Naik 450% Sejak 2017, Saham Cloud Ini Masih Menjadi Pembelian yang Solid

Penyedia platform-sebagai-layanan komunikasi (CPaaS) Bandwidth (BAND +12,74%) telah menjadi investasi yang solid sejak debut di pasar saham menjelang akhir tahun 2017. Saham perusahaan telah melonjak lebih dari 450% sejak go public, mengalahkan pasar yang lebih luas meskipun ada volatilitas baru-baru ini.

Penurunan saham Bandwidth pada tahun 2021 memberi investor yang melewatkan reli hebatnya selama bertahun-tahun kesempatan emas untuk membeli dan mempersiapkan diri untuk pertumbuhan jangka panjang. Bandwidth masih tumbuh dengan kecepatan yang luar biasa, dan kemungkinan besar tidak akan menginjak rem dalam waktu dekat. Hasil kuartal kedua perusahaan memberi kita gambaran yang baik tentang mengapa masa pertumbuhan tinggi ini akan bertahan.

Data BAND oleh YCharts

Pertumbuhan Q2 yang luar biasa menandakan masa yang lebih baik

Pendapatan Q2 Bandwidth melonjak 57% tahun-ke-tahun menjadi $120,7 juta, dengan segmen CPaaS menghasilkan 87% dari pendapatan. Hasil tersebut melampaui batas atas panduan pendapatan perusahaan sebesar $116 juta hingga $117 juta, didorong oleh peningkatan tajam dalam basis pelanggan dan peningkatan belanja oleh pelanggan yang sudah ada.

Bandwidth menyelesaikan kuartal dengan 3.051 pelanggan aktif, naik 61% dari periode tahun sebelumnya. Jumlah pelanggan aktif pada Q2 juga mencakup pelanggan Voxbone, penyedia komunikasi-sebagai-layanan yang diakuisisi Bandwidth pada November tahun lalu seharga $520 juta. Voxbone menyumbang $27 juta dari total pendapatan Bandwidth pada kuartal lalu.

Yang lebih penting, tingkat retensi bersih berbasis dolar Bandwidth berada di 114% selama kuartal tersebut, tidak termasuk dampak akuisisi Voxbone. Tingkat retensi bersih berbasis dolar membandingkan pendapatan CPaaS Bandwidth dari pelanggan aktif yang ada pada kuartal tertentu dengan pendapatan yang dihasilkan dari kelompok pelanggan aktif yang sama pada periode tahun sebelumnya. Peningkatan metrik ini menunjukkan bahwa pelanggan Bandwidth menghabiskan lebih banyak uang untuk penawarannya.

Perlu dicatat bahwa Bandwidth berhasil meningkatkan tingkat retensi bersih berbasis dolar meskipun menghadapi perbandingan tahun-ke-tahun yang sulit. Wabah pandemi virus corona telah menyebabkan peningkatan permintaan untuk solusi CPaaS karena percepatan pergeseran ke kerja jarak jauh, dan Bandwidth menghasilkan tambahan pendapatan $4,5 juta hingga $5 juta berkat dorongan terkait pandemi tahun lalu.

Sumber gambar: Getty Images.

Tidak termasuk dampak dari bisnis tambahan yang dihasilkan oleh pandemi tahun lalu, tingkat retensi bersih berbasis dolar Bandwidth akan menjadi 123%. Secara keseluruhan, Bandwidth berhasil meningkatkan belanja pelanggan tahun-ke-tahun dalam skenario pasca-pandemi, dan panduannya menunjukkan bahwa momentum positif ini akan bertahan.

Bandwidth telah meningkatkan panduan pendapatan setahun penuh menjadi kisaran $484,8 juta hingga $486,8 juta, sementara laba non-GAAP diperkirakan antara $0,71 dan $0,75 per saham. Perusahaan awalnya memperkirakan pendapatan antara $473,1 juta dan $476,1 juta saat tahun dimulai, dengan laba diperkirakan antara $0,47 dan $0,55 per saham.

Titik tengah dari panduan pendapatan yang diperbarui akan menghasilkan pertumbuhan tahun-ke-tahun hampir 42%, dibandingkan dengan pendapatan 2020 sebesar $343,1 juta. Ini memperjelas bahwa Bandwidth berada di jalur yang tepat untuk mencatat tahun pertumbuhan yang solid sekali lagi, dan peluang pasar akhir menunjukkan bahwa tren ini dapat berlanjut.

Peluang besar menanti di depan

Bandwidth menunjukkan bahwa pasar CPaaS global dapat mencapai pendapatan $17,7 miliar pada tahun 2024, menurut perkiraan IDC. Pendapatan perusahaan tahun lalu memperjelas bahwa mereka baru menggores permukaan dari pasar yang sangat besar.

Yang lebih penting, Bandwidth mengambil langkah yang tepat untuk menyerang peluang besar ini. Akuisisi Voxbone, misalnya, memberi Bandwidth akses ke 60 pasar secara global. Ini adalah pertanda baik bagi Bandwidth, karena 60% dari belanja CPaaS diperkirakan akan terjadi di luar Amerika Utara pada tahun 2024. Selain itu, Voxbone telah menambahkan ceruk yang tumbuh cepat ke portofolio Bandwidth -- sekarang mereka memasuki pasar API (antarmuka pemrograman aplikasi) telekomunikasi global, yang tumbuh hampir 22% per tahun, menurut penelitian pihak ketiga.

Mengingat bahwa Bandwidth saat ini diperdagangkan pada 6,3 kali penjualan dibandingkan dengan rasio harga-terhadap-penjualan rata-rata tahun lalu sebesar 12,7, investor sekarang memiliki peluang solid untuk membeli saham cloud ini dengan harga murah dan meraih keuntungan jangka panjang.