Bitcoin kembali turun ke level support kunci 60.000 dolar AS, dari mana tekanan jual berasal?

Penulis: Marcel Pechman

Penerjemah: TechFlow Shenchao

Panduan TechFlow: Pada 8 Juli, Bitcoin turun 3,5% dalam sehari. Gencatan senjata AS-Iran yang gagal mendorong minyak mentah Brent melonjak ke 74 dolar AS, imbal hasil obligasi Jepang mencapai titik tertinggi dalam tiga dekade, Strategy kembali menjual BTC senilai 216 juta dolar AS di luar rencana penjualan inti – berbagai sentimen negatif bertumpuk. Trader sudah bersiap untuk kemungkinan penurunan di bawah 60.000 dolar AS.

Pada Rabu, 8 Juli, Bitcoin turun 3,5%. Perkembangan baru dalam konflik AS-Iran mendorong harga minyak naik, sementara pasar obligasi Jepang kembali tertekan – dua faktor ini bergabung memicu aksi penghindaran risiko lintas pasar secara kolektif. Bersamaan dengan itu, kekhawatiran akan kemungkinan penjualan Bitcoin yang berkelanjutan oleh Strategy semakin meningkat, dan trader kini bersiap untuk kemungkinan penurunan di bawah 60.000 dolar AS.

Upaya Bitcoin menembus 64.500 dolar AS pada hari Senin gagal, bertepatan dengan tren penurunan indeks Nasdaq yang berbasis saham teknologi. Namun saat pasar saham pulih sebagian pada hari Rabu, Bitcoin tidak mampu bangkit kembali dari level 62.000 dolar AS. Kelemahan relatif ini mengindikasikan kemungkinan ada faktor lain yang secara terpisah menekan pasar kripto.

Minyak mentah Brent melonjak dari 68 dolar AS pada pekan sebelumnya menjadi 74 dolar AS, dengan katalis berupa pecahnya nota kesepahaman AS-Iran secara resmi dan meningkatnya risiko gangguan pasokan energi. Setelah AS melancarkan serangan terhadap target Iran dengan dalih kapal diserang, Presiden Trump menyatakan bahwa kesepakatan tersebut telah "berakhir" (over).

Kenaikan biaya energi secara langsung menimbulkan tekanan inflasi yang lebih luas, mengurangi kemungkinan Fed menurunkan suku bunga dalam waktu dekat, dan mempersempit ruang untuk paket stimulus ekonomi.

Trader saat ini memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September sebesar 69%, naik dari hanya 42% sebulan lalu. Lingkungan ini memberikan tekanan berat pada aset berisiko, sementara Bitcoin belum diakui secara luas sebagai lindung nilai yang efektif.

Ketidakpastian ekonomi global kembali muncul, ditambah tekanan jual dari Strategy

Yang membuat sentimen pasar semakin hati-hati, Trump di KTT NATO menuntut penghentian perdagangan AS dengan Spanyol, menyebut sekutu kunci ini sebagai "sebab yang sia-sia" (a wasted cause) karena Spanyol gagal memenuhi target belanja pertahanan baru. Gesekan perdagangan semacam ini dapat memperlambat aktivitas ekonomi global dan memperkuat kekhawatiran kontraksi ekonomi.

Imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun. Sumber: TradingView

Di Jepang, imbal hasil obligasi pemerintah melonjak ke titik tertinggi dalam tiga dekade, mencerminkan kekhawatiran atas hilangnya independensi bank sentral – pemerintah Jepang berusaha mengubah target kebijakan bank sentral menjadi "mewujudkan ekonomi yang lebih kuat". Jepang adalah pemegang obligasi AS terbesar di luar negeri, yang semakin memperbesar risiko penularan global.

Strategy (MSTR US) mengumumkan putaran penjualan Bitcoin terbaru pada hari Senin, dengan total 216 juta dolar AS, mengejutkan pasar. Sifat penjualan ini sangat rumit: terjadi di luar rencana "Program Monetisasi" (Monetization Program) inti perusahaan senilai 1,25 miliar dolar AS. Menurut dokumen 8-K perusahaan, dana yang terkumpul dari program tersebut hanya digunakan untuk menambah cadangan kas, dan penjualan ini tidak termasuk dalam rencana tersebut.

Investor kini khawatir Strategy akan menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan dalam proses pengelolaan struktur modal dan kewajiban utangnya, dengan dividen tahunan saja mencapai 1,76 miliar dolar AS. Strategy juga memegang obligasi konversi senilai lebih dari 3,8 miliar dolar AS, dengan tanggal penebusan paling awal sebelum April 2027.

Di sisi regulasi, dokumen menunjukkan Bank Sentral India sangat mendukung arah kebijakan yang cenderung melarang aktivitas kripto, termasuk melarang bank memiliki eksposur terhadap aset virtual apa pun untuk menjaga stabilitas keuangan. Otoritas pajak India juga secara khusus menekankan risiko penggelapan pajak.

Sinyal pengawasan global yang semakin ketat menambah tekanan pada harga Bitcoin dan sentimen pasar. Posisi bear masih mendominasi, selera risiko terus menyusut akibat gejolak geopolitik, kemungkinan pergeseran Fed ke sikap moneter yang lebih ketat, serta kebutuhan arus kas Strategy yang berkelanjutan.

Sentimen pasar kemungkinan besar akan tetap rapuh dalam jangka pendek, dan pengujian ulang level dukungan 60.000 dolar AS tampaknya semakin tidak terhindarkan dalam waktu dekat.