Lupakan Twilio, Saham Ini Lebih Baik Dibeli Sekarang

Pertumbuhan besar dalam permintaan untuk communications-platform-as-a-service (CPaaS) setelah pandemi virus corona novel telah mendorong saham Twilio (TWLO +4.06%) melonjak. Saham spesialis komunikasi cloud ini telah berkinerja baik pada 2021 meskipun terjadi aksi jual baru-baru ini, dan tampaknya siap untuk memberikan kenaikan lebih lanjut berkat momentum bisnis yang luar biasa.

Namun, rekan Twilio, Bandwidth (BAND +10.91%), berkinerja kurang baik setelah awal tahun yang kuat. Sahamnya telah turun hampir 29% selama sebulan terakhir, kehilangan semua keuntungan yang telah dicatatnya pada minggu-minggu awal 2021.

Namun investor cerdas yang ingin memanfaatkan pasar CPaaS yang menguntungkan kini memiliki kesempatan untuk membeli perusahaan yang berkembang pesat dengan valuasi yang menarik. Ini adalah peluang yang tidak boleh dilewatkan oleh investor yang berorientasi pada pertumbuhan, karena Bandwidth tampaknya siap untuk melanjutkan kinerja luar biasanya di tahun 2020. Inilah alasannya.

Data BAND oleh YCharts.

Bandwidth akan menjadi lebih baik pada tahun 2021

Bandwidth baru-baru ini melaporkan hasil solid untuk Q4 2020. Pendapatannya melonjak hingga 82% tahun-ke-tahun menjadi $113 juta selama kuartal tersebut, melampaui pertumbuhan pendapatan tahun penuh 2020 sebesar 48%. Bandwidth menyelesaikan 2020 dengan total pendapatan $343,1 juta, 87% di antaranya berasal dari segmen CPaaS.

Pendapatan CPaaS perusahaan melonjak 51% untuk tahun penuh dan 84% pada kuartal keempat. Bandwidth juga mencatat laba bersih yang disesuaikan sebesar $0,55 per saham untuk tahun penuh -- sebuah perubahan besar dibandingkan kerugian bersih yang disesuaikan sebesar $0,23 per saham pada 2019.

Panduan 2021 Bandwidth menunjukkan bahwa perusahaan berada di jalur untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan yang cepat. Perusahaan memperkirakan total pendapatan sebesar $108,5 juta pada Q1 pada titik tengah kisaran panduan, yang berarti peningkatan 58% dibandingkan penjualan periode tahun sebelumnya sebesar $68,5 juta. Bisnis CPaaS diperkirakan akan menyumbang lebih dari 89% pendapatan perusahaan pada kuartal ini.

Panduan tahun penuh juga mengesankan. Bandwidth memperkirakan pendapatan antara $460,4 juta dan $464,4 juta tahun ini, yang berarti peningkatan 35% dibandingkan 2020 pada titik tengah kisaran. Namun, jangan terkejut jika perusahaan melampaui ekspektasi tahun penuhnya berkat kombinasi pengeluaran pelanggan yang lebih tinggi dan basis pelanggan yang lebih besar.

Sumber gambar: Getty Images.

Basis pelanggan Bandwidth telah meningkat tajam setelah akuisisi Voxbone. Perusahaan menyelesaikan kuartal keempat 2020 dengan 2.848 pelanggan CPaaS aktif -- naik 65% dari periode tahun sebelumnya -- yang mencakup penambahan 700 akun Voxbone. Namun metrik yang lebih penting untuk dicatat adalah tingkat retensi bersih berbasis dolar Bandwidth, yang berada di 133% pada Q4 dibandingkan dengan 113% pada periode yang sama tahun lalu. Angka itu tidak terpengaruh oleh akuisisi Voxbone pada kuartal lalu.

Manajemen Bandwidth menjelaskan bahwa "tingkat retensi bersih berbasis dolar membandingkan pendapatan CPaaS dari pelanggan dalam satu kuartal dengan kuartal yang sama pada tahun sebelumnya." Ekspansi metrik ini berarti bahwa pelanggan CPaaS yang ada menghabiskan lebih banyak uang untuk penawaran perusahaan. Penambahan Voxbone akan memastikan pertumbuhan lebih lanjut dalam tingkat retensi bersih berbasis dolar Bandwidth berkat peluang penjualan silang.

Misalnya, pelanggan Bandwidth yang ada dapat memilih untuk membeli solusi antarmuka pemrograman aplikasi (API) telekomunikasi Voxbone. Selain itu, Bandwidth dapat menawarkan produknya sendiri kepada pelanggan Voxbone. Semua ini menunjukkan bahwa Bandwidth dapat mempertahankan tingkat retensi bersih berbasis dolar yang tinggi pada kuartal mendatang dan itu dapat mendorong pertumbuhan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan di perusahaan.

Mengapa sekarang adalah waktu yang tepat untuk membeli

Penurunan Bandwidth telah membuat saham lebih murah. Saat ini diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-penjualan 9,2, yang secara substansial lebih rendah dari rasio P/S 15 menjelang akhir Desember.

Data Rasio PS BAND oleh YCharts.

Lebih dari itu, rasio P/S Bandwidth saat ini lebih rendah dari rata-rata kelipatan 2020 hampir 12,7. Twilio, sebagai perbandingan, diperdagangkan pada hampir 33 kali penjualan. Ini membuat saham Bandwidth terlihat seperti barang murah saat ini, terutama mengingat pertumbuhan penjualan kuartal pertamanya bisa lebih baik dari Twilio.

Twilio baru-baru ini memberikan panduan kenaikan pendapatan sebesar 45,5% tahun-ke-tahun untuk Q1 2021, yang lebih lambat dari perkiraan pertumbuhan Bandwidth sebesar 58% pada kuartal ini. Dengan demikian, investor yang ingin membeli alternatif yang lebih murah dari Twilio harus mempertimbangkan Bandwidth, karena tidak hanya diperdagangkan pada valuasi yang relatif menarik tetapi juga tampaknya memiliki potensi untuk menjadi saham pertumbuhan teratas lagi tahun ini.