Jamie Dimon Mengatakan Aturan Stablecoin dari Clarity Act Akan "Meledakkan" Sistem. Position Paper JPMorgan Chase tanggal 29 Juni Menjelaskan Alasannya.

Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (Clarity Act) terus menuai skeptisismenya saat melewati proses yang sulit untuk menjadi undang-undang. Salah satu kritikus paling vokal adalah Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase (JPM 2,54%), yang berargumen bahwa beberapa aturan stablecoin dalam undang-undang tersebut dapat "meledakkan" sistem.

Jadi, apa yang membuat industri perbankan tradisional tidak menyukai stablecoin?

Faktor risiko baru

Bukan berarti Jamie Dimon menentang konsep stablecoin, yang hanyalah "dolar digital." Bagaimanapun, JPMorgan Chase telah bereksperimen dengan tokenized deposit, uang yang dapat diprogram, dan inovasi lain yang dimungkinkan oleh keuangan terdesentralisasi (DeFi). Konsensus yang berkembang adalah bahwa stablecoin dapat memungkinkan pembayaran lebih cepat, waktu penyelesaian lebih singkat, dan aliran uang lintas batas yang lebih efisien.

Perluas

NYSE: JPM

JPMorgan Chase

Perubahan Hari Ini

(-2,54%) $-8,60

Harga Saat Ini

$330,62

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, saham swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, saham swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$330,13 - $336,53

Rentang 52 Minggu

$279,10 - $343,45

Volume

3,5 ribu

Rata-rata Vol

9,1 juta

Hasil Dividen

1,81%

Masalahnya, sederhananya, adalah bahwa stablecoin membawa risiko yang tidak diatasi oleh Clarity Act. Analis di raksasa keuangan ini baru-baru ini memaparkan faktor-faktor risiko ini dalam sebuah position paper pada 29 Juni.

Risiko utama adalah bahwa stablecoin mungkin diizinkan bermain dengan seperangkat aturan yang sama sekali berbeda dari produk perbankan tradisional. Karena alasan itu, JPMorgan Chase berargumen bahwa stablecoin harus tunduk pada aturan modal, likuiditas, dan anti pencucian uang yang sama dengan simpanan bank tradisional. Jika perlindungan dan proteksi ini tidak ditulis secara spesifik dalam Clarity Act, maka kemungkinan besar akan diabaikan.

Sumber gambar: Getty Images.

Untuk memahami mengapa Jamie Dimon menjadi kritikus vokal terhadap stablecoin, pertimbangkan bahwa banyak produk hasil stablecoin dirancang agar terlihat dan terasa seperti simpanan bank tradisional. Namun, mereka tidak terikat oleh aturan yang sama dan tidak memiliki perlindungan konsumen yang sama. Dengan kata lain, jika stablecoin tiba-tiba kehilangan patokannya, investor akan mengetahui dengan cara yang sulit bahwa pemerintah tidak akan datang untuk menyelamatkan mereka.

Jika terjadi krisis keuangan besar (seperti bank run), hasilnya bisa menjadi bencana. Seperti yang diperingatkan Dimon, stablecoin benar-benar bisa "meledakkan" sistem. Ini adalah sesuatu yang telah diperingatkan oleh akademisi dan regulator selama bertahun-tahun. Baru-baru ini, Bank Sentral Eropa memperingatkan bahwa stablecoin bisa meruntuhkan seluruh sistem moneter.

Apakah risiko ini berlebihan?

Tentu saja, stablecoin melibatkan beberapa risiko. Terlepas dari namanya, mereka tidak selalu "stabil." Investor melihatnya di pasar bearish kripto sebelumnya, ketika stablecoin populer kehilangan patokannya, dengan konsekuensi yang membawa bencana.

Perluas

NASDAQ: COIN

Coinbase Global

Perubahan Hari Ini

(-2,38%) $-3,89

Harga Saat Ini

$159,62

$886BMarket Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, saham swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham yang beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, saham swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$156,27 - $161,45

Rentang 52 Minggu

$139,18 - $444,64

Volume

38

Rata-rata Vol

9,3 juta

Margin Kotor

79,87%

Namun, apakah peringatan mengerikan tentang stablecoin ini hanyalah upaya cerdik dari industri perbankan tradisional untuk menghindari gangguan dari pesaing kripto mereka? Itulah yang dinyatakan berulang kali oleh CEO Coinbase, Brian Armstrong, dengan mengatakan bahwa industri perbankan akan melakukan apa pun untuk mencegah produk stablecoin baru menjadi arus utama.

Semoga kompromi dapat ditemukan. Jika Kongres dapat menandatangani Clarity Act menjadi undang-undang tahun ini, itu bisa menjadi awal yang baik bagi industri kripto. Dan itu bisa menjadi pertanda baik bagi stablecoin, yang saat ini merupakan industri senilai 300 miliar dolar AS.

Demi investor di mana pun, mari kita berharap perlindungan yang tepat diterapkan lebih cepat daripada nanti.