Bernstein: CoreWeave 2Q masa transisi, setelah 2028 parit diragukan

深潮 TechFlow 消息，7 月 10 日，据潮向研究，Bernstein 7 月 9 日 CoreWeave 2Q 预览报告指出，2Q 收入预计 24,5-26 miliar dolar AS、调整后营业利润 30-90 juta dolar AS，为过渡季。

1Q 调整后营业利润仅 21 juta dolar AS，远低于公司此前指引，管理层归因于“时间性”。Bernstein 认为超高速增长中完美执行几乎不可能，若项目毛利率低于 21% 或装设周期超 8 周，FY26 营业利润可能不达预期。

长期看，2028 年后数据中心供给一旦不再紧缺，CoreWeave 独立 GPU 云护城河将面临超大规模厂商直接竞争，2028 年营收预测较共识低 15%。Bernstein 维持跑输大市评级，目标价 67 美元。