Goldman Sachs Physical Gold ETF vs VanEck Gold Miners ETF. Apakah Bullion atau Saham Penambang Emas cara yang lebih baik untuk berinvestasi emas pada 2026?

Emas sedang berada di tengah reli bersejarah. Goldman Sachs Physical Gold ETF (CBOE:AAAU) memberikan eksposur langsung ke harga logam tersebut dengan biaya lebih rendah, sementara VanEck Gold Miners ETF (GDX 0.06%) menawarkan potensi dengan pengungkit melalui saham perusahaan yang menambangnya.

Emas lama dipandang sebagai penyimpan nilai, namun Goldman Sachs Physical Gold ETF dan VanEck Gold Miners ETF menawarkan dua jalur berbeda untuk masuk ke kelas aset ini. Jika yang satu mengikuti harga aktual bullion, yang lain mengikuti indeks perusahaan pertambangan emas global. Perbedaan struktural ini menciptakan tingkat volatilitas dan imbal hasil historis yang berbeda yang perlu ditimbang investor saat menyusun portofolio.

Snapshot (biaya & ukuran)

| Metrik | GDX | AAAU | | --- | --- | --- | | Penerbit | VanEck | Goldman | | Harga saham | $75,78 (per 2026-07-09) | $40,64 (per 2026-07-09) | | Rasio biaya | 0,51% | 0,18% | | Imbal hasil 1-tahun (per 2026-07-09) | 48,20% | 24,10% | | Imbal hasil dividen | 0,80% | n/a | | Beta | 0,65 | 0,17 | | AUM | $22,4 miliar | $2,4 miliar |

Beta mengukur volatilitas harga relatif terhadap S&P 500; beta dihitung dari pengembalian bulanan selama lima tahun. Imbal hasil 1-tahun mewakili imbal hasil total selama 12 bulan terakhir. Imbal hasil dividen adalah imbal hasil distribusi 12 bulan terakhir per harga penutupan 9 Juli.

Efisiensi menjadi pembeda utama dalam pertarungan ini. Dana Goldman Sachs adalah pilihan yang lebih terjangkau untuk pemegang jangka panjang, dengan rasio biaya 0,18%. Sebaliknya, dana VanEck membebankan 0,51%, biaya yang lebih tinggi—mencerminkan kompleksitas dalam mengelola portofolio beragam saham pertambangan internasional, bukan sekadar menyimpan batang fisik di brankas.

Perbandingan kinerja & risiko

| Metrik | GDX | AAAU | | --- | --- | --- | | Maksimum penurunan (5 tahun) | (46,50%) | (26,10%) | | Pertumbuhan $1.000 selama 5 tahun (total return) | $2.364 | $2.260 |

Yang ada di dalamnya

Goldman Sachs Physical Gold ETF dirancang untuk melacak harga spot emas bullion. Portofolionya terdiri sepenuhnya dari logam fisik. Dana ini diluncurkan pada 2018. ETF ini memberi tautan langsung ke pergerakan harga komoditas tanpa mengharuskan investor menangani penyimpanan fisik atau asuransi.

VanEck Gold Miners ETF menawarkan eksposur luas ke industri pertambangan emas dengan melacak MarketVector Global Gold Miners Index. Pendekatan yang terdiversifikasi ini mencakup 69 kepemilikan, dengan sektor bahan dasar menyusun 100% portofolio. Posisi terbesarnya meliputi Newmont (NEM +0,63%) sebesar 10,5%, Agnico Eagle Mines (AEM 1,58%) sebesar 10,5%, dan Barrick Mining (B 0,10%) sebesar 8%. Dana ini diluncurkan pada 2006. Kinerjanya bergantung pada harga emas sekaligus fundamental perusahaan seperti pendapatan dan efisiensi operasional.

Dana mana yang lebih baik untuk dibeli?

Emas telah lebih dari dua kali lipat dalam dua tahun terakhir seiring investor memburu logam kuning tersebut untuk karakteristik lindung nilai inflasi yang bersejarah. Dua dana ini memiliki cara yang sangat berbeda untuk memanfaatkan kenaikan emas.

Goldman Sachs Physical Gold ETF persis seperti namanya. Dana ini menyimpan emas fisik untuk Anda tanpa repot menyimpan bullion sendiri. Memegang emas fisik lewat ETF memang lebih sederhana, tetapi perlakuan pajaknya sama seperti memiliki bullion fisik. Di AS, keuntungan dari dana ini akan diperlakukan sebagai barang koleksi, yang umumnya berarti tarif pajak lebih tinggi dibanding saham untuk kebanyakan investor. Jika Anda memegangnya di akun yang memiliki keuntungan pajak, seperti IRA, Anda seharusnya bisa menghindari pajak tersebut.

Dana ini mencerminkan tren harga emas. Selain kinerjanya 24,1% selama 1 tahun, AAAU juga mencatat 27,9% dalam periode 3 tahun dan 17,8% selama 5 tahun. Dana ini membukukan imbal hasil tahunan sebesar 15,9% sejak peluncurannya delapan tahun lalu.

Memiliki kumpulan saham pertambangan emas, seperti VanEck Gold Miners ETF, bukan murni taruhan pada harga emas, tetapi tetap berkorelasi cukup dekat. Studi menunjukkan sekitar 85% pergerakan harga saham pertambangan emas dipengaruhi oleh harga emas. Keuntungan bagi pemegang ETF saham adalah ketika harga emas naik, biasanya mereka mengungguli biaya operasional. Alasannya, para penambang mengambil emas dari tanah yang sebelumnya sudah mereka bayar untuk memperoleh, sementara royalti dan biaya lainnya tidak ikut melonjak setinggi itu. Jadi, pada tahun-tahun awal reli emas, harga yang lebih tinggi mengalir terutama ke bottom line.

Itulah sebabnya dana VanEck mengungguli ETF Goldman Sachs. Selain imbal hasil 1 tahun sebesar 48,2%, GDX masing-masing mencatat 37,5%, 19%, dan 11,6% untuk periode 3-, 5-, dan 10-tahun. Ditambah manfaat pendapatan dari dividen, hal ini membuat VanEck Gold Miners ETF menjadi cara terbaik untuk bermain emas pada 2026.

Untuk panduan lebih lanjut soal berinvestasi ETF, lihat panduan lengkap di tautan ini.