Cathie Wood Terus Menjual: 3 Saham yang Baru Saja Ia Jual

Saya sudah bertahun-tahun meliput apa yang dibeli Cathie Wood. Investor pertumbuhan yang agresif dan sangat diikuti itu membuat semuanya mudah. Sebagai co-founder, CEO, dan chief investment officer di Ark Invest, dia secara rutin mempublikasikan perdagangan harian perusahaannya di seluruh ETF yang dimilikinya. Hari ini saya ingin membahas beberapa keputusan penjualannya yang baru-baru ini.

Ark mengurangi porsi di Advanced Micro Devices (AMD 0,38%), Robinhood Markets (HOOD 2,68%), dan Roku (ROKU +0,95%) pada hari Kamis. Ketiga saham ini punya ceritanya masing-masing yang sepenuhnya berbeda. Satu tengah mengalami pertumbuhan yang kian melesat, tetapi yang lain justru bergerak ke arah yang berbeda. Yang ketiga baru-baru ini mengumumkan bahwa perusahaan itu sedang diakuisisi. Mari kita lihat lebih dekat apa yang mungkin mendorong Wood untuk menurunkan bobot tiga saham ini di portofolio ETF miliknya.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Advanced Micro Devices

Saham AMD hampir menjadi 4 kali lipat nilainya dalam setahun terakhir. Booming kecerdasan buatan (AI) mendorong lonjakan permintaan untuk central processing unit (CPU) dan graphics processing unit (GPU) perusahaan tersebut. Pertumbuhan pendapatan telah dipercepat selama tiga kuartal berturut-turut.

Pendapatan naik 38% pada kuartal terbaru AMD menjadi $10,3 miliar, namun pada basis berurutan (sekuensial) justru relatif datar. Laba yang dilaporkan hampir dua kali lipat, naik 45% yang masih lebih baik daripada ekspektasi, berdasarkan angka yang disesuaikan. Ceritanya jelas membaik untuk AMD sepanjang tahun terakhir, tetapi apakah lonjakan sahamnya sudah melampaui perbaikan fundamentalnya?

Kembangkan

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(-0,38%) $-2,09

Harga Saat Ini

$544,63

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$891BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$540,26 - $556,00

Rentang 52 Minggu

$141,60 - $584,73

Volume

193,1K

Volume Rata-rata

36,7M

Margin Kotor

47,09%

Valuasi AMD kini menjadi menantang. Saham ini kini diperdagangkan pada 74 kali laba tahun ini dan 41 kali target laba analis tahun depan yang masih terbilang tinggi. Investor pertumbuhan bisa membenarkan membayar kelipatan lebih tinggi untuk bisnis yang sedang naik karena boom AI, tapi ada batasnya.

Ambil contoh Nvidia (NVDA +1,62%). Perusahaan paling bernilai di negara itu berdasarkan kapitalisasi pasar adalah yang memulai pergerakan. Perusahaan itu masih tumbuh jauh lebih cepat daripada AMD. Pendapatan naik 85% pada kuartal terbarunya, lebih dari dua kali lipat pertumbuhan AMD. Laba bersih yang dilaporkan lebih dari tiga kali lipat. Laba yang disesuaikan lebih dari dua kali lipat. Saham Nvidia kini diperdagangkan pada hanya 16 kali proyeksi laba tahun depan. AMD mungkin masih menarik, mengingat runway-nya yang lebih panjang, tetapi tidak mengejutkan melihat Wood meringankan posisi pemenang ini untuk menempatkan modal di tempat lain.

Kembangkan

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Perubahan Hari Ini

(-2,68%) $-3,08

Harga Saat Ini

$112,03

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$104BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$108,81 - $119,43

Rentang 52 Minggu

$63,52 - $153,86

Volume

12M

Volume Rata-rata

31,3M

Margin Kotor

94,92%

2. Robinhood Markets

Pertumbuhan di Robinhood akhir-akhir ini melambat tajam. Pendapatan naik 15% pada kuartal terbarunya, laporan terlemah untuk platform trading generasi berikutnya sejak akhir 2022. Sebagai pengingat yang menyakitkan, tahun itu semua indeks pasar saham utama mencatat penurunan dua digit, sementara pasar kripto melepas hampir dua pertiga nilainya.

Kondisinya berbeda tahun ini, setidaknya dari sisi ekuitas. Saham bergerak lebih tinggi, tetapi pendapatan Robinhood yang berbasis transaksi lebih mengandalkan opsi dan kripto dibandingkan perdagangan saham. Platform ini telah berkembang masuk ke futures dan pasar prediktif untuk menjaga basis trader mudanya tetap dekat serta mendiversifikasi sumber pendapatannya.

Sementara itu, investor bisa merasa sedikit lega karena saham diperdagangkan sedikit lebih tinggi pada tahun 2026 dan naik 22% yang cukup baik sepanjang tahun lalu. Setelah dua kuartal berturut-turut dengan perlambatan pertumbuhan pendapatan utama, kinerja positif terasa menyegarkan. Mungkin itulah sebabnya Wood memanfaatkan perbedaan tersebut untuk mengalokasikan ulang posisinya di Robinhood.

Kembangkan

NASDAQ: ROKU

Roku

Perubahan Hari Ini

(0,95%) $1,34

Harga Saat Ini

$141,60

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$21BMarket kap dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak mencakup saham yang tidak tercatat, privat, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Harian

$140,59 - $141,99

Rentang 52 Minggu

$78,53 - $148,88

Volume

621,6K

Volume Rata-rata

4,4M

Margin Kotor

44,19%

3. Roku

Anda tidak perlu alat pembaca kode untuk menebak keputusan penjualan terakhir ini. Roku menyetujui kesepakatan berbasis kas dan saham bulan lalu—awal mulanya dinilai $160 per saham—untuk diakuisisi oleh **Fox **(FOXA +1,99%). Saya sudah terang-terangan menyampaikan ketidaksukaan saya terhadap pengaturan itu, tapi ya, kesepakatan adalah kesepakatan.

CEO Roku Anthony Wood memiliki mayoritas saham dengan hak suara dan mendukung transaksi ini. Dia juga menunggu peran untuk dirinya di Fox setelah kesepakatan ditutup pada paruh pertama tahun depan. Hampir pasti kesepakatan ini berjalan, dengan peluang kecil bagi regulator antitrust untuk membatalkan penggabungan atau bagi penawar saingan yang muncul dengan tawaran jauh lebih tinggi pada tahap ini.

Investor bisa bertahan sampai kesepakatan ditutup pada paruh pertama tahun depan, tapi apakah premi itu sepadan? Kesepakatan tersebut meminta Fox membayar $96 dalam bentuk kas dan 0,9693 saham dari saham biasa Kelas A Fox. Saham Fox sempat mulai merangkak naik setelah awalnya anjlok usai pengumuman kesepakatan, tetapi masih jauh di bawah label harga awal $160. Investor melihat nilai $148,09 per penutupan Kamis, yang sebagian besar ditambatkan pada komponen kas. Itu setara pengembalian 5,6% dalam 6 sampai 12 bulan ke depan, kecuali saham Fox bergerak lebih tinggi. Sebagai investor pertumbuhan, saya bisa memahami mengapa Wood lebih memilih menaruh uang itu untuk bekerja di tempat lain.