Lima jenis aset RWA dengan pertumbuhan tokenisasi on-chain tercepat.

Penulis: Aaron Wood; Sumber: Cointelegraph; Penerjemah: Shaw, Golden Finance

Geoff Kendrick, kepala penelitian aset digital di Standard Chartered, memperkirakan dalam laporan riset terbarunya bahwa pada tahun 2030, nilai aset di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat mencapai 2,7 triliun dolar AS.

Ia menyatakan bahwa saat ini hanya 3% stablecoin dan 10% aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) yang digunakan dalam ekosistem DeFi, namun ia memperkirakan proporsi ini akan meningkat menjadi 30% pada tahun 2030.

Angka ini 36 kali lebih besar dari ukuran saat ini. Perkembangan tokenisasi aset yang terus berakselerasi juga memberikan alasan yang cukup bagi Kendrick untuk tetap optimis.

Aset RWA yang ditokenisasi mencakup saham, obligasi, real estat, emas, kredit karbon, dan lainnya. Hingga akhir Juni, total nilai yang beredar di rantai telah mencapai 32,22 miliar dolar AS, hampir tiga kali lipat dari sekitar 11,8 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Jika dimasukkan stablecoin yang pada dasarnya adalah produk tokenisasi mata uang fiat, seluruh pasar aset tokenisasi secara luas melampaui 328,8 miliar dolar AS.

Data dari platform data RWA.xyz menunjukkan bahwa jumlah total pemegang aset RWA telah meningkat menjadi 937.928 orang, naik 13% secara bulanan hanya dalam sebulan terakhir.

Berikut rincian pendorong pertumbuhan inti di setiap sektor RWA.

Obligasi Pemerintah AS

Obligasi Treasury jangka pendek, medium-term notes, dan obligasi jangka panjang AS adalah kategori aset tokenisasi terbesar di rantai, dengan total nilai 15 miliar dolar AS. Aset-aset ini memiliki tingkat penerimaan tinggi, risiko rendah, likuiditas memadai, dan dapat menghasilkan imbal hasil bagi investor, karakteristik yang saat ini belum dimiliki stablecoin.

Dana BUIDL milik BlackRock diluncurkan pada Maret 2024, dan pada Juni 2025 total asetnya mencapai puncak lebih dari 2,9 miliar dolar AS. Akibat pergeseran dana dan persaingan antar platform, nilainya saat ini turun menjadi 2,23 miliar dolar AS. Dana ini telah membayarkan dividen lebih dari 100 juta dolar AS, dan telah digunakan di Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos, dan BNB Chain.

Pada Februari 2026, Uniswap Labs dan Securitize mengumumkan bersama bahwa bagian dana BUIDL BlackRock telah tersedia untuk diperdagangkan di UniswapX. Langkah ini membawa dana tokenisasi berskala besar yang teregulasi dan berorientasi institusi ke bursa terdesentralisasi (meskipun produk ini memiliki batasan akses bagi peserta perdagangan).

CEO Securitize, Carlos Domingo, mengatakan: "Inilah terobosan yang selalu kami upayakan: menggabungkan kredibilitas dan standar regulasi keuangan tradisional dengan efisiensi dan keterbukaan keuangan terdesentralisasi."

Franklin Templeton's OnChain US Government Money Fund adalah produk serupa, yang bagiannya diterbitkan dalam bentuk token BENJI. Ukurannya telah mencapai 2,44 miliar dolar AS, digunakan di beberapa blockchain termasuk Avalanche, Arbitrum, Aptos, Base, BNB Chain, Stellar, Ethereum, Solana, dan Polygon.

Produk tokenisasi obligasi pemerintah lainnya yang signifikan termasuk USYC dari Circle (3,1 miliar dolar AS) , seri produk Ondo (3,7 miliar dolar AS) , dan WTGXX dari Invesco (764 juta dolar AS) .

Kredit Swasta

Kredit swasta adalah pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank, dinegosiasikan secara bilateral dan disimpan sendiri, dan merupakan segmen RWA lain yang tumbuh cepat.

Daya tariknya mirip dengan obligasi pemerintah, namun imbal hasilnya lebih tinggi dari obligasi pemerintah. Selain itu, industri kredit swasta memiliki masalah lama yaitu periode lock-up dana yang bisa mencapai beberapa tahun, dan tokenisasi aset dapat memberikan likuiditas ke dalamnya.

Kini, posisi kredit swasta yang dimiliki oleh manajer keuangan perusahaan dan manajer aset dapat ditransfer di rantai, digunakan sebagai agunan, dan mendukung operasi penebusan.

Dua platform penerbitan utama untuk kredit swasta yang ditokenisasi adalah Maple Finance dan Stokr, yang masing-masing menguasai sekitar 22% pangsa pasar, dengan total pasar kredit swasta yang ditokenisasi sekitar 6,2 miliar dolar AS.

Saham dan ETF

Data RWA.xyz menunjukkan bahwa nilai total aset saham yang ditokenisasi saat ini masih kecil, hanya 2,19 miliar dolar AS; namun dalam 30 hari terakhir, ukurannya telah melonjak hampir 50%, menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat, dan akan mengalami ekspansi besar dalam waktu dekat.

Pada bulan Mei, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) AS mengumumkan akan melakukan uji coba perdagangan sekuritas yang ditokenisasi. DTCC menangani kliring dan penyelesaian hampir semua perdagangan saham di AS, dengan total sekuritas yang dikelola lebih dari 114 triliun dolar AS.

Uji coba ini dijadwalkan dimulai bulan ini dan diharapkan dapat dikomersialkan pada Oktober. Cakupan uji coba termasuk saham Russell 1000, ETF indeks utama, dan obligasi Treasury AS. Lebih dari 50 lembaga keuangan berpartisipasi, termasuk BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance, dan Ripple Prime.

Ondo Finance menguasai sekitar 60% pangsa pasar saham yang ditokenisasi melalui platform Global Markets-nya. Pada Maret 2026, mereka bermitra dengan Franklin Templeton untuk menokenisasi lima ETF. Pada April, mereka kembali bekerja sama dengan Broadridge Financial Solutions untuk mendukung pemegang saham dan ETF yang ditokenisasi dalam menyerahkan suara mereka atas saham dasar yang mendasarinya.

Emas dan Komoditas

Emas yang ditokenisasi adalah segmen komoditas yang ditokenisasi terbesar, produk terkait telah ada selama bertahun-tahun, namun pada tahun 2026, ia menghadapi uji tekanan yang tak terduga.

Ketika situasi AS-Iran meningkat tajam di awal 2026, pasar keuangan tradisional kebetulan tutup, sementara pasar minyak dan emas yang ditokenisasi tetap berdagang 24/7.

Setelah serangan AS-Israel terhadap Iran di awal tahun, meja perdagangan Wall Street semakin bergantung pada platform perpetual berantai. Setiap kali pasar tradisional tutup, tempat ini menjadi satu-satunya saluran perdagangan waktu nyata untuk aset safe haven seperti emas dan minyak.

Sejak awal 2026, volume perdagangan akhir pekan untuk perpetual komoditas di rantai telah meningkat 8 kali lipat. Saat ini, lebih dari 67% perpetual komoditas yang digunakan di bursa terdesentralisasi berada di rantai.

Dengan demikian, pasar komoditas yang ditokenisasi tidak pernah tutup, dan memiliki keunggulan kompetitif nyata ketika konflik geopolitik meledak (tidak terikat oleh jam perdagangan tradisional).

Pada Maret 2026, total nilai komoditas yang ditokenisasi mencapai 5,8 miliar dolar AS, saat ini turun menjadi 4,7 miliar dolar AS, dengan emas mendominasi sebagian besar.

Korelasi pergerakan volume perdagangan emas yang ditokenisasi dengan pasar emas tradisional terus meningkat. Korelasi historis keduanya lemah, namun pada Q1 2026, koefisien korelasi melampaui 0,70, menandakan pasar emas di rantai semakin matang.

Real Estat

Tokenisasi real estat saat ini lebih merupakan visi pengembangan daripada realisasi skala besar.

Sebagai bagian dari sektor RWA, total nilai aset real estat yang ditokenisasi saat ini hanya 202,7 juta dolar AS; namun dengan beberapa produk yang patuh diluncurkan di dua pasar inti tahun ini, sektor ini akan terus tumbuh.

Badan Pertanahan Dubai meluncurkan fase kedua proyek tokenisasi real estat pada Februari 2026, membuka perdagangan sekunder unit properti yang ditokenisasi. Pada kuartal yang sama, Securities and Futures Commission Hong Kong juga menyetujui produk tokenisasi real estat yang diluncurkan oleh Delin Holdings.

Tokenisasi real estat dapat menyediakan skema kepemilikan fraksional bagi investor yang tidak mampu membayar investasi properti bernilai tinggi. Satu token mewakili sebagian kepemilikan properti, pemegangnya dapat menerima sewa sesuai proporsi, dan dapat mentransfer kepemilikan mereka kapan saja tanpa harus menunggu seluruh properti terjual.

Ukuran RWA Secara Keseluruhan Masih Relatif Kecil

Meskipun aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) terus tumbuh, jalur pengembangannya masih panjang. Produk obligasi pemerintah yang ditokenisasi adalah kategori RWA terbesar dan paling matang, dengan total nilai hampir 15 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, pasar obligasi Treasury AS tradisional bernilai sekitar 30 triliun dolar AS, sehingga ukuran yang pertama sama sekali tidak signifikan.

Aset yang dikelola oleh DTCC mencapai 114 triliun dolar AS, dan saham yang ditokenisasi dibandingkan dengannya hampir dapat diabaikan.

Likuiditas sektor ini masih lemah, sebagian besar produk RWA memiliki perdagangan pasar sekunder yang sepi, dan investor cenderung memegangnya dalam jangka panjang.

Namun regulator secara bertahap mulai menerima sektor ini. Pada Maret tahun ini, Securities and Exchange Commission (SEC) AS menyetujui proposal Nasdaq yang memungkinkan saham tertentu untuk diperdagangkan dan diselesaikan dalam bentuk token. Analis dan pengamat industri memperkirakan bahwa perdagangan saham token akan segera mendapatkan persetujuan luas; Ketua SEC Paul Atkins kemungkinan akan memberikan lampu hijau untuk pengembangan RWA melalui "pengecualian inovasi".

Kini, perdebatan dalam industri bukan lagi apakah aset dunia nyata akan di-tokenisasi, melainkan seberapa cepat proses ini akan terjadi.