Penjualan Besar-besaran Saham Memori: Apakah Ini Saatnya Membeli Micron Technology dan Sandisk Seolah Tidak Ada Hari Esok?

Micron Technology (MU +1,24%) dan Sandisk (SNDK +6,51%) telah menjadi salah satu saham terpanas di pasar tahun ini, memberikan imbal hasil yang menakjubkan bagi investor berkat pertumbuhan pendapatan dan laba yang fenomenal.

Saham Micron hampir tiga kali lipat pada tahun 2026, sementara Sandisk mencatat lonjakan luar biasa sebesar 489%. Namun, kedua saham memori tersebut baru-baru ini mengalami penurunan signifikan. Sementara saham Micron turun 22% setelah mencapai level tertinggi 52 minggu pada 25 Juni, Sandisk turun 30% sejak mencapai level tertinggi 52 minggu pada 22 Juni.

Namun, penurunan ini tidak ada hubungannya dengan prospek pasar memori. Sebaliknya, Wall Street khawatir bahwa kenaikan biaya memori dapat mengurangi permintaan produk seperti ponsel pintar dan konsol, sehingga merugikan margin perusahaan yang menjual barang elektronik konsumen. Tetapi merupakan fakta yang cukup diketahui bahwa penjualan ponsel pintar, komputer pribadi (PC), dan konsol telah menurun karena kekurangan memori, dan hal ini tidak berdampak pada prospek Micron dan Sandisk.

Dengan demikian, penurunan baru-baru ini pada saham pertumbuhan yang melambung tinggi ini adalah peluang beli. Biarkan saya jelaskan alasannya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Pasar memori tidak lagi ditentukan oleh ponsel pintar dan PC

Ada saat ketika penjualan ponsel pintar, PC, dan konsol yang buruk berdampak negatif pada permintaan memori, karena perangkat ini adalah konsumen utama chip tersebut. Misalnya, kinerja keuangan Micron sangat buruk pada tahun 2022 karena penurunan penjualan ponsel pintar dan PC. Perusahaan riset pasar IDC memperkirakan bahwa penjualan ponsel pintar pada tahun 2026 bisa turun hampir 14%, sementara pengiriman PC bisa menyusut 11,3%.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(1,24%) $11,66

Harga Saat Ini

$950,04

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,1 triliunKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-perdagangan kelas ganda. Kapitalisasi pasar tersirat dapat bervariasi.

Rentang Hari

$900,38 - $958,89

Rentang 52 Minggu

$103,38 - $1255,00

Volume

826,6 ribu

Rata-rata Vol

51,5 juta

Margin Kotor

72,60%

Hasil Dividen

0,07%

Selain itu, pengiriman konsol PlayStation 5 Sony di AS turun 58% tahun ke tahun bulan lalu, sementara unit Xbox turun 12%. Idealnya, penurunan tajam dalam pengiriman perangkat konsumen ini seharusnya menghancurkan pasar memori, menyebabkan kelebihan pasokan dan penurunan harga. Namun, hal itu tidak terjadi karena kecerdasan buatan (AI).

Pusat data AI membutuhkan komputasi yang lebih cepat dan penyimpanan lebih banyak untuk menjalankan beban kerja AI, seperti melatih model dan menjalankan aplikasi inferensi. Chip akselerator AI, seperti kartu grafis dan prosesor AI khusus, perlu diberi data set besar dengan cepat agar tidak menganggur dan membuang energi. Di sinilah memori bandwidth tinggi (HBM) yang sangat cepat berperan.

HBM diproduksi dengan mengemas beberapa die memori akses acak dinamis (DRAM) secara vertikal, yang menjelaskan mengapa ia menawarkan setidaknya 10 kali bandwidth DRAM konvensional, tergantung konfigurasinya. Jadi, HBM ideal untuk menangani beban kerja pusat data AI. Dan karena HBM dibuat dengan menumpuk beberapa chip DRAM, ia menggunakan 3 kali kapasitas wafer DRAM konvensional.

HBM telah menciptakan perubahan struktural di pasar memori. Lebih dari setengah DRAM yang diproduksi kini digunakan di pusat data, menurut Counterpoint Research. Selain itu, permintaan HBM tidak akan melambat dalam waktu dekat, dengan Bloomberg Intelligence memperkirakan bahwa pasar ini dapat mencatat pertumbuhan tahunan sebesar 42% hingga tahun 2033.

Juga, karena beban kerja AI padat data, permintaan untuk NAND flash juga meningkat dengan kecepatan fenomenal. Menurut McKinsey, pengiriman solid-state drive (SSD) enterprise berbasis NAND flash dapat meningkat pada tingkat tahunan sebesar 35% hingga tahun 2030 dalam skenario dasar, terutama karena adopsi AI generatif.

Akibatnya, tidak mengherankan jika pengiriman perangkat elektronik konsumen tetap tertekan ke depannya, karena produsen memori bergegas memenuhi kebutuhan pusat data. Selain itu, para pelaku industri memori mencatat bahwa kapasitas tambahan yang mereka rencanakan untuk dioperasikan mungkin tidak cukup untuk mengatasi kekurangan.

Jadi, aksi jual baru-baru ini di Sandisk dan Micron tampaknya tidak beralasan. Namun kabar baiknya adalah investor sekarang dapat membeli saham AI ini pada level yang menarik.

Membeli Micron dan Sandisk adalah pilihan yang mudah saat ini

Tahun fiskal 2026 terbaru Sandisk baru saja berakhir, dan analis memperkirakan bahwa laba perusahaan tumbuh sebesar 2.120% selama tahun tersebut menjadi $66,41 per saham. Demikian pula, laba Micron pada tahun fiskal yang berjalan diperkirakan melonjak sebesar 785% menjadi $73,32 per saham. Prospek solid pasar memori menjelaskan mengapa analis menjadi bullish tentang prospek mereka dan mengantisipasi pertumbuhan luar biasa mereka akan berlanjut.

Data oleh YCharts

Terlebih lagi, kedua saham diperdagangkan pada level yang sangat menarik ketika pertumbuhan laba mereka yang menakjubkan dipertimbangkan.

Data oleh YCharts

Indeks Nasdaq Composite yang sarat teknologi, sebagai perbandingan, memiliki rata-rata kelipatan laba sebesar 39. Mengingat pertumbuhan pasar memori yang didorong oleh AI siap berlanjut, tidak mengherankan jika Sandisk dan Micron memberikan pertumbuhan laba bersih yang luar biasa seperti yang diantisipasi analis.

Itulah mengapa investor cerdas dapat mempertimbangkan untuk memanfaatkan penurunan baru-baru ini pada kedua saham ini, karena tidak akan lama sebelum mereka mendapatkan kembali momentumnya dan mulai melambung lagi.