Saham Cloud Ini Murah Meskipun Penjualan Meningkat 54% Kuartal Lalu

Bandwidth (BAND +10,91%) memberikan angka yang lebih baik dari perkiraan ketika merilis laporan laba kuartal ketiga pada 8 November, mengalahkan estimasi Wall Street dengan margin yang nyaman berkat pertumbuhan basis pelanggannya dan peningkatan pengeluaran oleh pelanggan yang sudah ada.

Harga saham penyedia platform komunikasi cloud sebagai layanan (CPaaS) ini telah berkinerja jauh di bawah pasar sejauh ini pada tahun 2021, ambruk 48% -- tetapi tampaknya pemulihan mungkin akan terjadi, karena para investor menyambut laporan terbaru. Harga saham Bandwidth melonjak hampir 3% setelah rilis laba, dan tidak akan mengejutkan jika melihatnya naik lebih tinggi dan menutup tahun dengan kuat. Mari kita lihat angka Q3 Bandwidth dan periksa mengapa Bandwidth tetap menjadi taruhan yang solid di pasar komunikasi cloud yang tumbuh cepat.

Sumber gambar: Getty Images.

Bandwidth memberikan angka solid, sekali lagi

Pendapatan Q3 Bandwidth meningkat 54% tahun ke tahun menjadi $131 juta, melampaui kisaran panduan perusahaan sebesar $123,6 juta hingga $124,6 juta dan perkiraan konsensus sebesar $126 juta. EBITDA yang disesuaikan (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) perusahaan meningkat menjadi $14,2 juta dari $9,3 juta tahun lalu, sementara laba non-GAAP meningkat satu sen menjadi $0,25 per saham. Wall Street memperkirakan Bandwidth akan menghasilkan $0,09 per saham.

Segmen CPaaS menyumbang 82% dari pendapatan Bandwidth selama kuartal tersebut, mencatat pertumbuhan 46% tahun ke tahun berkat peningkatan adopsi penawaran perusahaan. Hal ini terlihat dari lonjakan jumlah pelanggan Bandwidth dan peningkatan pengeluaran.

Jumlah pelanggan CPaaS aktif Bandwidth meningkat 57% tahun ke tahun menjadi 3.173, sementara tingkat retensi bersih berbasis dolar naik 108%. Tingkat retensi bersih berbasis dolar adalah metrik penting yang membandingkan pendapatan CPaaS dalam satu kuartal dengan pendapatan dari kelompok pelanggan yang sama pada periode tahun lalu. Peningkatan metrik ini berarti bahwa pelanggan yang sudah ada dari Bandwidth menggunakan lebih banyak layanannya atau telah mengadopsi produk baru dari perusahaan. Semakin tinggi tingkat retensi bersih berbasis dolar di atas 100%, semakin baik.

Perlu dicatat bahwa penjualan Bandwidth pada periode tahun lalu didorong oleh tailwind terkait pandemi, yang menyebabkan peningkatan adopsi solusinya oleh perusahaan untuk terhubung dengan karyawan jarak jauh mereka. Lonjakan dari pesan politik selama pemilihan presiden tahun lalu juga meningkatkan pendapatannya pada kuartal ketiga tahun 2020. Tidak termasuk keuntungan satu kali ini yang tercatat tahun lalu, tingkat retensi bersih berbasis dolar yang dinormalisasi Bandwidth berada di 113% pada kuartal ketiga tahun 2021.

Yang lebih penting, tingkat retensi bersih berbasis dolar Bandwidth tampaknya akan bergerak lebih tinggi berkat keterlibatan pelanggan yang lebih dalam. Perusahaan menunjukkan dalam rilis labanya bahwa salah satu pelanggan terbesarnya meningkatkan penyebaran layanan Bandwidth ke tingkat global, dibandingkan dengan beberapa negara sebelumnya. Bandwidth menjelaskan bahwa keterlibatan pelanggan yang lebih kuat adalah hasil dari akuisisi Voxbone yang ditutup pada November tahun lalu, yang memberi perusahaan jangkauan global.

Jadi Bandwidth mendapatkan keuntungan dari peluang penjualan silang yang muncul dari akuisisi Voxbone tahun lalu, yang seharusnya terus mendorong peningkatan pengeluaran oleh basis pelanggannya. Tidak mengherankan, perusahaan telah menaikkan panduan laba tahun penuhnya. Perusahaan memperkirakan akan menutup tahun dengan laba yang disesuaikan antara $0,74 dan $0,78 per saham, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $0,71 hingga $0,75 per saham.

Mengapa investor harus mempertimbangkan membeli saham

Laba Bandwidth tahun 2021 berada di jalur untuk meningkat 38% dari tahun lalu, sementara panduan pendapatan sebesar $480,5 juta hingga $485,5 juta menunjuk pada peningkatan 41% di garis atas pada titik tengah.

Selain itu, Bandwidth dapat mempertahankan pertumbuhan impresifnya dalam jangka panjang, karena pasar CPaaS diperkirakan akan tumbuh pada tingkat tahunan 34% hingga tahun 2026, menurut Mordor Intelligence. Jadi Bandwidth tumbuh pada tingkat yang lebih cepat daripada pasar akhir, yang menjadikan pembelian saham ini sebagai keputusan yang mudah mengingat valuasinya.

Saham ini diperdagangkan pada 4,6 kali penjualan, yang merupakan diskon besar dibandingkan dengan kelipatan penjualan rekan Twilio (TWLO +4,06%) sebesar 19,7. Pendapatan kuartal ketiga Twilio meningkat 65% tahun ke tahun menjadi $740 juta, sementara laba yang disesuaikan menurun menjadi $0,01 per saham dari $0,04 per saham pada periode tahun lalu. Twilio juga memberikan panduan luar biasa yang memperkirakan pertumbuhan pendapatan 39% hingga 40% pada kuartal keempat, yang berarti bahwa ia berada di jalur untuk menutup tahun dengan peningkatan 57% di garis atas dibandingkan tahun 2020.

Pertumbuhan Bandwidth mungkin tidak sekuat Twilio, tetapi masih cukup impresif. Juga, investor tidak boleh melewatkan fakta bahwa mereka dapat membeli Bandwidth dengan valuasi yang jauh lebih murah dan menambahkan saham cloud yang tumbuh cepat ke portofolio mereka tanpa harus membayar premi seperti itu.