Bitcoin sedang dalam pembentukan dasar, tekanan jual pemegang jangka panjang mencapai level tertinggi sejak 2022.

深潮 TechFlow 消息，7月09日，据 The Block 报道，Glassnode 最新链上数据显示，比特币已连续五个月交易于真实市场均值（76.600 dolar AS）和短期持有者成本基准（72.200 dolar AS）下方，为其历史上持续时间最长的深度价值区间之一。长期持有者日均亏损实现额达 280 juta dolar AS，为 2022年12月以来最高，占链上总实现价值的 43%。

现货比特币 ETF 于 7月8日净流出 84,86 juta dolar AS，而以太坊 ETF 同日净流入 70,48 juta dolar AS，连续五日正流入。衍生品方面，期权未平仓看跌/看涨比率降至 0,56，为 2026年最低，永续资金费率持续低于中性水平，市场整体呈谨慎偏多头仓位。地缘政治方面，美伊停火协议破裂，美国中央司令部对伊朗实施报复性打击，比特币周内涨幅由 9,4% 收窄至约 5%。

分析师指出，长期持有者抛压持续降温、机构资金流企稳及价格重新站上真实市场均值，是市场转入牛市的三大前提条件。