Baru saja ada teman di X yang bertanya ke saya kenapa penyimpanan (storage) bisa jatuh menembus lalu “uji ulang” setelahnya, dan kemudian malah terus turun—apakah masih ada kabar buruk lain?

Menurut saya sendiri, tidak ada.

Untuk storage belakangan ini saya belum melihat adanya fundamental baru yang menjadi kabar buruk. Logika seperti HBM, DDR, belanja modal (capital expenditure) juga tidak mengalami perubahan yang jelas. Kadang-kadang, yang lebih berpengaruh justru sentimen pasar dan faktor teknikal; banyak kabar ikut dibesar-besarkan oleh pasar, sehingga memicu pengambilan keuntungan dana dalam jangka pendek.

Secara teknikal, setelah harga menembus garis tren (trend line), lalu memantul untuk menguji ulang, kemudian lanjut turun—itu adalah pola yang sangat klasik.

Dalam kebanyakan kasus, setelah menembus, pantulannya tetap cenderung bearish (turun). Tentu, ada juga sedikit kondisi ketika harga bisa kembali berdiri di atas garis tren, tapi biasanya itu butuh kekuatan pembelian (buy order) yang sangat besar untuk membalikkan sentimen pasar. Dari sudut pandang probabilitas, kemungkinan seperti itu mungkin hanya sekitar 20-an persen.

Penyebabnya juga tidak rumit. Setelah menembus, di atas akan tertinggal banyak lot yang “terkunci” (bag hold) untuk orang-orang yang terlanjur beli. Ketika harga memantul kembali ke dekat harga pokok (cost) mereka, banyak yang akan memilih untuk menjual. Akhirnya, support yang dulu ada berubah menjadi tekanan baru. Jika buy pressure tidak mampu menyerap tekanan jual ini, harga akan mudah kembali jatuh.

Dua gambar “contoh buku pelajaran” yang saya taruh di bawah ini adalah contoh yang sangat tipikal: menembus → uji ulang (retest) → gagal naik → lalu turun lagi.

Jadi saat ini saya melihat storage lebih banyak sebagai penyesuaian teknikal, bukan karena ada masalah pada fundamental. Biarkan suasana pesimistis dicerna, lalu istirahatkan dengan konsolidasi (sideways) dulu.