#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion – Startup AI yang Tak Akan Dijual Siapa pun

Di dunia investasi teknologi privat yang sangat eksklusif, sebuah tonggak baru telah tercapai yang menantang logika pasar konvensional. Anthropic, perusahaan kecerdasan buatan di balik asisten chatbot Claude, melihat valuasi pasar sekundernya melonjak hingga angka fantastis sebesar 1,2 triliun dolar AS. Angka ini tidak hanya mengukuhkan posisi Anthropic sebagai perusahaan AI privat paling berharga di dunia, tetapi juga memunculkan pertanyaan mendalam tentang valuasi, kelangkaan, dan selera investor yang begitu membara terhadap kecerdasan buatan.

---

Valuasi yang Menentang Gravitasi

Valuasi pasar sekunder 1,2 triliun dolar AS itu mewakili **kenaikan 550% dari tahun ke tahun**. Untuk memberi gambaran, lebih dari setahun lalu, harga pasar sekunder Anthropic hanya sekitar seperenam dari nilai saat ini. Putaran penggalangan dana primer terbaru perusahaan—Series H yang selesai pada akhir Mei 2026—menetapkan valuasi resminya sebesar 965 miliar dolar AS post-money. Harga pasar sekunder saat ini sebesar 1,2 triliun dolar AS mencerminkan premi yang besar dibanding angka resmi tersebut.

Perkembangan valuasi historis:

Milestone Tanggal Valuasi
Series F September 2025 183 miliar dolar AS
Series G Februari 2026 380 miliar dolar AS
Series H Mei 2026 965 miliar dolar AS
Pasar Sekunder Juli 2026 1,2 triliun dolar AS

---

Ketidakseimbangan Permintaan–Penawaran yang Paling Krusial

Aspek paling luar biasa dari valuasi ini: hampir tak ada yang benar-benar menjual.

Menurut Javier Avalos, cofounder dan CEO Caplight—platform perdagangan sekunder tempat saham dipertukarkan pada level 1,2 triliun dolar AS—Anthropic telah menjadi "perusahaan yang paling dicari yang pernah dilihat pasar sekunder ventura". Glen Anderson, CEO Rainmaker Securities, mengonfirmasi bahwa transaksi memang terjadi pada valuasi tersebut, meski penutupan transaksi "sangat jarang".

"Kebutuhan terhadap Anthropic mengalahkan penawaran begitu besar sehingga jarang bisa mendapatkan transaksi, karena tak ada yang menjual," kata Anderson kepada Business Insider.

Mengapa penawaran begitu terbatas? Karena baik Anthropic maupun rival utamanya, OpenAI, tidak diperdagangkan di bursa publik, investor yang tertarik harus menavigasi pasar sekunder untuk memperoleh porsi kepemilikan. Ini mengharuskan ditemukannya karyawan atau pendukung tahap awal yang bersedia melikuidasi posisinya—tantangan yang sulit mengingat sebagian besar pemegang saham lebih memilih untuk mempertahankan saham yang mereka yakini akan terus meningkat nilainya.

---

Langkah-Langkah Luar Biasa untuk Saham yang Luar Biasa

Kelangkaan ini mendorong beberapa calon pembeli sampai pada langkah yang luar biasa. Laporan menunjukkan bahwa sejumlah investor yang sangat bersemangat telah menawarkan untuk menukar rumah mereka demi saham Anthropic. Yang lain berusaha keras untuk berpartisipasi lewat special-purpose vehicles (SPV)—struktur keuangan yang menghimpun modal dari banyak investor menjadi satu transaksi.

Namun, transaksi SPV memiliki sejumlah catatan penting. Avalos menyoroti bahwa pengaturan seperti ini kerap membawa biaya yang besar yang harus ditanggung pembeli. Lebih penting lagi, Anthropic telah mengambil sikap tegas secara publik terhadap pendekatan tersebut. Situs web perusahaan memuat peringatan langsung:

"Berinvestasilah dengan risiko Anda sendiri: jika seseorang menawarkan cara untuk ikut berpartisipasi, bahkan secara tidak langsung, dalam investasi di Anthropic, anggap itu tidak valid."

---

Menyalip OpenAI – Raja AI Baru

Valuasi 1,2 triliun dolar AS membuat Anthropic unggul dengan nyaman dibanding kompetitor utamanya, OpenAI. Di pasar sekunder Caplight, OpenAI saat ini dinilai sekitar **908 miliar dolar AS**.

Kesenjangan valuasi juga terlihat dari putaran pendanaan primer terbaru mereka. Series H Anthropic pada Mei menetapkan valuasi di 965 miliar dolar AS, sementara putaran terbaru OpenAI menilai perusahaan pada 852 miliar dolar AS.

Antusiasme investor sangat condong ke Anthropic. Menurut Avalos, perbandingan pembeli yang tertarik sekitar lima calon pembeli Anthropic untuk setiap dua orang yang menaruh perhatian pada OpenAI. Namun, OpenAI baru-baru ini mengalami kebangkitan minat, terutama didorong oleh peluncuran publik rangkaian model GPT-5.6—termasuk model unggulan "Sol" dan "Terra" yang berorientasi anggaran.

---

Horizon IPO

Baik Anthropic maupun OpenAI tetap menjadi perusahaan privat, tetapi jalur menuju pasar publik kini menjadi lebih jelas. Pada awal Juni 2026, Anthropic mengajukan prospektus IPO secara rahasia kepada Securities and Exchange Commission. Langkah ini dapat mengarah pada salah satu pencatatan publik terbesar dalam sejarah pasar.

Perusahaan menyatakan bahwa waktu pelaksanaan penawaran apa pun akan bergantung pada kondisi pasar. Mengingat permintaan luar biasa yang sudah terlihat di pasar sekunder, debut publik kemungkinan besar akan memicu minat investor yang belum pernah terjadi—meski juga akan meningkatkan pertaruhan dalam pengawasan terhadap valuasi.

---

Skeptisisme dan Uji Realitas

Tidak semua pihak yakin bahwa angka 1,2 triliun dolar AS mencerminkan nilai yang benar-benar nyata. Beberapa analis menunjuk pada **likuiditas yang sangat rendah** yang mendasari valuasi-valiatsi tersebut. Di platform seperti Jupiter, token pra-IPO Anthropic memiliki volume perdagangan harian hanya 1,39 juta dolar AS, didukung oleh hanya 329 trader dalam periode 24 jam. Dengan kedalaman pool likuiditas sekitar 1 juta dolar AS yang menopang valuasi tersirat 1,2 triliun dolar AS, rasionya kira-kira 1:1.200.000.

Para pengkritik berargumen bahwa ini merupakan "ilusi bernilai triliunan"—distorsi valuasi yang tercipta karena volume perdagangan yang tipis, bukan metrik fundamental bisnis. Namun, pembela Anthropic menyoroti pertumbuhan pendapatan perusahaan yang meledak: pendapatan run-rate dilaporkan naik dari sekitar 3 miliar dolar AS pada pertengahan 2025 menjadi 14 miliar dolar AS pada Februari 2026.

---

Apa Artinya bagi Investor

Bagi investor terakreditasi yang dapat mengakses pasar sekunder, Anthropic menghadirkan peluang luar biasa sekaligus risiko besar. Peringatan resmi perusahaan terhadap penjualan saham tanpa izin tidak boleh dianggap remeh. Struktur SPV, meski memudahkan akses, memiliki biaya yang tinggi dan pengaturan kepemilikan yang kompleks yang mungkin tidak bertahan dari pengawasan perusahaan publik.

Valuasi 1,2 triliun dolar AS juga memunculkan pertanyaan tentang potensi kenaikan. Bahkan jika Anthropic menjalankan IPO yang sukses, seberapa jauh valuasi bisa naik secara realistis? Pada level ini, perusahaan sudah akan masuk jajaran perusahaan teknologi publik terbesar di dunia.

---

Pemikiran Penutup

Kenaikan Anthropic menuju valuasi pasar sekunder 1,2 triliun dolar AS menandai momen bersejarah bagi industri AI. Ini menunjukkan bahwa investor bersedia membayar hampir berapa pun harga untuk memperoleh bagian dari apa yang mereka yakini akan menjadi teknologi penentu dekade mendatang. Fakta bahwa sahamnya hampir mustahil diperoleh hanya akan semakin mengintensifkan gairah tersebut.

Apakah valuasi ini akan terbukti tepat atau berlebihan akan bergantung pada kemampuan Anthropic untuk mempertahankan keunggulan teknologinya, memperluas jejak komersialnya, serta menavigasi persaingan yang makin ketat dari OpenAI dan lab AI lainnya. Untuk saat ini, satu hal yang pasti: di dunia investasi AI privat, Anthropic telah menjadi hadiah utama.

#Anthropic #AIStartup #TrillionDollarValuation #ClaudeAI