Mengapa Saham Allbirds Harus Masuk Daftar Pantauan Anda

Sejak penawaran umum perdana (IPO) pertamanya pada bulan Oktober, saham Allbirds (BIRD 10,98%) telah anjlok 35%, tetapi investor tidak perlu menyerah begitu saja. Pabrikan sepatu ramah lingkungan ini sedang membangun merek yang mudah dikenali, dan bisnisnya bergerak menuju profitabilitas. Dalam video Backstage Pass ini, yang direkam pada 8 Nov., analis Motley Fool Asit Sharma membagikan pendapatnya tentang Allbirds.

Asit Sharma: Ini adalah sepatu yang dibuat oleh perusahaan bernama Allbirds. Ini sepatu berteknologi tinggi. Cerita di balik perusahaan ini adalah seorang pemain sepak bola yang sangat dihormati, dalam konteks Eropa, di Selandia Baru, bintang nasional, ingin membuat sepatu lari yang lebih baik. Domba lebih banyak daripada manusia dengan rasio sekitar 7 banding 1 di Selandia Baru, jadi sepatunya menggunakan material komposit, sebagian wol, sebagian material berteknologi tinggi. Tim Brown, bekerja sama dengan seorang insinyur bernama Joey Zwillinger, untuk membantu mereka merancang sepatu tersebut, yang mengingatkan pada cara Nike memulai puluhan tahun lalu. Merek Allbirds ini adalah merek global yang sedang berkembang di industri sneaker. Saya akan membahas semuanya ini dengan cukup cepat.

Ini adalah sepatu pelari generasi berikutnya. Tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan ini 32%. Ini bukan pertumbuhan dari kuartal ke kuartal seperti yang saya sampaikan dengan UiPath. Ini sebenarnya adalah tingkat pertumbuhan tahunan majemuk untuk beberapa tahun terakhir, yang cukup cepat untuk perusahaan sneaker.

Sepatunya menggunakan model direct-to-consumer ditambah jejak toko. Mereka punya sekitar 22 toko di seluruh dunia. Sisanya adalah e-commerce. Mereka memiliki margin kotor 52% -- sebenarnya, demi kesenangan saja, saya menyusun poin-poin peluru yang sama seperti yang saya gunakan dengan UiPath untuk jenis perusahaan yang benar-benar berbeda -- persentase 52% dalam kasus ini cukup bagus. Saya sering membahas, kalau Anda kebetulan menonton Industry Focus di acara itu, tentang manufaktur. Patokan umumnya, di berbagai industri manufaktur, Anda perlu mendapatkan di atas 50% untuk bisa melakukan skalasi dan menunjukkan profit yang akhirnya terlihat di garis bawah kalau Anda adalah perusahaan yang sedang bertumbuh, apalagi perusahaan yang berhadapan langsung dengan konsumen yang mengalihdayakan manufaktur dan distribusinya. Mereka melakukan itu. Jadi saya suka profil margin tersebut.

Saya membahas dua co-founder ini, Joey atau Joe Zwillinger dan Tim Brown, bukan Tom Brown. Bicara soal salah ucap ala Freud, saya bisa membetulkannya secara real-time—mereka memiliki 13% saham. Keunggulan strategis di sini adalah kekuatan merek. Jangan abaikan kekuatan merek. Saya melakukan ini secara pribadi dengan Yeti, yang punya karakteristik sangat mirip dengan perusahaan ini, dan saya berpikir, "Apa yang akan dilakukan oleh merek challenger kecil yang baru muncul ini?" Yeti menjadi merek yang sangat dikenal di ruangnya sendiri. Banyak contoh lain yang bisa saya sebutkan, tapi secara singkat di sini, hanya untuk menunjukkan beberapa hal lagi.

Ini adalah tingkat pertumbuhan yang saya bahas tadi, yaitu tingkat pertumbuhan tahunan majemuk 32% per tahun. Digital tumbuh dengan laju yang kurang lebih sama karena itu mendorong sebagian besar penjualan. Anda bisa melihat di sini perkembangan margin kotor mereka. Beban itu, menurut saya, akan meningkat sedikit. Ada satu statistik yang benar-benar menarik perhatian saya, yaitu—ayo, coba saya cari ini cepat, karena saya mengubah sedikit untuk waktu, saya menghilangkan beberapa hal. Sabar. Saya akan dapatkan. Oke, ada begini. 100% dari semua cohort pembelian mereka memiliki laba kontribusi yang membuatnya menguntungkan dalam bulan pertama setelah pembelian. Artinya, setelah Anda memperhitungkan material, biaya sepatu, cohort pembelian yang masuk—100% di antaranya memberikan kontribusi positif. Intinya, bayangkan seperti margin kotor untuk perusahaan ini. Jadi pada dasarnya, mereka tinggal perlu memastikan biaya tetapnya saat mereka melakukan skalasi. Ada jalur yang jelas menuju profitabilitas dengan perusahaan ini. Lalu saya akan menutup dengan menunjukkan ini masih sebelum IPO. Mereka baru saja go public, dengan debut yang spektakuler. Saya pikir sahamnya hampir berlipat dua. Ini untuk menunjukkan bahwa neraca keuangannya cukup solid bahkan sebelum IPO mereka. Anda bisa lihat di sini ada sekitar $160-an juta modal kerja. Perusahaan ini punya pendapatan tahunan kurang lebih $200 juta.

Oke, lihat saja laporan laba rugi, Anda bisa melihat bahwa mereka tidak jauh dari skalasi menuju profitabilitas. Ini dilakukan dengan pilihan. Mereka berusaha merebut pangsa pasar.