Mengapa Saham Sandisk Melonjak Hari Ini?

**Sandisk **(SNDK +0,10%) sahamnya bangkit dari kehancuran kemarin pada Rabu — dan saya tidak heran.

Saham pembuat memori flash ini ditutup turun 7,3% kemarin di tengah kekhawatiran tentang kemungkinan peningkatan produksi DRAM oleh raksasa semikonduktor Samsung di Korea. Sandisk pulih 4,3% pagi ini, namun, hingga pukul 10:30 pagi ET, seiring meredanya kekhawatiran investor.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa Arti Korea (atau tidak berarti) bagi Sandisk

Samsung melaporkan laba Q2 yang kuat pada Selasa, tetapi dibarengi dengan janji untuk merebut lebih banyak pasar DRAM dengan membangun pabrik-pabrik baru di Korea Selatan. Hal ini awalnya membuat khawatir investor, yang khawatir Samsung dapat merusak kondisi yang baik — pasokan rendah mendorong laba tinggi bagi perusahaan memori — dengan memecahkan masalah pasokan. Tapi begini faktanya:

Samsung membangun pabrik untuk memproduksi dan menjual DRAM.

Sandisk tidak membuat DRAM.

Sandisk membuat memori flash NAND.

Perluas

NASDAQ: SNDK

Sandisk

Perubahan Hari Ini

(0,10%) $1,59

Harga Saat Ini

$1.619,29

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$240BMarket kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari

$1590,00 - $1707,33

Rentang 52 Minggu

$40,10 - $2354,39

Volume

5,3 juta

Rata-rata Vol

13,6 juta

Margin Kotor

56,04%

Apa artinya ini bagi saham Sandisk

Sampai batas tertentu, baik DRAM maupun NAND mendukung fungsi memori bandwidth tinggi yang dilakukan oleh chip komputer kecerdasan buatan, tetapi keduanya tidak dapat dipertukarkan. Dengan demikian, peningkatan produksi DRAM Samsung tidak secara langsung mengancam laba NAND Sandisk. Karena itu saya pikir reaksi investor yang langsung menjual saham Sandisk atas berita Samsung adalah reaksi berlebihan.

Meski begitu, saya paham mengapa investor gelisah. Saham Sandisk telah melonjak luar biasa sebesar 3.300% selama setahun terakhir, dan itu juga menunjukkan reaksi berlebihan terhadap defisit memori global — yang pada akhirnya akan terpecahkan, entah oleh pembeli yang menggunakan memori lebih efisien, atau dengan menemukan sumber pasokan baru (misalnya, China), atau oleh produsen yang membangun lebih banyak chip memori.

Satu atau lain cara, margin laba operasional Sandisk sebesar 70% tidak akan bertahan selamanya, dan ketika turun, laba Sandisk akan menurun, dan harga sahamnya akan terlihat lebih mahal.

Menjual saham Sandisk sebelum itu terjadi — bukan setelahnya — menurut saya bijaksana.