Wu melaporkan bahwa Hyperliquid Policy Center (HPC) dan Phantom mengirimkan surat pendapat bersama kepada CFTC, menyarankan untuk menyempurnakan kerangka regulasi untuk infrastruktur pasar on-chain, termasuk memperjelas bahwa hanya menerbitkan perangkat lunak protokol on-chain tidak perlu registrasi, memberikan jalur yang jelas bagi bursa dan lembaga kliring yang diatur untuk mengadopsi infrastruktur on-chain, dan meningkatkan No-Action Letter sebelumnya untuk dompet non-kustodial Phantom menjadi aturan formal. Surat pendapat tersebut berpendapat bahwa aturan regulasi saat ini terutama ditujukan untuk perantara keuangan kustodial tradisional, dan harus disesuaikan dengan karakteristik pasar on-chain seperti self-custody dan settlement transparan, sambil memastikan tujuan regulasi dan mendorong inovasi tetap di AS.