Pasar mengalami kuartal kedua yang fantastis. Tapi inilah peringatan yang tidak dibicarakan siapa pun.

Pasar sedang booming, dengan S&P 500 (^GSPC 0,28%) naik 9% sejak awal tahun, didorong oleh kecerdasan buatan (AI). Atau itulah cerita di permukaan.

Setelah reli dari level terendah April, S&P 500 naik 15% pada kuartal kedua tahun ini. Namun, itu menutupi apa yang terjadi baru-baru ini; S&P 500 kurang lebih datar selama sebulan terakhir. Inilah yang terjadi, dan apa yang harus dilakukan investor.

Minyak, inflasi, dan suku bunga

Pasar kembali ke rekor tertinggi, meskipun tidak banyak bergerak selama beberapa minggu terakhir. Pasar memulihkan kerugian April yang disebabkan oleh perang Iran dan lonjakan harga minyak, karena harga minyak telah mereda. Namun, data ekonomi yang masuk masih beragam, paling banter.

Sumber gambar: Getty Images.

Dalam pertemuan pertamanya sebagai ketua Federal Reserve, Kevin Warsh menolak memotong suku bunga, yang sudah diperkirakan. Meskipun dia tidak memberikan panduan ke depan, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memperkirakan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun. Ini terjadi saat inflasi terus meningkat lebih cepat dari yang diinginkan Fed; Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 4,1% pada bulan Mei, sementara Fed menargetkan tingkat 2%.

Akhirnya, pada Rabu pagi, Presiden Donald Trump mengatakan gencatan senjata dengan Iran sudah berakhir, dan harga minyak sudah melonjak lagi.

Apa yang harus dilakukan investor?

Pasar telah memperhitungkan semua ini selama sebulan terakhir, dan AI tidak serta merta memberikan lebih banyak dorongan pertumbuhan saat ini. Faktanya, banyak perusahaan AI terbesar, seperti Nvidia, Amazon, dan Alphabet, juga datar atau turun selama sebulan terakhir.

Di atas itu, pasar mendekati level termahal yang pernah ada. Tidak hanya berada di rekor tertinggi, tetapi rasio P/E yang disesuaikan dengan inflasi, atau rasio CAPE, adalah 41, tepat di belakang puncak 44 yang dicapai pada tahun 2000. Itu mendahului kehancuran pasar besar dan tiga tahun berturut-turut kerugian S&P 500.

Jika Anda khawatir, hal terburuk yang dapat Anda lakukan saat ini adalah keluar dari pasar. Secara historis, investor yang sukses tetap berada di pasar dan mendapat manfaat dari pemulihan. Anda tidak bisa mengatur waktu pasar, dan Anda hanya bisa melihat titik keluar dan masuk terbaik secara retrospeksi.

Apa yang dapat Anda lakukan, adalah memastikan portofolio Anda siap untuk segala jenis keadaan. Itu berarti memiliki saham pertumbuhan yang ingin Anda manfaatkan dari pasar bullish yang kuat, tetapi juga saham aman yang Anda butuhkan untuk melindungi aset Anda jika terjadi kehancuran pasar. Jika Anda tidak diposisikan dengan baik untuk menghadapinya, Anda mungkin ingin mengatur ulang portofolio Anda dan memastikan Anda mengalokasikan cukup banyak kepemilikan Anda ke saham protektif.