya per peluncuran untuk penggunaan ulang lebih dari 10 kali diperkirakan dapat ditekan hingga 80%.

Robot Unsworx (宇树) menjalani operasi dan tampil di Nature. Tim peneliti memilih robot humanoid teknologi Unitree G1 yang umum dipakai di laboratorium kampus, lalu robot memegang instrumen laparoskopi dan, melalui kendali jarak jauh, melakukan prosedur operasi laparoskopi pengangkatan kantong empedu untuk dua ekor babi hidup. Ini merupakan contoh pertama di dunia robot humanoid yang menyelesaikan serangkaian proses standar operasi invasif minimal pada makhluk hidup.

• Contoh pertama global: robot humanoid masuk ke ruang operasi, dokter mengendalikan untuk menyelesaikan operasi pada makhluk hidup. Uji klinis praoperasi untuk operasi robot humanoid pada makhluk hidup sukses. Tim di University of California, San Diego menggunakan dua robot “Surgie” yang masing-masing menyelesaikan kolaborasi manusia-robot dan pengangkatan kantong empedu pada hewan hidup. Penelitian ini bertujuan meringankan kekurangan dokter bedah, sekaligus memvalidasi kelayakan robot humanoid sebagai asisten yang fleksibel dan berbiaya rendah untuk masuk ke ruang operasi. Ke depan, berpotensi melayani wilayah terpencil dan kondisi khusus.

Laporan: ponsel cerdas berbasis agen AI “Doubao” dijadwalkan meluncur dan mulai dijual selama WAIC 2026; stok saat ini sudah disiapkan sebanyak 80 ribu hingga 100 ribu unit. Menurut pelaku industri, hadirnya ponsel AI agen seperti Doubao dapat merombak logika persaingan industri ponsel: fokus adu keunggulan yang sebelumnya hanya pada parameter perangkat keras dan lunak, bergeser ke pengalaman penggunaan nyata dari model AI skala di perangkat. Bagi pabrikan ponsel dalam negeri, kondisi ini kemungkinan menjadi titik belok kunci bagi peningkatan industri; pangsa pasar merek lokal berpeluang terus meningkat.

Surat CEO MiniMax Yan Junjie kepada seluruh karyawan: tidak lagi menerima kompensasi; individu akan mengalokasikan 4% saham untuk insentif tim, dan 1% saham untuk mendukung pengembangan open-source. Menghadapi penurunan harga saham setelah IPO dengan skala besar terkait pelonggaran saham pertama, pendiri MiniMax Yan Junjie mengumumkan mulai sekarang melepaskan kompensasi hingga perusahaan mencapai AGI, serta mengalokasikan 4% saham pribadinya untuk memberi insentif kepada tim, dengan “taruhan ala pendiri” untuk menstabilkan moral. Pada saat yang sama, perusahaan menyelesaikan pendanaan baru senilai 16 miliar dolar HK, menarik partisipasi dana kekayaan negara kelas dunia. MiniMax juga mengungkap sedang mengembangkan model besar raksasa 2,7 triliun parameter M3 Pro, skalanya jauh melampaui model flagship M3 yang ada.

Luar Negeri

Trump mengatakan AS telah menyetujui untuk melanjutkan negosiasi dengan Iran; media AS menyebut putaran negosiasi berikutnya mungkin diadakan minggu depan, sementara media Iran membantah. Kementerian Luar Negeri Iran: tidak pernah mengajukan tuntutan untuk negosiasi dengan AS; setuju mediator berkunjung ke Iran. Menurut media AS, perwakilan perundingan Qatar pada hari Jumat pergi ke Iran setelah berkoordinasi dengan pihak AS, untuk bertemu pejabat Iran, sebagai syarat untuk memulihkan negosiasi AS–Iran. Diplomat mengatakan, AS dan Iran sama-sama berharap kembali ke kerangka nota kesepahaman. Pejabat AS menyebut, strategi pemerintahan Trump adalah melakukan serangan lalu jeda operasi militer, agar mencegah eskalasi lebih lanjut serta menyisakan ruang untuk mediasi diplomatik.

• Situasi AS–Iran tegang; saat jadwal bolak-balik Trump dalam perjalanan ke KTT NATO sempat mengganti pesawat khusus secara mendadak. Disebutkan, Israel memberi tahu AS bahwa “Iran punya rencana baru untuk membunuh Trump”. Konspirasi pembunuhan kembali muncul. Israel memberi tahu pihak AS mengenai rencana terbaru pembunuhan terhadap Trump dari Iran, yang memicu tindakan darurat pergantian pesawat selama KTT NATO. Trump sendiri mengakui, “Mereka ingin membunuh pemimpin Amerika—yaitu saya. Saya muncul di setiap daftar. Saya kira saya punya sedikit keberuntungan, mungkin tidak akan bertahan lama.”

Laporan kebijakan moneter setengah tahunan The Fed: inflasi semakin memanas pada musim semi ini; infrastruktur AI menjadi faktor baru yang mendorong inflasi; menegaskan kembali komitmen stabilisasi harga. Laporan memperingatkan bahwa inflasi akan terus meningkat pada musim semi ini; dampak tarif sedang terus bergolak, konflik di Timur Tengah mendorong harga energi, serta pembangunan infrastruktur dasar AI mendorong lonjakan permintaan—semuanya bersama-sama menekan inflasi. Pada saat yang sama menegaskan komitmen untuk menjaga stabilitas harga dan menyatakan secara tegas akan menggunakan semua instrumen yang tersedia untuk mencapai target misi ganda tersebut.

Menteri Keuangan Jepang mendorong GPIF untuk menambah investasi pada aset keuangan dalam negeri, sehingga saham dan obligasi Jepang kompak menguat. Menteri Keuangan Jepang Ichikawa (片山皋月) berjanji menurunkan rasio utang terhadap PDB guna memastikan kepercayaan pasar, sekaligus mendukung GPIF meningkatkan investasi pada aset Jepang. Setelah pernyataan tersebut, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun turun lebih dari 10 basis poin; Nikkei 225 naik lebih dari 2,2% dan nilai tukar yen melonjak 0,4%. Menurut Daiwa Securities, penurunan imbal hasil akan langsung menjadi penopang bagi pasar saham; dan jika GPIF meningkatkan porsi penempatan aset domestik, hal itu juga akan menjadi “penahan” bagi yen.

• “Ditunjuk” oleh menteri keuangan soal 1,8 triliun yen (GPIF) memicu lonjakan cepat pada yen. Goldman Sachs menyiram dengan kritik: itu hanya “reaksi berlebihan”. Goldman menyebut rebound obligasi itu adalah “reaksi berlebihan”, mempertahankan posisi pesimis pada obligasi pemerintah Jepang tenor sangat panjang, dan menilai rebound kali ini bukan pembalikan tren.

Kegilaan AI masih berlanjut! SK Hynix mencetak IPO terbesar asal Korea yang menuju AS, debut saham AS ditutup naik 13%. SK Hynix ADR dibuka naik 14%, dan sempat melonjak mendekati 19% pada perdagangan intraday. Dalam IPO ini, perusahaan menerbitkan hampir 180 juta ADR, mengumpulkan dana 26,5 miliar dolar AS, sekaligus memperbarui rekor pendanaan IPO perusahaan asal luar negeri ke AS yang bertahan lebih dari satu dekade milik Alibaba. Disebutkan, tiga investor jangkar memperoleh alokasi total 5 miliar dolar AS dalam bentuk ADR.

• Ketua Grup SK: jika harga saham stabil, pertimbangkan penerbitan tambahan saham di AS, memperluas investasi di AS, serta meluncurkan model baru “memori sebagai layanan”. Ketua Grup SK Choi Tae-won (崔泰源) mengatakan, bila harga saham tetap stabil, SK Hynix berencana menerbitkan lebih banyak ADR. Skala investasi Grup SK di AS akan jauh melampaui 35 miliar dolar AS yang saat ini telah diumumkan. Ia juga mengusulkan model bisnis baru yang memungkinkan pelanggan menyewa hak penggunaan chip memori.
• CEO SK Hynix: pada 2027 akan menghadapi kekurangan chip penyimpanan paling parah dalam sejarah; kelangkaan karena permintaan melebihi pasokan atau ketidakseimbangan pasokan dapat berlanjut hingga setelah 2030. CEO SK Hynix Koo Ro-jung (郭鲁正) menyatakan, diperkirakan 2027 akan menjadi tahun dengan kekurangan pasokan chip penyimpanan paling berat. Diperkirakan kebutuhan chip penyimpanan akan terus melampaui kapasitas produksi perusahaan dan berlanjut hingga setelah 2030. Ia juga mengatakan semakin banyak pelanggan memilih menandatangani kontrak pasokan jangka panjang karena mereka umumnya menilai kelangkaan pasokan akan bertahan lebih lama.
• Dari “perusahaan paling tidak punya harapan di Korea” hingga raja penyimpanan dengan nilai triliunan—SK Hynix sebenarnya melakukan apa yang tepat? Kunci kebangkitan SK Hynix ada pada keputusan tegas untuk memfokuskan bisnis inti penyimpanan saat krisis, menghadirkan SK Group untuk menyelesaikan masalah investasi modal jangka panjang, serta terus mengembangkan teknologi dan mempertahankan komitmen riset meski prospek HBM belum jelas. Pada akhirnya, setelah gelombang AI meledak, perusahaan merebut peluang lebih dulu dan menjadi pemimpin global HBM.

Memo internal Meta bocor: menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan SanDisk, Samsung, dan Sumitomo Electric; pada 2027, daya komputasi akan berlipat dua. Sebuah memo internal Meta yang beredar membuat pasar bergolak: perusahaan berencana menempatkan 7 gigawatt daya komputasi AI pada 2026, dan pada 2027 berlipat dua menjadi 14 gigawatt. Belanja modal (capex) tahunan mencapai 145 miliar dolar AS, dan perusahaan telah menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan SanDisk, Samsung, dan Sumitomo Electric.

Apple menggugat OpenAI karena mencuri rahasia dagang dan meminta penghancuran materi rahasia serta desain ulang perangkat keras AI. Apple menuduh OpenAI sengaja menghasut karyawan Apple agar membocorkan informasi terkait produk yang belum dirilis, untuk mendukung rencana pengembangan perangkat keras secara mandiri. Apple meminta agar OpenAI menghancurkan semua materi yang terlibat, mendesain ulang produk, dan memastikan produk tersebut tidak mengandung teknologi Apple. Tang Tan, mantan wakil presiden desain produk di Apple, yang kini menjabat sebagai chief hardware officer di OpenAI, adalah salah satu terdakwa kunci dalam perkara ini. OpenAI menanggapi bahwa pihaknya tidak tertarik pada rahasia dagang perusahaan lain.

Pilihan Laporan Riset

Kapan AI mencapai puncaknya dalam siklus ini? Dalam dua dekade terakhir ada enam contoh industri ber-kondisi sangat baik: puncak harga saham biasanya mendahului puncak fundamental sekitar 1–1,5 tahun. Industri dengan prospek cerah sering membentuk pola “M top”. Guoxin Securities menilai, dari data enam industri berprospek cerah dalam sejarah, puncak saham biasanya mendahului titik belok fundamental 1 hingga 1,5 tahun—“kinerja masih terealisasi” tidak berarti “tren belum terlihat puncaknya”. Secara umum sektor berprospek cerah menampilkan bentuk M top; kabar baik yang menjadi tumpul justru adalah sinyal peringatan dini. Nasib rally komputasi AI kali ini, kuncinya bergantung pada arah capex raksasa teknologi: ekspansi total masih belum berakhir, tetapi turunan kedua belanja modal Microsoft dan Meta sudah lebih dulu beralih menjadi negatif, sehingga sinyal titik balik ini tidak boleh diabaikan.

“Semua orang sedang full posisi beli!” BofA: awasi pasar Jepang, ini adalah “burung kenari” yang menandakan pra-prospek penurunan global. Laporan BofA menunjukkan indikator bullish-bearish (konsensus) terus bertahan di area yang sangat optimistis yakni 9,5. Konsensus pasar saat ini dibangun atas “empat hal yang tidak akan terjadi”: ekonomi AS tidak hard landing, The Fed tidak menaikkan suku bunga, belanja AI tidak dipangkas, dan Partai Demokrat tidak menyapu pemilihan tengah periode. Dan, sebagai “burung kenari” utama, saham bank Jepang: bila suku bunga obligasi yen (imbal hasil obligasi pemerintah Jepang) naik cepat menekan saham bank, atau itu dapat menandakan bahwa penyesuaian aset berisiko global sudah mulai.

Laporan mendalam Goldman Sachs: siapa yang akan menjadi pemenang jangka panjang industri model AI skala besar Tiongkok? Di bidang model teks dasar, Zhipu dan DeepSeek dipandang sebagai yang paling kompetitif untuk jangka panjang; di bidang multimodal, ByteDance memimpin. Goldman menilai model AI skala besar Tiongkok telah bergeser dari “biaya rendah” menjadi “kecerdasan tinggi”: kinerja model open-source yang diwakili oleh Zhipu GLM dan DeepSeek mendekati model closed-source teratas global, dan dengan keunggulan biaya, ekosistem open-source, serta ekspansi ke luar negeri, berpotensi mendorong pertumbuhan pesat pasar AI Tiongkok.

Wawancara terbaru SemiAnalysis: penyimpanan masih punya ruang untuk berlipat dua; CPU hanya figuran; penerapan CPO ditunda hingga 2029. Pendiri Dylan Patel menyatakan Anthropic sudah menghasilkan laba, ARR di atas 50 miliar dolar AS, sehingga bantahan ROI perlu diuji. Dari sisi perangkat keras, memori sudah naik 4 kali dan masih berpotensi naik 2–3 kali lagi. Kekurangan struktural yang dipicu oleh model inferensi akan berlanjut selama beberapa tahun. Kebutuhan CPU banyak untuk “penyesuaian historis”, jadi itu siklus jangka pendek “mini cycle” bukan titik belok jangka panjang. Produksi massal CPO ditunda hingga akhir 2028; periode keuntungan kabel tembaga justru tak terduga makin panjang. Namun, bottleneck listrik sedang memaksa pusat data beralih ke membuat “power setelah tabel” sendiri.

SemiAnalysis: Meta AI berpeluang mengungguli Google dalam waktu setengah tahun, dan membentuk trilogi dengan OpenAI dan Anthropic. SemiAnalysis memperkirakan MSL milik Meta dalam 6 bulan ke depan berpotensi mengungguli Google, masuk ke jajaran terdepan AI, mendorong persaingan AI beralih dari dominasi dua raksasa (Google–OpenAI) menjadi trilogi (Meta–OpenAI–Anthropic). Jika Zuckerberg mempertahankan intensitas investasi modal saat ini, Google bisa tersingkir secara permanen dari jajaran “gelombang pertama” pemain skala global AI ultra-besar.

Prospek pusat data luar angkasa bagus; Goldman menaikkan tajam prediksi pemasangan satelit orbit rendah. Pada 2031, melonjak menjadi 300 ribu satelit, dan skenario optimistis mencapai 400 ribu. Goldman menaikkan prediksi jumlah pemasangan satelit orbit rendah global pada 2031 dari 42 ribu menjadi 305 ribu, kenaikannya mencapai 634%. Kunci kenaikan historis ini adalah untuk pertama kalinya pusat data luar angkasa dimasukkan ke dalam kerangka perhitungan pengukuran industri. Goldman memperkirakan, mulai 2029 pusat data luar angkasa akan menggantikan internet satelit, menjadi mesin penggerak pertumbuhan satelit orbit rendah terbesar; pada 2031, pusat data luar angkasa diperkirakan menyumbang hampir 80% dari kebutuhan pemasangan tambahan.

Perusahaan Dalam Negeri

Du Yongping kembali membeli Bubble Mart! Kepemilikan resmi tembus 1 miliar, dan ia mengajak, “Saya tidak peduli fluktuasi jangka pendek, yang saya lihat hanya masa depan 20 tahun.” Menurut keterbukaan di Bursa Hong Kong, investor ternama Du Yongping kembali menambah kepemilikan saham Bubble Mart: jumlah saham naik dari 91.272,28 juta lembar menjadi 102 juta lembar; rasio kepemilikan naik dari 6,85% menjadi 7,65%. Ia mengatakan, “Saya tidak peduli orang lain memandang bagaimana, dan saya juga tidak peduli fluktuasi laba jangka pendek. Yang saya lakukan adalah memikirkan seperti apa kondisinya 10 sampai 20 tahun setelahnya. Asumsi saya sepenuhnya berasal dari pengalaman saya sendiri dan pemahaman saya terhadap dunia ini, dan tidak ada jaminan semuanya benar.”

Pabrikan modul memori besar mengungkap: harga memori akan terus naik. Chen Li-bai (陈立白), ketua ADATA, mengungkap bahwa pada kuartal 3 2026 harga kontrak DRAM akan naik 20%–30%, dan NAND Flash akan naik 35%–40%. TrendForce memperkirakan kenaikan kuartal ke kuartal pada kuartal 3: DRAM naik 13%–18% dan NAND Flash naik 10%–15%; UBS justru lebih optimistis, memperkirakan DRAM pada kuartal 3 naik 32% dan berpendapat ketegangan pasokan-permintaan akan berlanjut hingga paruh pertama 2028.

Makro Luar Negeri

Lima kelompok kerja hadir—Vosch “front persatuan”, tujuannya turunkan suku bunga? Reformasi kerangka kebijakan yang diprakarsai Ketua The Fed, Vosch, memasuki tahap substantif—lima kelompok kerja resmi tampil pada 9 Juli, menghimpun figur-figur besar termasuk mantan gubernur bank sentral Inggris Raya dan pemenang Hadiah Ekonomi Nobel, serta Marc Andreessen. Ditambah dengan penyesuaian sebelumnya dari BEA yang diam-diam mengubah metode statistik PCE, Goldman dan UBS memperingatkan bahwa pembacaan inflasi akan ditekan secara sistematis. CITIC Securities juga memprakirakan peta jalan tiga langkah yang jelas: penataan personel, perombakan kerangka, lalu pergeseran ke arah dovish (lebih ramah pemangkasan suku bunga), dengan titik akhir langsung mengarah pada pemangkasan suku bunga pada kuartal 4.

S&P 500 “ditinggalkan”! Aliran masuk bersih investor ritel AS ke saham AS turun ke level terendah sejak pandemi: tidak beli indeks besar (big cap) tapi hanya bertaruh pada “hot” sektor. Hingga pekan yang berakhir pada 10 Juli, dana bersih ritel yang masuk ke saham AS hanya 13 miliar dolar AS, terendah sejak pandemi. Pembelian dan penjualan tampak seimbang, menunjukkan bahwa mereka sedang beralih dari “beli big cap” menjadi “kejar tema”. Survei AAII menunjukkan pihak yang bearish lebih banyak daripada yang bullish, sehingga sentimen pasar mendingin. Analisis menilai investor ritel tidak sepenuhnya keluar, melainkan menunggu peluang masuk setelah saham-saham teknologi dan sektor-sektor lain mengalami koreksi.

Kekurangan 9,4 juta barel per hari! IEA memperingatkan jika AS–Iran kembali bertempur, itu bisa mengguncang ekspektasi kelebihan pasokan minyak tahun depan. Laporan IEA menyebut pasokan minyak global pada Juni naik 4,1 juta barel per hari karena Selat Hormuz dibuka kembali; namun dibanding level sebelum perang, kesenjangan masih setinggi 9,4 juta barel per hari. “Perjanjian perdamaian yang berkelanjutan” adalah syarat yang diperlukan untuk normalisasi pasar minyak. Saat ini pasokan minyak mentah di permukaan tampak cukup, tetapi produk minyak justru terus ketat—“kesenjangan” ini mendorong perbedaan harga crack spread dan marjin keuntungan kilang minyak melonjak ke level tertinggi empat tahun sejak awal bulan ini. Diperkirakan kebutuhan minyak global tahun ini turun 1 juta barel per hari, penurunan tahunan pertama dalam enam tahun sejak pandemi.

Perusahaan Luar Negeri

Sosok nomor dua OpenAI keluar dari perusahaan, tepat sebelum masa IPO—lagi-lagi kehilangan pemain besar. Saat masa percepatan menuju IPO, “nomor dua” OpenAI, Fidji Simo, memutuskan hengkang setelah penyakit imunologis saraf memburuk; tugasnya dipecah menjadi tiga bagian. Bersamaan dengan itu, pertumbuhan pengguna ChatGPT mandek, dan pasar perusahaan disalip oleh Anthropic; kedua perusahaan ini sudah terjebak dalam perang harga. Gejolak manajemen ditambah tekanan komersialisasi membuat prospek IPO perusahaan AI paling panas di dunia ini menjadi tertutup awan.

Musk mengungkap peta terbaru SpaceX: tahun depan meluncurkan batch pertama satelit AI, dalam lima tahun mendarat di Mars, dan dalam sepuluh tahun mengirim puluhan ribu orang ke bulan. Musk mengatakan perusahaan berencana meluncurkan batch pertama satelit AI tahun depan, melakukan deployment skala besar dalam dua tahun, untuk mengatasi bottleneck energi dan lahan di Bumi. Ia juga mengatakan bahwa secepatnya dalam dua sampai tiga tahun, kru pertama bisa dikirim ke bulan, lalu membangun kota bulan dalam waktu 10 tahun.

Pratinjau Berita Hari Ini

Konferensi “Robot+” untuk inovasi dan pengembangan digelar.

<全文完>

Peringatan Risiko dan Ketentuan Bebas Tanggung Jawab

        Pasar berisiko, investasi perlu kehati-hatian. Artikel ini bukan merupakan saran investasi personal, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus masing-masing pengguna. Pengguna perlu menilai apakah segala opini, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi spesifik mereka. Investasi dilakukan atas tanggung jawab sendiri.