《Pialang Besar》 Haitong mengeluarkan laporan bahwa Azure terus mendorong pertumbuhan Microsoft (MSFT.US) yang kuat; peringkat “Beli”

HSBC研究在研究報告中表示，微軟（MSFT.US）將於短期內公佈截至6月底的2026財年第四季業績。隨著Azure的推動，預期將延續強勁增長，預計第四季總收入將按年增長16,8%至893億美元，優於公司指引；其中Azure增幅約為39,6%。

該行指出，期內GPU供應短缺導致價格高於預期，Azure的業務預測存在上調空間；估計微軟非通用會計準則（non-GAAP）的經營利潤率將按年大致維持在44,9%。在資本開支方面，HSBC研究預期微軟第四季資本開支將上升至410億美元。

剔除2025至2027財年因人工智能驅動資本開支急增的特殊時期，2023至2030財年的自由現金流年均複合增長率預料達到13,1%，具吸引力。

相關內容
美國6月ISM服務業PMI為54,0，低於前值的54,5；預測值為54。
HSBC研究將目標價由571美元小幅下調至567美元，對應預測未來12個月non-GAAP市盈率29倍，維持「買入」評級。（gc/da）（美股為即時串流報價；OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。）