Apakah Ethereum sedang mengalami restrukturisasi kekuasaan yang diam-diam?

Penulis: imToken

Dalam dua minggu terakhir, tingkat organisasi Ethereum mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

• Pada 22 Juni 2026, lima mantan peneliti inti Yayasan Ethereum mengumumkan pendirian Ethlabs, sebuah laboratorium penelitian dan pengembangan nirlaba yang beroperasi secara independen;

• Sehari kemudian, EF mengumumkan struktur organisasi baru, mengonfirmasi akan mengakhiri kerja sama dengan 54 karyawan—sekitar 20% dari total staf yayasan;

• Pada 1 Juli, organisasi nirlaba independen lainnya, Ethereum Institutional, resmi diluncurkan, mengambil alih pekerjaan kerja sama institusional yang sebelumnya ditangani oleh tim pengembangan pasar EF;

Jika dilihat secara terpisah, peristiwa-peristiwa ini mudah disimpulkan sebagai narasi pesimistis yang umum, yaitu yayasan mengalami krisis keuangan, kehilangan bakat inti, dan ekosistem mengalami gejolak.

Pasar memang dipenuhi dengan opini serupa.

Namun jika ditempatkan dalam satu garis waktu, kita dapat melihat gambaran yang lebih lengkap, yaitu Ethereum secara sadar mengurangi ketergantungan pada satu yayasan, secara bertahap mendistribusikan berbagai fungsi yang sebelumnya terpusat di internal EF ke banyak node ekosistem yang independen dan memiliki pembagian tugas yang berbeda.

Ethereum tampaknya akhirnya mulai mencoba menjawab pertanyaan yang sering dibahas: ketika jaringan terdesentralisasi menjadi infrastruktur global, seperti apa seharusnya organisasi yang mendorong perkembangannya?

I. Mengapa EF harus «menjadi lebih kecil» secara aktif?

Sejujurnya, jika serangkaian perubahan ini ditafsirkan dalam konteks bisnis tradisional, memang mudah menimbulkan kesalahpahaman bagi sebagian besar pengguna. Lagipula, dalam narasi perusahaan teknologi tradisional, PHK hampir selalu berarti tekanan pendapatan, kontraksi bisnis, atau kegagalan strategis.

Namun Yayasan Ethereum bukanlah perusahaan biasa.

Ia tidak memiliki pemegang saham dalam arti tradisional, tidak menargetkan pangsa pasar dan laba triwulanan, dan juga tidak «benar-benar memiliki» jaringan Ethereum. Dalam arti tertentu, EF pada dasarnya lebih dekat dengan penjaga protokol, yang tugas utamanya adalah mendukung penelitian dan pengembangan protokol inti, mendanai barang publik, mengoordinasikan sumber daya ekosistem, dan mempertahankan prinsip-prinsip yang tidak boleh dikompromikan dengan mudah dalam perkembangan Ethereum.

Hal ini juga membuat EF selalu menghadapi ketegangan internal.

Di satu sisi, Ethereum membutuhkan seseorang untuk berinvestasi jangka panjang dalam penelitian protokol, peningkatan organisasi, dan pembangunan barang publik; di sisi lain, jika penelitian, dana, bakat, dan pengambilan keputusan semakin terkonsentrasi di dalam yayasan, maka EF sendiri akan menjadi sumber risiko sentralisasi terbesar Ethereum.

Oleh karena itu, EF telah lama menganut filosofi organisasi «mengurangi». Menurut penjelasan EF tentang konsep ini, ekosistem Ethereum yang sehat tidak boleh bergantung pada yayasan yang terus berkembang, tetapi harus dijaga bersama oleh sejumlah besar organisasi dan kontributor independen. Jadi keberhasilan yayasan pada akhirnya harus diwujudkan sebagai penurunan relatif pengaruhnya, bukan pertumbuhan tanpa batas.

Pemikiran ini bukanlah keputusan mendadak. Dalam kebijakan perbendaharaan yang diumumkan pada tahun 2025, EF telah dengan jelas menyatakan akan secara bertahap mempersempit ruang lingkup tanggung jawabnya, berencana untuk mengurangi pengeluaran operasional tahunan dalam lima tahun ke depan, dan pada akhirnya mendekati model yayasan yang lebih jangka panjang dan berkelanjutan.

Beberapa bulan lalu kami juga menyebutkan bahwa sejak tahun 2025, EF memang mengalami periode yang cukup canggung. Saat itu EF sempat berada di pusat badai opini publik, kritik komunitas bermunculan, bahkan ada yang menyerukan diperkenalkannya «CEO masa perang» untuk mendorong perubahan, akhirnya serangkaian perjuangan internal menjadi terbuka ke publik, mendorong restrukturisasi kekuasaan dengan skala tertinggi sejak berdirinya EF:

• Awal tahun, direktur eksekutif Aya Miyaguchi naik jabatan menjadi presiden, Vitalik Buterin berjanji untuk merekonstruksi kepemimpinan;

• Kemudian Hsiao-Wei Wang dan Tomasz K. Stańczak diangkat sebagai direktur eksekutif bersama;

• Dan mantan peneliti Danny Ryan memimpin pendirian lembaga pemasaran narasi baru Etherealize;

• Pada saat yang sama EF merestrukturisasi dewan direksi lebih lanjut, memperjelas orientasi nilai cypherpunk;

• Hingga pertengahan tahun, yayasan juga merestrukturisasi departemen penelitian dan pengembangannya, mengintegrasikan tim dan melakukan penyesuaian personel untuk memastikan prioritas protokol inti terfokus;

Terbukti, rangkaian langkah ini telah dilakukan, dan daya eksekusi Ethereum memang menjadi lebih kuat—Pada 7 Mei 2025, upgrade Pectra resmi diaktifkan; kurang dari tujuh bulan kemudian, pada 3 Desember, Fusaka berhasil mendarat di mainnet. EF dalam ringkasan tahunan berikutnya menyebut tahun 2025 sebagai salah satu tahun paling produktif di lapisan protokol Ethereum. Dua upgrade besar juga membuat apa yang sering dibahas sebelumnya, «mempercepat ritme hard fork», mulai mendekati kenyataan.

Oleh karena itu, dari sudut pandang ini, PHK pada Juni 2026 lebih terlihat seperti pertama kalinya strategi jangka panjang ini ditampilkan di hadapan dunia luar dengan cara yang paling intuitif.

Setelah penyesuaian, pekerjaan EF dibagi menjadi lima kelompok utama, yaitu lapisan protokol, lapisan akses, lapisan pengguna, lapisan komunitas, lapisan institusi, ditambah operasi, manajemen, dan tim pendukung terkait. Penjelasan EF adalah, pemotongan sekitar 20% personel dilakukan untuk memusatkan organisasi dan sumber daya pada «pekerjaan yang hanya bisa dan harus diselesaikan oleh EF».

Ini juga merupakan sebuah organisasi yang secara aktif mempersempit batasnya sendiri. Lalu, beberapa hal tersebut, akan diserahkan kepada siapa?

II. Bagaimana Memandang Ethlabs dan Ethereum Institutional?

Jika harus membuat analogi yang gamblang, pemahaman penulis adalah, perubahan ini secara permukaan agak mirip dengan «Tiga negara membagi Jin»: Bakat, penelitian, dan fungsi institusional yang awalnya terkonsentrasi di internal EF mulai tersebar ke berbagai organisasi.

Namun dari hubungan aktualnya, ini lebih mendekati pemisahan fungsi, bukan perebutan kekuasaan. Artinya, EF, Ethlabs, dan Ethereum Institutional tidak memiliki hubungan induk-anak atau atasan-bawahan dalam sistem perusahaan tradisional, melainkan lebih seperti tiga node dengan posisi berbeda dan saling terhubung dalam jaringan tata kelola Ethereum.

Pertama adalah Ethlabs.

Meskipun diumumkan sehari sebelum EF mengumumkan rencana PHK, oleh lima mantan peneliti Yayasan Ethereum—anggota pendiri termasuk Ansgar Dietrichs, Barnabé Monnot, Caspar Schwarz-Schilling, Josh Rudolf, dan Julian Ma, yang memang sebelumnya masing-masing terlibat dalam penelitian di bidang finalitas, penskalaan, ketersediaan data, mesin virtual, dan ekonomi protokol Ethereum—tokoh-tokoh penting.

Namun Ethlabs dengan jelas mendefinisikan dirinya sebagai laboratorium penelitian dan pengembangan nirlaba independen yang melayani Ethereum dan ETH. Misi mereka hanya satu kalimat, yaitu «menjadikan Ethereum sebagai lapisan penyelesaian ekonomi global».

Dalam narasi Ethlabs, Ethereum tidak boleh hanya menjadi blockchain untuk menerbitkan token dan menjalankan aplikasi, tetapi harus menjadi infrastruktur penyelesaian netral yang digunakan bersama oleh aset digital, stablecoin, pasar on-chain, institusi, dan Agen AI.

Misi ini menentukan perbedaan kunci antara Ethlabs dan EF:

• Tugas inti EF adalah memastikan Ethereum tidak mengorbankan resistensi sensor, privasi, dan kedaulatan pengguna demi adopsi jangka pendek dan keuntungan komersial. Dokumentasi organisasi resmi mereka bahkan secara eksplisit menyatakan bahwa tugas tim protokol bukanlah membuat Ethereum lebih mudah dipasarkan, juga bukan mengubahnya menjadi jalur keuangan yang dikendalikan oleh perantara.

• Ethlabs berbeda; ia dapat secara lebih jelas membahas pertumbuhan, membahas penangkapan nilai ETH, membahas kebutuhan institusional, dan adopsi dunia nyata;

Dengan kata lain, ia menempatkan dirinya di antara dua dunia. Di satu sisi ada dompet, aplikasi, Layer 2, tim infrastruktur, institusi, dan pengguna nyata; di sisi lain ada protokol inti Ethereum, peneliti, dan pengembang inti. Tujuannya secara aktif mengubah kebutuhan nyata dari pihak pertama menjadi penelitian protokol, standar bersama, infrastruktur, dan produk yang dapat diterapkan secara praktis.

Ini juga membantu kita lebih memahami posisi Ethereum Institutional. Jika Ethlabs mengambil alih «konversi penelitian ke pertumbuhan» setelah EF melepaskannya, maka Ethereum Institutional mengambil alih «promosi komersial dan kepatuhan» yang sebelumnya ditanggung sepenuhnya oleh EF.

Singkatnya, organisasi nirlaba ini langsung mengambil alih pekerjaan kerja sama institusional yang telah dilakukan oleh tim pengembangan pasar EF selama lebih dari setahun, memposisikan dirinya sebagai «pintu depan netral» bagi institusi tradisional untuk memasuki ekosistem Ethereum, bertujuan menjawab pertanyaan yang selama ini tidak bisa dijawab Ethereum: Ketika sebuah bank atau perusahaan manajemen aset ingin menerapkan produk di Ethereum, sebenarnya kepada siapa mereka harus bertanya?

Pertanyaan ini menjadi semakin mendesak dalam beberapa tahun terakhir.

Seperti yang diketahui umum, ekosistem seperti Solana memiliki yayasan, tim pengembangan bisnis, dan jendela kerja sama institusional yang lebih jelas. Dengan tim bisnis bergaji tinggi dan sangat agresif, mereka terus merebut pasar di lembaga keuangan global. Sementara Ethereum, karena menekankan desentralisasi dan netralitas tepercaya, untuk waktu yang lama tidak memiliki antarmuka eksternal yang terpadu.

Ada kontradiksi mendalam di sini. Karena netralitas adalah keunggulan dalam teknologi dan tata kelola, namun dalam lingkungan bisnis nyata, netralitas juga berarti «tidak ada penanggung jawab yang jelas». Ketika institusi seperti BlackRock ingin diterapkan di Ethereum, mereka ingin berhadapan dengan tim yang dapat terus berkomunikasi, bukan yayasan yang memegang posisi netral mutlak dan tidak mau seperti perusahaan tradisional untuk menyesuaikan diri dengan Wall Street dan dana kedaulatan.

Apa yang ingin dipecahkan oleh Ethereum Institutional adalah kontradiksi ini. Tidak ada yang bisa mewakili Ethereum, tetapi institusi masih membutuhkan objek yang dapat terus berkomunikasi.

Oleh karena itu, diinkubasi oleh pendanaan dari Bitmine, Sharplink, dan Joe Lubin, dipimpin oleh veteran senior seperti mantan eksekutif BlackRock Joseph Chalom, positioning ini jelas akan menjadi keunggulan signifikan, membantu secara langsung berhadapan dengan bank, perusahaan manajemen aset, kustodian, penyedia infrastruktur pasar, perusahaan fintech, dan lembaga kedaulatan.

Menurut informasi yang dirilis, Ethereum Institutional terutama mencakup lima jenis pekerjaan, yang tujuannya membantu semua orang memahami Ethereum, mengajukan kebutuhan, dan mengubah kebutuhan tersebut menjadi proyek on-chain yang benar-benar dapat diimplementasikan:

• Pendidikan dan Komunikasi Institusional: Membantu lembaga keuangan tradisional memahami arsitektur teknis, model tata kelola, dan status ekosistem Ethereum;

• Intelijen Pasar Institusional: Melacak dan menganalisis tren, hambatan, dan praktik terbaik adopsi institusional Ethereum;

• Promosi ETH dan Ekosistem Ethereum: Menceritakan proposisi nilai Ethereum kepada dunia keuangan tradisional;

• Studi Kebutuhan dan Standar Industri: Menerjemahkan kebutuhan aktual institusi menjadi rekomendasi standar dan kebutuhan produk;

• Kegiatan dan Jaringan Hubungan Institusional: Membangun hubungan berkelanjutan di pusat keuangan seperti New York, London, Hong Kong, dan Singapura;

Dengan demikian, sistem pembagian kerja Ethereum yang lebih jelas mulai muncul: EF bertanggung jawab atas nilai protokol dan kepentingan publik, Ethlabs bertanggung jawab atas konversi antara penelitian dan pertumbuhan, Ethereum Institutional bertanggung jawab atas adopsi institusional, sementara tim dompet, aplikasi, dan infrastruktur bertanggung jawab atas produk akhir dan pengalaman pengguna.

Ini juga berarti bahwa tata kelola Ethereum sedang beralih dari «EF mengoordinasikan segalanya» yang relatif kabur di masa lalu, menuju struktur yang lebih modular.

III. Dari «EF Mendorong Ethereum» ke «Ekosistem Bersama Menjaga Ethereum»

Di masa lalu, meskipun struktur tata kelola Ethereum sangat terbuka, banyak tanggung jawab kunci masih secara alami terkumpul di EF, bahkan dapat disimpulkan sebagai «EF mengoordinasikan segalanya» yang relatif kabur.

Ketika penelitian protokol menghadapi masalah, orang mencari EF; ketika narasi pasar tertinggal, orang mengkritik EF; ketika ETH berkinerja buruk, adopsi institusional lambat, atau pengalaman pengguna tidak kunjung membaik, pihak luar juga sering menyalahkan EF.

Ini sendiri adalah kontradiksi. Ethereum ingin menjadi jaringan terdesentralisasi yang tidak bergantung pada satu organisasi mana pun, tetapi seluruh ekosistem telah lama terbiasa menganggap EF sebagai penanggung jawab akhir.

Sekarang, struktur yang lebih modular sedang terbentuk. Setiap fungsi kunci memiliki organisasi independen yang sesuai untuk menanganinya. Mereka bukan lagi hubungan atasan-bawahan, tetapi terhubung melalui tujuan protokol bersama dan kepentingan ekosistem.

Tentu saja, ini tidak berarti Ethereum telah menemukan model tata kelola baru yang sempurna. Sebaliknya, ujian sesungguhnya baru saja dimulai.

Ketika berbagai fungsi didistribusikan ke organisasi independen, Ethereum perlu menghadapi biaya koordinasi yang lebih tinggi, juga perlu mencegah berbagai tim bekerja sendiri-sendiri, penelitian tumpang tindih, pengaruh dana mengarahkan arah teknologi, dan adopsi institusional secara bertahap mengesampingkan kepentingan pengguna biasa.

Namun dari sudut pandang lain, ketidakpastian ini sendiri adalah harga yang harus dibayar untuk desentralisasi. Protokol yang benar-benar terdesentralisasi tidak boleh selamanya bergantung pada satu yayasan yang terus berkembang, juga tidak boleh kehilangan kemampuan untuk terus berkembang karena sekelompok kecil anggota inti pergi.

Kunci untuk menilai apakah transformasi ini berhasil bukanlah berapa banyak orang yang tersisa di EF, melainkan:

• Apakah protokol inti dapat terus ditingkatkan secara stabil;

• Apakah bakat peneliti setelah meninggalkan EF dapat terus tinggal di ekosistem Ethereum;

• Apakah organisasi independen dapat mempertahankan kolaborasi dan saling mengimbangi;

• Apakah adopsi institusional dapat diperluas tanpa mengorbankan keterbukaan dan kedaulatan pengguna;

• Apakah dompet dan aplikasi dapat menerjemahkan kemajuan lapisan dasar menjadi produk yang benar-benar dapat digunakan oleh pengguna biasa;

Jika tujuan-tujuan ini dapat tercapai, penurunan pengaruh EF justru dapat membuktikan bahwa Ethereum semakin matang.

Pada saat itu, Ethereum tidak lagi menjadi bibit yang terus-menerus perlu didukung oleh yayasan, tetapi akan menjadi ekosistem yang dijaga bersama oleh yayasan, lembaga penelitian, pengembang, dompet, aplikasi, perusahaan, dan pengguna.

Seperti arsitektur jaringan terdesentralisasi Ethereum itu sendiri, struktur tata kelola Ethereum, pada tahun 2026, akhirnya juga menjadi terdistribusi.

Kami juga selalu percaya, ini bukanlah akhir dari krisis, melainkan awal baru dari ekosistem Ethereum yang lebih tangguh dan lebih hidup.