Risalah rapat terbaru The Fed mengirimkan sinyal yang patut diperhatikan: para pengambil keputusan telah memasukkan belanja modal yang digerakkan investasi berbasis AI, sejajar dengan tarif dan geopolitik, ke dalam daftar pantauan yang berpotensi mendorong inflasi. Nick Timiraos dari “New York Fed News Agency” yang selama ini dipandang sebagai barometer arah kebijakan, juga secara khusus menyoroti pergeseran halus ini. Dalam risalah tersebut, tertulis jelas bahwa, “tekanan harga kini menjadi lebih meluas, dengan kenaikan yang nyata pada berbagai jenis komoditas dan layanan.”

Ini membuat saya menyadari bahwa jika demam infrastruktur AI terus menghabiskan uang, sumber daya, dan secara nyata mengerek pusat harga ke atas, ruang bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga saat ini akan semakin tertekan—bahkan tidak menutup kemungkinan untuk memulai kembali kenaikan suku bunga. Bagi pasar kripto, ekspektasi kenaikan suku bunga selama ini selalu menjadi “kendali” yang menekan aset berisiko, tetapi kali ini skenarionya berbeda: pendorong inflasi tidak lagi berasal dari ketidaksesuaian tradisional antara penawaran dan permintaan, melainkan bergeser ke perlombaan persenjataan AI dalam ajang perang kapital antar raksasa teknologi. Ketika belanja modal Meta, Microsoft, dan lainnya menjadi variabel baru dalam narasi makro, logika penetapan harga aset berisiko tengah dibentuk ulang; korelasi negatif antara kripto dan suku bunga, mungkin juga tidak lagi sesederhana dan se-linearnya seperti sebelumnya. #SK海力士ADR指导价149美元