Moderna Memiliki Beberapa Persetujuan Penting ke Depan. Apakah Sahamnya Layak Dibeli?

Saham Moderna (MRNA 10,28%) melonjak selama pandemi COVID-19, tetapi ketika pendapatan vaksinnya untuk COVID-19 mulai mengering, sahamnya jatuh. Namun, perusahaan baru-baru ini menunjukkan bahwa ia bukan sekadar “kuda satu trik” dengan memakai platform messenger ribonucleic acid (mRNA) untuk memperluas bisnisnya. Investor telah memperhatikan, dan saham farmasi tersebut naik lebih dari 100% sejauh ini pada tahun ini.

Karena Moderna diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan yang premium dibandingkan pendapatan saat ini, membeli saham sekarang pada dasarnya adalah taruhan bahwa data klinis yang akan datang serta persetujuan Food and Drug Administration (FDA) akan berhasil membuka kelayakan komersial dari pipeline mRNA yang lebih luas.

Berikut tiga alasan untuk membeli saham Moderna.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Moderna memiliki diversifikasi portofolio jangka pendek

Moderna secara agresif berusaha menggantikan pendapatan vaksin COVID-19 yang hilang dengan masuk ke pasar pernapasan multivalen dan musiman. Katalis langsungnya adalah mFlusiva, vaksin influenza musiman mRNA investigasional Moderna, yang tampil baik dalam uji fase 3.

Tanggal aksi target FDA untuk vaksin flu yang berdiri sendiri adalah 5 Agustus, menyusul dokumen pengarahan yang sangat positif yang diajukan ke komite penasihatnya. Jika disetujui, vaksin tersebut berpotensi tersedia untuk musim flu 2026–2027. Bukan keputusan yang pasti, karena komite penasihat baru-baru ini meragukan metodologi yang digunakan dalam studi, meski juga mengatakan tidak menemukan kekurangan besar pada kemanjuran vaksin.

Ada pula optimisme terkait vaksin kombinasi flu-plus-COVID-19 Moderna setelah vaksin tersebut, dalam uji fase 3, menunjukkan hasil yang lebih baik dibandingkan vaksin berdiri sendiri yang ada untuk kedua virus.

Bulan lalu, European Commission menyetujui vaksin tersebut, bernama mCOMBRIAX, yang bertujuan menyederhanakan imunisasi untuk orang dewasa usia 50 tahun ke atas dengan menggabungkan perlindungan terhadap influenza dan COVID-19.

Menggabungkan vaksin menghilangkan titik gesekan logistik yang sangat besar. Pasien yang sudah duduk di apotek atau kursi ruang praktik dokter untuk suntikan flu tahunan mereka bisa mencentang dua opsi sekaligus, sehingga meningkatkan kepatuhan untuk booster COVID-19 tanpa memerlukan jangkauan publik tambahan.

Perluas

NASDAQ: MRNA

Moderna

Perubahan Hari Ini

(-10,28%) $-7,87

Harga Saat Ini

$68,69

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$30BMarket cap dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham privat yang tidak terdaftar atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham privat yang tidak terdaftar atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Harian

$68,00 - $76,87

Rentang 52 Minggu

$22,28 - $85,60

Volume

156K

Rata-rata Volume

7,8M

Margin Kotor

11,55%

2. Moderna mengembangkan vaksin kanker yang dipersonalisasi

Potensi kenaikan paling transformatif untuk Moderna bukan pada virus pernapasan; melainkan jika platform mRNA-nya dapat dipakai untuk mengobati kanker. Moderna, bekerja sama dengan Merck, sedang mengembangkan intismeran autogene (mRNA-4157), sebuah vaksin kanker individual. Terapi ini memakai mRNA untuk memberi instruksi pada sistem imun pasien sendiri agar menargetkan mutasi spesifik yang hanya ditemukan pada sel tumor mereka.

Pada bulan Januari, Moderna mempresentasikan data fase 2 lima tahun yang sangat baik pada pasien dengan melanoma berisiko tinggi, menunjukkan kemanjuran yang berkelanjutan ketika dikombinasikan dengan Keytruda. Yang krusial, pembacaan data fase 3 yang menentukan adalah diperkirakan akhir tahun ini, yang dapat membuka jalan bagi peluncuran produk onkologi pertamanya dan benar-benar mengubah penilaian perusahaan.

3. Moderna memiliki ekspansi komersial yang besar dan landasan

Moderna sedang mengubah struktur internalnya untuk bersiap menghadapi hingga tiga peluncuran produk baru antara 2027 dan 2028, mencakup penyakit menular (termasuk vaksin norovirus baru), intismeran, dan penyakit langka (seperti terapinya untuk propionic acidemia). Untuk mengelolanya, baru-baru ini mereka merombak kepemimpinan, menunjuk chief commercial officer veteran baru untuk menjalankan peluncuran global.

Ada beberapa risiko yang jelas bagi Moderna. Pada kuartal pertama, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $389 juta, naik 260% year over year. Namun, perusahaan juga melaporkan rugi laba per saham (EPS) sebesar $3,40, dibandingkan $2,52 pada kuartal pertama 2025.

Kuartal tersebut terdampak oleh kerugian litigasi satu kali sebesar $878 juta. Di luar pos tersebut, adjusted EPS perusahaan adalah rugi $1,18, dibandingkan rugi $0,88 pada kuartal yang sama tahun lalu.

Moderna jelas masih membakar kas untuk upaya riset dan pengembangan, tetapi perusahaan memiliki $7,5 miliar kas dan utang yang kecil, sehingga memberi mereka landasan multi-tahun yang nyaman untuk mencapai tujuan yang mereka nyatakan: impas di level seluruh perusahaan pada 2028.