Dari Seri F hingga kontrak pertahanan: Mengapa perhatian pasar terhadap saham Skydio terus meningkat?

Pada tahun 2026, produsen drone AI Amerika Serikat, Skydio, menjadi istilah yang sering muncul di pasar modal global dan bidang teknologi pertahanan. Dari lonjakan valuasi 4,4 miliar dolar AS, hingga pesanan besar berturut-turut dari Angkatan Darat dan Angkatan Udara AS, hingga rencana ekspansi manufaktur domestik senilai 3,5 miliar dolar AS, perusahaan yang didirikan pada tahun 2014 ini berkembang dengan kecepatan yang jauh melampaui rata-rata industri. Meskipun Skydio belum terdaftar di bursa efek publik mana pun, dinamika pendanaan di pasar primer dan kontrak pertahanannya telah memicu diskusi luas tentang "saham Skydio". Di saat sistem otonom dan permainan geopolitik saling terkait erat, memahami inti nilai Skydio pada dasarnya adalah memahami salah satu aspek kunci investasi teknologi pertahanan AS.

Dari Mana Datangnya Perhatian Pasar terhadap Perusahaan yang Belum Terdaftar

Skydio saat ini masih merupakan perusahaan swasta, sahamnya tidak diperdagangkan di pasar publik seperti NASDAQ atau New York Stock Exchange. Namun hal ini tidak menghentikan pasar untuk terus melacak valuasi dan pertumbuhannya. Menurut data StockAnalysis, per 1 Juli 2026, valuasi implisit Skydio adalah 5,3 miliar dolar AS, harga referensi 10,04 dolar AS, kisaran 52 minggu antara 5,40 dolar AS hingga 10,13 dolar AS, dan imbal hasil tahunan mencapai 81,88%. Data ini berasal dari acuan harga transaksi pasar primer dan putaran pendanaan, mencerminkan konsensus penetapan harga investor institusional terhadap Skydio.

Perhatian pasar terhadap saham Skydio bukannya tanpa alasan. Perusahaan telah menyelesaikan 10 putaran pendanaan dengan total dana terkumpul 854 juta dolar AS, dengan jajaran investor termasuk Andreessen Horowitz, NVIDIA, Axon Enterprise, dan lembaga terkenal lainnya. Putaran Seri F yang selesai pada 23 April 2026, meskipun hanya mengumpulkan 110 juta dolar AS, mendorong valuasi perusahaan menjadi 4,4 miliar dolar AS. CEO Adam Bry menyatakan dalam pengumuman bahwa "fakta paling menonjol dari putaran ini adalah betapa sedikitnya kami kumpulkan" — ini justru menunjukkan bahwa bisnis inti Skydio telah memiliki kemampuan menghasilkan uang sendiri, dan ketergantungan pada modal eksternal menurun dengan cepat.

Dapatkah Pendapatan dan Profitabilitas Mendukung Ekspansi Valuasi

Narasi valuasi tanpa dukungan fundamental pada akhirnya tidak akan bertahan. Kinerja keuangan Skydio justru menjadi salah satu logika inti yang mendukung ekspansi valuasinya.

Menurut informasi yang diungkapkan perusahaan, bisnis inti Skydio telah menghasilkan "pendapatan tahunan ratusan juta dolar AS" dan memiliki "ekonomi unit yang kuat dan pertumbuhan yang sangat cepat". Estimasi data pihak ketiga menunjukkan pendapatan Skydio tahun 2024 sekitar 180 juta dolar AS, dan momentum pertumbuhan berlanjut hingga 2025–2026. Perusahaan telah mencatat pertumbuhan di atas 30% selama sembilan kuartal berturut-turut, dan menaikkan ekspektasi pertumbuhan tahun 2026 menjadi 30%–32%.

Di industri AI dan robotika, sangat jarang perusahaan yang dapat menghasilkan uang sendiri pada tahap ekspansi skala besar. Sebagian besar pesaing masih sangat bergantung pada modal eksternal untuk mempertahankan operasi, sementara Skydio secara bertahap keluar dari model ini. Perbaikan ekonomi unitnya berarti margin keuntungan tambahan dari setiap drone yang terjual terus meningkat — bagi perusahaan perangkat keras, ini adalah salah satu variabel paling inti dalam model valuasi. Kemampuan arus kas yang kuat juga memungkinkan Skydio mengalokasikan lebih banyak sumber daya untuk R&D dan ekspansi kapasitas, daripada membayar biaya pendanaan, membentuk lingkaran positif.

Bagaimana Kontrak Pertahanan Membentuk Ulang Struktur Pendapatan

Pendorong fundamental pertumbuhan pendapatan terletak pada penetrasi mendalam Skydio di bidang pertahanan dan keamanan publik. Sejak 2026, perusahaan telah memenangkan sejumlah kontrak pemerintah yang bersejarah.

Pada Maret 2026, Angkatan Darat AS memberikan pesanan kepada Skydio senilai lebih dari 52 juta dolar AS untuk pembelian lebih dari 2.500 drone X10D. Ini adalah pengadaan sistem drone kecil pemasok tunggal terbesar dalam sejarah Angkatan Darat AS. Pesanan ini membutuhkan waktu kurang dari 72 jam dari tender hingga penghargaan, mencerminkan urgensi militer AS dalam membangun kemampuan pengintaian otonom.

Menyusul, pada Mei 2026, Angkatan Udara AS semakin memperluas kontrak proyek penjinakan bahan peledak (EOD) X10D, dengan ukuran pesanan dua kali lipat dari pesanan awal November 2025. X10D Skydio telah menjadi sistem drone Group 1 yang paling banyak digunakan dalam misi Angkatan Udara AS.

Selain itu, Skydio juga memperoleh kontrak senilai 9,4 juta dolar AS dari Kementerian Pertahanan Kerajaan Norwegia, dan terus memasok ke lembaga federal melalui berbagai program pengadaan Defense Logistics Agency AS.

Nilai kontrak ini tidak hanya tercermin pada pendapatan saat ini, tetapi lebih pada signifikansi strategisnya: setiap kontrak pertahanan adalah verifikasi teknologi dan dukungan kepercayaan, membuka jalan bagi pengadaan skala lebih besar. Seiring dengan terus membesarnya anggaran sistem otonom Departemen Pertahanan AS, posisi Skydio dalam rantai pasokan drone militer bergerak dari "pemasok opsional" menuju "pemasok inti".

Bagaimana Geopolitik Membentuk Ulang Lanskap Persaingan

Kebangkitan Skydio bukanlah narasi teknologi yang terisolasi, melainkan tren struktural yang terkait erat dengan persaingan teknologi AS-Tiongkok dan kebijakan keamanan rantai pasokan.

Undang-Undang Otorisasi Pertahanan Nasional (NDAA) AS dan Undang-Undang Drone Aman AS memberlakukan persyaratan kepatuhan yang ketat bagi lembaga federal dalam pengadaan drone, melarang penggunaan produk dari pabrikan asing tertentu (termasuk DJI Tiongkok). Produk Skydio seperti X10D telah terdaftar dalam daftar Blue UAS, memenuhi standar kepatuhan NDAA, serta dirancang, dirakit, dan didukung di AS. Hal ini memberi Skydio keuntungan institusional yang signifikan dalam pengadaan pemerintah dan keamanan publik.

Lingkungan kebijakan ini secara mendalam mengubah struktur ekologis pasar drone AS. Pasar drone Amerika Utara pada 2025 telah mencapai 12,68 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan berkembang menjadi 32,00 miliar dolar AS pada 2035 dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 9,70%. Di pasar sistem drone otonom global, Skydio telah terdaftar sebagai salah satu produsen terkemuka.

Sementara itu, kontrol ekspor Tiongkok atas komponen kunci drone secara langsung memengaruhi rantai pasokan Skydio. Namun strategi respons Skydio tidak bersifat pasif, melainkan secara aktif mengubah tantangan menjadi peluang strategis — dengan mempercepat pembangunan kapasitas manufaktur domestik, mengubah risiko rantai pasokan menjadi hambatan kompetitif.

Apa Arti Rencana Manufaktur Domestik 3,5 Miliar Dolar AS

Pada April 2026, Skydio mengumumkan rencana investasi domestik AS senilai 3,5 miliar dolar AS selama lima tahun, mencakup ekspansi kapasitas manufaktur, percepatan R&D, dan penguatan rantai pasokan.

Skala investasi ini jauh melampaui jumlah pendanaan Seri F, yang berarti perusahaan harus mengandalkan arus kas sendiri dan pendapatan masa depan sebagai sumber dana utama. Inti dari rencana ini adalah inisiatif baru bernama "SkyForge", yang bertujuan untuk mempertahankan lebih banyak teknologi dan produksi drone di dalam AS. Perusahaan berencana membuka fasilitas manufaktur baru dengan ukuran lima kali lipat dari ruang yang ada saat ini, yang akan menjadi ekspansi kapasitas kelima dalam delapan tahun.

Investasi ini diperkirakan akan menciptakan lebih dari 2.000 lapangan kerja langsung, serta lebih dari 3.000 lapangan kerja di rantai pasokan dan mitra, dengan lebih dari 1 miliar dolar AS akan mengalir ke pemasok domestik AS. Skydio juga berencana mengundang beberapa pemasok untuk memindahkan fasilitas produksi mereka ke dekat operasinya guna memperpendek rantai pasokan dan meningkatkan efisiensi kolaborasi teknik.

Hingga saat ini, Skydio telah mengirimkan lebih dari 60.000 drone kepada lebih dari 3.800 pelanggan, dengan basis pelanggan mencakup lebih dari 1.200 lembaga keamanan publik, semua cabang militer AS, 29 negara sekutu, serta lebih dari 450 perusahaan utilitas dan energi. Dalam program "Respons Prioritas Drone"-nya, drone tiba di lokasi terlebih dahulu dalam 71% kasus, dan membantu menyelesaikan hampir seperempat insiden panggilan tanpa perlu mengirim unit patroli.

Rangkaian data ini menggambarkan gambaran: Skydio bukan lagi sekadar produsen drone, melainkan sedang membangun "infrastruktur robot terbang" seperti yang dikatakan CEO. Rencana investasi 3,5 miliar dolar AS pada dasarnya adalah mesin kunci untuk mendorong visi ini dari konsep ke implementasi skala besar.

Prospek IPO dan Logika Berkelanjutan Perhatian Pasar

Skydio belum secara resmi mengajukan permohonan IPO, namun analis industri telah menganggapnya sebagai salah satu kandidat pencatatan saham yang paling diperhatikan pada tahun 2026 atau 2027. Pada awal 2026, telah ada laporan bahwa Skydio memajukan rencana IPO, menandai pembukaan kembali jendela pencatatan saham di bidang AI pertahanan.

Dari segi kondisi pencatatan, Skydio telah memiliki beberapa faktor menguntungkan. Skala pendapatannya telah memasuki tingkat "ratusan juta dolar AS" dan terus tumbuh tinggi; valuasi setelah Seri F mencapai 4,4 miliar dolar AS; jajaran investor mencakup VC top dan investor strategis; visibilitas dan prediktabilitas kontrak pertahanan memberikan dasar yang kuat bagi pendapatan. Elemen-elemen ini merupakan indikator inti yang dievaluasi investor pasar publik saat menilai perusahaan teknologi.

Namun, jendela waktu IPO masih bergantung pada banyak variabel: lingkungan valuasi saham teknologi pertumbuhan tinggi di pasar publik, kemajuan pembangunan sistem pelaporan keuangan internal perusahaan, serta kondisi makroekonomi dan geopolitik yang lebih luas. Terlepas dari kapan pencatatan akhirnya terjadi, dinamika pendanaan Skydio di pasar primer dan data operasionalnya telah menjadikannya target yang tidak dapat dihindari di bidang investasi teknologi pertahanan.

Kesimpulan

Perhatian pasar terhadap Skydio tidak berasal dari spekulasi konsep, melainkan dibangun di atas data operasional yang terverifikasi dan tren struktural. Valuasinya sebesar 4,4 miliar dolar AS didukung oleh pertumbuhan di atas 30% selama sembilan kuartal berturut-turut, pendapatan tahunan ratusan juta dolar AS, serta pesanan bersejarah dari Angkatan Darat dan Angkatan Udara AS. Dalam proses restrukturisasi rantai pasokan drone domestik AS yang didorong oleh geopolitik, Skydio, dengan kepatuhan NDAA dan teknologi penerbangan otonom, telah menempati posisi institusional yang unik. Investasi manufaktur domestik sebesar 3,5 miliar dolar AS semakin mengubah posisi ini dari keunggulan teknologi menjadi hambatan kapasitas. Meskipun saham Skydio saat ini masih belum dapat diperdagangkan secara langsung di pasar publik, ritme pendanaannya di pasar primer, kecepatan perolehan kontrak pertahanan, dan intensitas ekspansi kapasitasnya, semuanya mengarah pada satu kesimpulan inti: perusahaan ini sedang menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dalam sistem pertahanan otonom AS.

FAQ

Apakah Skydio saat ini sudah go public?

Skydio saat ini masih merupakan perusahaan swasta, tidak terdaftar di bursa efek publik mana pun. Sahamnya hanya dapat diperdagangkan melalui pendanaan pasar primer atau platform pre-IPO.

Berapa valuasi terbaru Skydio?

Putaran Seri F yang selesai pada 23 April 2026 mendorong valuasi pasca-pendanaan Skydio menjadi 4,4 miliar dolar AS.

Apa sumber pendapatan utama Skydio?

Pendapatan Skydio terutama berasal dari penjualan dan layanan sistem drone kepada Departemen Pertahanan AS, lembaga keamanan publik, operator infrastruktur, dan pemerintah negara sekutu. Sejak 2026, perusahaan telah memperoleh pesanan dari Angkatan Darat AS senilai lebih dari 52 juta dolar AS dan perluasan kontrak dari Angkatan Udara AS.

Apa hubungan Skydio dengan DJI?

DJI adalah produsen drone Tiongkok yang telah lama mendominasi pasar drone konsumen dan komersial global. Skydio adalah produsen domestik AS yang produknya memenuhi standar kepatuhan NDAA, berfungsi sebagai alternatif DJI dalam pengadaan pemerintah dan keamanan publik AS. Dilaporkan, DJI pernah mencoba mengakuisisi Skydio pada tahun 2014.

Kapan Skydio diperkirakan akan IPO?

Saat ini belum ada jadwal IPO yang dikonfirmasi secara resmi. Analis industri menganggap Skydio sebagai kandidat potensial untuk pencatatan saham pada tahun 2026 atau 2027, dengan waktu pastinya tergantung pada kondisi pasar dan kesiapan internal perusahaan.