Dapatkah Micron dan Sandisk melanjutkan kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya hingga 2027?

Sandisk (SNDK 7,42%) dan Micron Technology (MU 5,25%) menjadi dua saham dengan kinerja teratas di S&P 500 (^GSPC 0,45%) sejauh ini. Sandisk memimpin jauh, naik lebih dari 600% sepanjang tahun ini. Micron tertinggal jauh tetapi masih naik sekitar 240%. Betapapun Anda melihatnya, ini adalah kenaikan yang mengesankan dan membuat banyak investor kecewa karena tidak membeli lebih awal.

Namun, tidak ada yang bisa melakukan perjalanan waktu kembali ke awal 2026 untuk membeli saham keduanya. Sebaliknya, investor hanya bisa mulai sekarang dan memprediksi apa yang akan terjadi. Jadi, bisakah Sandisk dan Micron melanjutkan kenaikan yang belum pernah terjadi sebelumnya hingga 2027? Mari kita lihat.

Sumber gambar: Getty Images.

Pasar chip memori masih ketat

Sandisk dan Micron beroperasi di pasar chip memori. Sandisk memproduksi memori NAND, yang biasanya digunakan untuk penyimpanan data jangka panjang. Micron memproduksi NAND dan DRAM, dengan DRAM digunakan bersama perangkat komputasi seperti unit pemrosesan grafis (GPU) untuk akses memori yang sangat cepat, memastikan unit-unit ini memiliki akses instan ke informasi yang mereka butuhkan.

Sementara sebagian besar komponen yang masuk ke pusat data memiliki kapasitas untuk ditingkatkan guna memenuhi permintaan, bagian memori dari komponen yang masuk ke pusat data tidak demikian. Dengan permintaan yang melonjak dan kapasitas yang tidak memadai, harga komponen memori melonjak. Hal ini menyebabkan pertumbuhan pendapatan yang fenomenal bagi Micron dan Sandisk.

Data SNDK Pendapatan (Pertumbuhan YoY Kuartalan) oleh YCharts.

Namun, itu hanya satu bagian dari persamaan. Baik Sandisk maupun Micron tidak perlu mengubah pengaturan saat ini untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan, sehingga margin mereka juga melonjak ke level tertinggi baru.

Data SNDK Margin Laba (Kuartalan) oleh YCharts.

Kombinasi pendapatan yang melonjak dan margin yang meningkat telah menciptakan resep untuk kenaikan saham yang meroket, tetapi ada satu katalis lagi yang menyebabkan keduanya meroket. Sekitar setahun yang lalu, tidak ada yang memperkirakan akan terjadi kekurangan chip memori. Keduanya juga memiliki margin rendah dan pertumbuhan rendah pada saat itu, dan tidak banyak yang diharapkan dari mereka. Akibatnya, mereka diperdagangkan dengan valuasi yang sangat murah.

Data SNDK Rasio PE (Forward) oleh YCharts.

Namun, seiring semua katalis terjadi sepanjang tahun, kombinasi harga saham murah, pendapatan melonjak, dan margin meningkat telah menciptakan resep utama untuk apresiasi harga saham yang sah. Baik Micron maupun Sandisk tidak berada dalam gelembung, dan kondisi pasar yang menciptakan kenaikan harga saham mereka masuk akal. Tapi bagaimana dengan masa depan?

Mungkin ada beberapa tahun pertumbuhan kuat ke depan

Yang paling dikhawatirkan investor adalah pasar chip memori kembali ke kondisi tahun 2025, ketika memori harganya cukup rendah dan margin lemah. Itu akan menghancurkan semua yang telah diperoleh kedua saham ini selama setahun terakhir dan membuatnya menjadi investasi yang buruk ke depannya.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-5,25%) -51,65 dolar AS

Harga Saat Ini

933,10 dolar AS

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

1,1 triliun dolar ASKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, saham swasta, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham beredar yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham tidak tercatat, saham swasta, atau saham dual-class yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar implisit dapat bervariasi.

Rentang Hari Ini

891,71 - 939,81 dolar AS

Rentang 52 Minggu

103,38 - 1.255,00 dolar AS

Volume

1,5 juta

Rata-rata Vol

51,5 juta

Margin Kotor

72,60%

Hasil Dividen

0,07%

Namun, masih ada beberapa tahun tersisa dalam siklus ini.

Micron baru-baru ini melaporkan laba kuartalan, dan tim manajemennya memberi tahu investor bahwa mereka melihat "kondisi pasar yang ketat" berlanjut melampaui tahun 2027. Itu pertanda baik bagi prospek jangka pendek keduanya, tetapi setelah itu, terlalu sulit diprediksi karena hampir setiap produsen chip memori akan memiliki kapasitas baru yang online saat itu. Apakah itu cukup untuk memenuhi permintaan memori AI masih harus dilihat, tetapi sampai saat itu, saham Sandisk dan Micron tampaknya siap untuk terus naik.

Jika Anda memiliki toleransi risiko yang baik dan dapat memantau pasar chip memori dari waktu ke waktu, saya pikir keduanya dapat tetap menjadi investasi yang layak ke depannya. Namun, jika Anda adalah investor yang menyetel dan melupakan, keduanya mungkin tidak tepat, karena kondisi pasar dapat berubah sewaktu-waktu, menyebabkan harga saham melonjak atau terjun bebas.