2 Saham Memori Kecerdasan Buatan (AI) yang Wajib Dibeli di Bulan Juli

Memasuki bulan Juli, Sandisk (SNDK 7,42%) dan Micron Technology (MU 5,25%) sama-sama menonjol di antara saham semikonduktor memori dengan potensi apresiasi harga yang tajam. Tiga perkembangan yang berbeda namun saling terkait mulai terlihat seiring mendekatnya musim laporan keuangan, memperkuat permintaan struktural untuk produk memori dan penyimpanan AI.

Faktor-faktor ini — yang berakar pada dinamika pasokan industri, keputusan investasi perusahaan, dan belanja infrastruktur hyperscaler yang berkelanjutan — menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi Micron dan Sandisk.

Sumber gambar: The Motley Fool.

1. SK Hynix akan go public di Nasdaq pada 10 Juli

Pada 10 Juli, SK Hynix dijadwalkan untuk tercatat di Nasdaq melalui penawaran umum perdana (IPO) dari American depositary receipts (ADR). Penawaran ini melibatkan penerbitan sekitar 17,9 juta saham baru yang menargetkan total penerimaan kotor sekitar $28 miliar. SK Hynix akan menggunakan dana tersebut untuk mendanai upaya ekspansi agresif dalam memori bandwidth tinggi (HBM) dan teknologi pengemasan canggih yang penting bagi akselerator AI.

Pencatatan di bursa utama AS membawa visibilitas dan likuiditas yang lebih tinggi bagi salah satu produsen memori terkemuka di dunia. Penerimaan pasar yang positif untuk debut SK Hynix kemungkinan akan meningkatkan sentimen di seluruh ekosistem memori AI, termasuk pesaing langsung seperti Micron dan pemasok solusi penyimpanan NAND pelengkap seperti Sandisk. Penawaran yang sukses akan membantu mengurangi risiko yang dirasakan seputar siklus di sektor memori, yang berpotensi menarik arus modal tambahan ke nama-nama terkait.

2. Triliunan dolar mengalir ke kapasitas memori

Sejumlah produsen memori baru-baru ini mengumumkan komitmen untuk ekspasi skala besar, mencerminkan optimisme dalam permintaan berkelanjutan yang didorong oleh AI.

Pada akhir Juni, pemerintah Korea Selatan mengumumkan bahwa Samsung Electronics dan SK Hynix akan berinvestasi total $520 miliar untuk membangun empat pabrik fabrikasi memori baru di wilayah barat daya negara tersebut. Inisiatif ini berasal dari rencana jangka panjang di mana Samsung dan SK Hynix berencana untuk berinvestasi $2 triliun di seluruh mega-proyek terkait.

Sementara itu, Micron baru-baru ini melakukan ground breaking untuk ekspansi fasilitas senilai $9 miliar di Jepang bagian barat. Proyek ini menargetkan untuk meningkatkan produksi chip memori bandwidth tinggi (HBM) seiring dengan permintaan yang terus melonjak. Selain itu, Micron menginvestasikan $200 miliar untuk pabrik baru di negara bagian New York, Idaho, dan Virginia.

Saya melihat investasi yang terkoordinasi ini sebagai bukti siklus permintaan multi-tahun yang kuat untuk memori AI. Kapasitas baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk beroperasi, yang berarti kekurangan jangka pendek untuk memori akses acak dinamis (DRAM), NAND, dan HBM kemungkinan akan terus berlanjut. Bagi Micron, ekspansi ini secara langsung meningkatkan kemampuannya untuk menangkap pangsa HBM dan DRAM tambahan dalam pembangunan pusat data hyperscale yang sedang berlangsung. Bagi Sandisk, pertumbuhan kapasitas industri yang lebih luas akan mendukung harga dan volume yang stabil dalam penyimpanan flash NAND perusahaan.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-5,25%) $-51,65

Harga Saat Ini

$933,10

Poin Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$1,1TKapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit mungkin bervariasi.Kapitalisasi pasar dihitung hanya menggunakan saham publik yang beredar. Tidak termasuk saham tidak tercatat, swasta, atau saham non-dagang kelas ganda. Kapitalisasi pasar implisit mungkin bervariasi.

Rentang Hari Ini

$891,71 - $939,81

Rentang 52 Minggu

$103,38 - $1255,00

Volume

1,5M

Rata-rata Vol

51,5M

Margin Kotor

72,60%

Hasil Dividen

0,07%

3. Perhatikan rencana capex saat musim laporan keuangan mendekat

Musim laporan keuangan sudah dekat. Seperti biasa, sorotan pada sektor teknologi akan berfokus terutama pada rencana belanja modal (capex) dari hyperscaler. Tema dominan selama beberapa tahun terakhir adalah percepatan belanja infrastruktur AI oleh Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Platforms. Lintasan ini diperkirakan akan berlanjut karena produk mulai dari unit pemrosesan grafis (GPU), sirkuit terintegrasi khusus aplikasi (ASIC), memori dan penyimpanan, peralatan jaringan, dan sakelar kapasitas tinggi telah menjadi pusat posisi kompetitif dan strategi AI jangka panjang big tech.

Data Belanja Modal AMZN (TTM) oleh YCharts.

Karena hyperscaler menghadapi tekanan besar untuk memberikan layanan AI yang lebih mumpuni kepada pelanggan mereka, menunda atau memperkecil peta jalan pertumbuhan berisiko kehilangan pijakan di pasar di mana keunggulan first-mover dalam kinerja model dan efisiensi inferensi secara langsung menghasilkan pendapatan dan laba. Akibatnya, saya pikir panduan capex kemungkinan akan tetap tinggi atau berpotensi meningkat, mempertahankan permintaan untuk penawaran HBM, DRAM, dan NAND terkait.

Angin pendorong pertumbuhan ini mengurangi narasi siklus untuk saham memori dan penyimpanan

Tiga katalis yang dibahas di atas bertemu untuk menciptakan kondisi yang menarik bagi Micron dan Sandisk. Pencatatan SK Hynix memvalidasi narasi pertumbuhan sektor memori dan kemungkinan akan menarik perhatian baru. Ekspansi kapasitas yang disinkronkan menunjukkan bahwa para pemimpin industri yakin akan permintaan berkelanjutan selama beberapa tahun ke depan dan secara strategis memposisikan pasokan. Terakhir, perluasan anggaran capex AI hyperscaler memberikan landasan yang mendukung pergeseran konsumsi memori dari siklus yang didorong konsumen terutama menuju infrastruktur AI perusahaan.

Pada saat penulisan ini (6 Juli), Micron dan Sandisk adalah dua saham dengan kinerja terbaik di Nasdaq-100 tahun ini. Meskipun kedua saham telah naik tajam, Micron diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap laba (P/E) forward yang sederhana yaitu 6,4, sementara P/E forward Sandisk sedikit lebih tinggi yaitu 26,7. Namun demikian, kedua kelipatan ini masih rendah jika dibandingkan dengan level puncak yang disaksikan oleh saham chip AI terkemuka lainnya selama revolusi AI.

Kondisi ini mendukung potensi kenaikan lebih lanjut bagi Micron dan Sandisk dalam jangka pendek, sementara angin pendorong yang mendasarinya tampak lebih tahan lama daripada siklus memori tradisional. Akibatnya, saya pikir masih ada ruang untuk ekspansi valuasi lebih lanjut pada saham memori AI seiring dengan terus terwujudnya katalis-katalis ini selama era infrastruktur AI.