#SKHynixADROversubscribed Penawaran ADR (American Depositary Receipt) AS senilai 28 miliar dolar AS dari SK Hynix telah kelebihan permintaan berkali-kali lipat, menunjukkan minat investor yang kuat terhadap pemimpin chip memori AI meskipun ada volatilitas pasar baru-baru ini.

Skala Penawaran & Jadwal

Pembuat chip asal Korea Selatan ini mulai memasarkan 177,9 juta ADR pada 6 Juli, dengan nilai sekitar 28 miliar dolar AS. Bookbuilding ditutup pada Rabu, 8 Juli, pukul 16.00 ET. Harga diperkirakan akan ditetapkan pada Kamis, 9 Juli, setelah pasar Korea tutup, dengan alokasi difinalisasi pada hari yang sama. Perdagangan di Nasdaq Global Select Market dijadwalkan pada Jumat, 10 Juli.

Setiap ADR mewakili sepersepuluh dari satu saham biasa, berdasarkan harga referensi 242.500 won Korea per ADR dari harga penutupan SK Hynix pada 3 Juli di Seoul.

Permintaan & Partisipasi Investor

Penawaran ini menarik sekitar 1.000 investor institusi selama roadshow manajemen. Investor berbasis AS menempatkan pesanan besar mulai dari 200 juta dolar AS, dengan pesanan lebih besar melebihi 1 miliar dolar AS. Khususnya, Baillie Gifford, Coatue Management, dan Situational Awareness Partners telah menunjukkan minat untuk membeli hingga 7 miliar dolar AS secara gabungan. Kesepakatan ini dipimpin oleh Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, dan JPMorgan Chase.

Konteks Pasar & Signifikansi

Penawaran ini mewakili sekitar 2,5% dari nilai pasar SK Hynix, yang telah lebih dari tiga kali lipat pada tahun 2026 menjadi lebih dari 1 triliun dolar AS. Ini menempatkannya sebagai penjualan saham terbesar kedua dalam sejarah, hanya di belakang IPO SpaceX senilai 85,7 miliar dolar AS bulan lalu, dan melampaui IPO Saudi Aramco senilai 25,6 miliar dolar AS serta penawaran Alibaba tahun 2014.

SK Hynix adalah pemasok utama chip memori bandwidth tinggi (HBM) yang digunakan dalam sistem AI untuk pelanggan termasuk Nvidia dan Google. Perusahaan berencana menggunakan hasilnya untuk membangun pabrik chip di Korea Selatan dan membeli peralatan pembuatan chip.

Faktor Pendorong Utama Permintaan

· Akses AS Terbatas: Investor AS memiliki akses langsung yang relatif terbatas ke pemimpin chip memori Korea Selatan, menciptakan premi kelangkaan
· Lintasan Pertumbuhan AI: Ekspektasi pertumbuhan jangka panjang yang terkait dengan infrastruktur AI terus mendukung penawaran ini
· Pembatasan Konversi: Batasan dalam mengonversi saham yang terdaftar di Seoul menjadi ADR dapat membatasi arbitrase, berpotensi memungkinkan ADR diperdagangkan dengan premi
· Kesenjangan Valuasi: Pencatatan ini dapat mempersempit kesenjangan valuasi SK Hynix dengan pesaing AS, Micron

Meskipun saham SK Hynix turun sekitar 17% pada bulan Juli dan 9% di bawah harga referensi ADR, minat langganan institusi sebagian besar tetap tidak terpengaruh.
#SKHynix #ADR #Semiconductor #AI