Bitwise: Sinyal dasar pasar Bitcoin mulai muncul, pasar bearish mendekati akhir

10 Juli - Manajer aset Bitwise menganalisis bahwa siklus pasar bearish Bitcoin saat ini berbeda secara fundamental dari siklus sebelumnya. Artinya, meskipun demam AI menyerap dana besar dan undang-undang kripto AS terus tertunda, adopsi institusional terus berjalan stabil.

Menurut ahli strategi investasi Juan Leon, basis klien Bitwise saat ini menunjukkan tren polarisasi. Investor yang telah memegang Bitcoin selama lebih dari dua tahun melihat penurunan saat ini sebagai peluang untuk menambah posisi, sementara modal besar lainnya menunggu kejelasan regulasi sebelum masuk.

Menurutnya, tidak seperti tahun 2022 ketika klien perusahaan umumnya khawatir "apakah kripto bisa bertahan", pertanyaan tahun 2026 telah berubah menjadi "kapan harus masuk, berapa banyak yang dialokasikan". Perubahan percakapan ini sendiri mencerminkan kematangan pasar.

Leon menekankan bahwa penurunan 50% siklus ini bisa dibilang sebagai "pasar bearish struktural paling ringan" untuk Bitcoin, kontras dengan penurunan historis 78% pada 2022 dan 84% pada 2018, menyoroti tren jangka panjang bahwa "dasar semakin naik setiap siklus".

Saat ini, berbagai sinyal dasar di pasar kripto mulai muncul. Termasuk indikator teknis yang menunjukkan kondisi jenuh jual, sekitar setengah pemegang dalam posisi rugi, pemegang jangka panjang mulai mengakumulasi kembali, serta arus keluar rekor ETF pada bulan Juni.

Analisis menunjukkan bahwa tekanan di pasar kripto saat ini lebih berasal dari faktor makro daripada fundamental. Inflasi yang keras kepala menunda ekspektasi penurunan suku bunga, ketegangan geopolitik meningkatkan ketidakpastian, dan demam AI menyerap ratusan miliar dana potensial kripto.

Namun Leon percaya bahwa hubungan AI dan kripto di masa depan akan bersifat komplementer. Seiring perkembangan agen AI, permintaan akan uang terprogram dan pembayaran mesin-ke-mesin akan menjadikan infrastruktur stablecoin sebagai jembatan utama yang menghubungkan kedua bidang ini.

Mengenai "CLARITY Act", ia memperkirakan bahwa meskipun undang-undang tersebut tidak dapat disahkan sebelum reses Agustus, implementasi akhirnya masih dapat membawa pergeseran struktural partisipasi "triliunan dolar AS modal institusional baru".

Secara keseluruhan, serangkaian pengamatan ini bersama-sama menunjukkan bahwa pasar kripto saat ini lebih mendekati fase akhir pembersihan siklus, bukan awal tren penurunan struktural jangka panjang.

#Bitwise # Pendapat Pasar