Hampir seratus perusahaan private equity muncul dalam daftar sepuluh pemegang saham teratas ETF yang didirikan pada semester pertama tahun ini.

◎Reporter: Ma Jiayue

Semakin banyak reksa dana swasta memanfaatkan ETF untuk menangkap peluang investasi di aset ekuitas. Data terbaru dari Simu Paipai Wang menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, hampir seratus perusahaan manajer investasi swasta muncul dalam daftar sepuluh pemegang saham terbesar dari ETF yang diterbitkan pada periode yang sama, dengan total kepemilikan lebih dari 1,2 miliar lembar. Berdasarkan sektor, teknologi menjadi fokus utama alokasi reksa dana swasta, yang tercatat hadir di 18 ETF baru yang diterbitkan pada paruh pertama tahun ini dengan kata "sains dan teknologi" atau "teknologi" dalam namanya. Menurut para pelaku industri, dalam jangka panjang, pasar struktural yang dipimpin oleh teknologi memiliki dukungan industri dan fundamental. Meskipun beberapa saham populer mengalami koreksi jangka pendek, tren yang dipimpin sektor teknologi diperkirakan akan terus berlanjut seiring realisasi kinerja.

Reksa Dana Swasta Menjadi "Pembeli" Utama ETF

Data Simu Paipai Wang menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun ini, produk dari 95 perusahaan manajer investasi swasta muncul dalam daftar sepuluh pemegang saham terbesar dari 106 ETF yang diterbitkan pada periode yang sama, dengan total kepemilikan mencapai 1,214 miliar lembar.

Dari segi struktur kepemilikan, sebanyak 44 ETF mendapat alokasi signifikan dari reksa dana swasta, dengan kepemilikan masing-masing tidak kurang dari 10 juta lembar. Di antaranya, terdapat 11 ETF dengan kepemilikan reksa dana swasta tidak kurang dari 30 juta lembar.

Li Chunyu, Manajer Dana FOF di Rongzhi Investment, berpendapat bahwa pergeseran reksa dana swasta dari "pemilihan saham murni" ke "pemanfaatan ETF untuk alokasi Beta" terutama disebabkan oleh tiga hal: Pertama, seiring perluasan pasar modal secara stabil, keterbatasan kemampuan riset dan sumber daya reksa dana swasta membuat cakupan komprehensif sulit tercapai, sehingga pemilihan saham menjadi lebih menantang, dan ETF menjadi alat penting untuk menggantikan saham individu dalam portofolio. Kedua, ETF menawarkan fleksibilitas perdagangan; reksa dana swasta diskresioner dapat dengan cepat mengekspresikan pandangan sektoral melalui ETF tematik, sementara reksa dana swasta kuantitatif dapat memanfaatkan arbitrase premium/diskon atau substitusi saham untuk menekan biaya. Ketiga, dalam beberapa tahun terakhir, permintaan reksa dana swasta untuk alokasi global dan aset alternatif meningkat, ETF lintas batas dan komoditas membuka saluran aset luar negeri dan alternatif, memenuhi kebutuhan alokasi manajer.

Teknologi Tetap Menjadi Favorit Institusi

Dari distribusi sektoral, ETF bertema teknologi menjadi fokus alokasi reksa dana swasta.

Menurut statistik Simu Paipai Wang, reksa dana swasta pada paruh pertama tahun ini memiliki total 18 ETF baru yang diterbitkan pada periode yang sama dengan kata "sains dan teknologi" atau "teknologi" dalam namanya, dengan total kepemilikan mencapai 180 juta lembar, atau 14,83% dari total kepemilikan. Di antaranya, 5 ETF dengan kandungan teknologi tinggi memiliki kepemilikan reksa dana swasta masing-masing tidak kurang dari 10 juta lembar.

Menurut banyak reksa dana swasta, meskipun sektor AI sudah cukup ramai, dari tren industri dan realisasi kinerja, AI tetap menjadi arah penting untuk alokasi selanjutnya.

Zirui Xing Investment menganalisis bahwa siklus AI saat ini berbeda secara fundamental dengan gelembung internet tahun 2000. Pada tahun 2000, sebagian besar perusahaan internet tidak memiliki pendapatan atau jalur profitabilitas. Namun, dalam gelombang AI saat ini, pendapatan AI dari vendor cloud luar negeri telah mulai direalisasikan secara besar-besaran.

Gao Yuncheng, Mitra Pengelola dan CEO Jinglin Asset Management, berpendapat: Dalam jangka pendek, pembangunan infrastruktur AI bersifat siklis. Secara historis, setiap revolusi teknologi pernah mengalami periode pengeluaran modal yang berlebihan, gelembung valuasi, dan koreksi sementara, dan rantai industri AI tidak akan terkecuali. Namun, jika dilihat dalam jangka waktu yang lebih panjang, perubahan kali ini memiliki karakteristik struktural yang kuat, karena AI pada dasarnya bukanlah produk tunggal, melainkan sistem produksi baru. "Misalnya, di masa lalu, semikonduktor lebih banyak melayani elektronik konsumen. Di masa depan, semikonduktor akan langsung berpartisipasi dalam produksi pengetahuan, produksi konten, produksi keputusan, dan peningkatan produktivitas. Ruang pasar di balik ini tidak bisa disamakan dengan masa lalu," kata Gao Yuncheng.

(Editor: Xu Nannan)

Kata Kunci: