#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
Sektor chip memori sedang mengalami transformasi struktural yang tidak seperti siklus sebelumnya. Harga High Bandwidth Memory diperkirakan naik dari 16,6 dolar AS per gigabyte saat ini menjadi 37 dolar AS per gigabyte pada tahun 2027, mewakili apresiasi 122,89%. Proyeksi ini didasarkan pada pesanan massal dari perusahaan teknologi hiperskala termasuk Microsoft, Google, dan Amazon, yang membeli infrastruktur AI dalam jumlah ribuan unit.

Satu rak Nvidia Vera Rubin NVL72 berisi 20,7 terabyte High Bandwidth Memory dan 54 terabyte memori LPDDR5X. Pada harga saat ini, biaya memori per rak melebihi 2 juta dolar AS. Pada tahun 2027, konfigurasi ini akan menelan biaya sekitar 3,7 juta dolar AS per rak, mewakili kenaikan biaya 435% dalam satu generasi produk.

Harga Dynamic Random Access Memory naik lebih dari 60% kuartal ke kuartal. Harga memori flash NAND melonjak lebih dari 80%. Analis industri memproyeksikan kenaikan berkelanjutan sebesar 15% hingga 20% kuartal ke kuartal pada kuartal ketiga 2026, dengan beberapa perkiraan menunjukkan potensi kenaikan 40% hingga 50% pada kuartal ketiga, diikuti 30% hingga 40% pada kuartal keempat. Nomura Securities memperkirakan harga DRAM komoditas naik 24% kuartal ke kuartal dan harga NAND naik 25% pada kuartal Juli hingga September.

Nvidia Corporation mempertahankan pangsa pasar akselerator AI sekitar 90%. Perusahaan telah memperkuat kepemimpinannya melalui arsitektur Grace Blackwell, menggabungkan unit pemrosesan pusat Grace dan unit pemrosesan grafis Blackwell untuk menghilangkan hambatan transfer data. Target harga analis berkisar dari 180 dolar AS hingga 500 dolar AS per saham, dengan target rata-rata 302 dolar AS. Target median di antara 69 analis adalah 300 dolar AS per saham, menyiratkan potensi kenaikan 44% dari level saat ini sekitar 208 dolar AS.

Kinerja Nvidia paruh pertama 2026 menunjukkan kenaikan 3% year to date. Pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 mencapai 81,61 miliar dolar AS, naik 85,2% year over year. Pendapatan Data Center menyumbang 75,25 miliar dolar AS. Perusahaan melaporkan arus kas bebas kuartalan sebesar 49 miliar dolar AS dan mempertahankan margin kotor 75%. Pendapatan Jaringan Data Center melonjak 199% year over year.

Micron Technology telah muncul sebagai penerima manfaat utama dari ledakan memori AI. Saham ini telah memberikan kenaikan 241% year to date pada tahun 2026, menjadikannya pemenang tertinggi kedua di indeks Nasdaq 100. Selama 12 bulan terakhir, saham Micron telah melonjak lebih dari 850%. Harga saat ini berkisar sekitar 1.048 dolar