Pandangan: Siklus investasi AI sudah memasuki “waktu tambahan”, empat indikator bisa menjadi peringatan lonjakan belanja modal (capex)

Pesan BlockBeats, 10 Juli, BCA Research, analis strategi investasi menyatakan bahwa siklus investasi AI saat ini telah memasuki babak perpanjangan waktu. Gelembung AI lebih banyak terlihat di sisi laba daripada di sisi valuasi. Pertumbuhan laba, tekanan yang timbul dari struktur permintaan, serta ekspansi pasokan kemungkinan mulai terkonsentrasi terlihat sekitar tahun 2027; pada saat itu, laju pertumbuhan belanja modal (capex) AI mungkin akan jelas melambat.

Investor dapat fokus pada empat indikator peringatan dini terjadinya gelembung: sewa GPU, harga chip penyimpanan AI, tingkat adopsi aplikasi AI dan belanja perusahaan, serta harga token dan jumlah unduhan AI programming agent. Di antaranya, penurunan harga token dan kecenderungan jumlah unduhan alat pemrograman AI yang mulai stagnan adalah sinyal awal yang paling layak diperhatikan saat ini, yang mencerminkan bahwa perusahaan secara bertahap beralih dari mengejar model-model paling canggih menuju kontrol biaya.

Jika gelembung AI pada akhirnya pecah, dampaknya terhadap perekonomian AS dan pasar modal kemungkinan akan lebih besar daripada gelembung internet tahun 2000. Berdasarkan perhitungan, pada saat itu saham AS bisa mengalami koreksi 30% hingga 50%, serta menyeret konsumsi AS dan pertumbuhan ekonomi melalui efek kekayaan.